Артықшылықты акциялар: артықшылықтары мен кемшіліктері

Капитал тартуды көздейтін компаниялар шығаратын артықшылықты акциялар қарыздық және гибридті бағалы қағаздар болып саналады. Артықшылықты акционерлердің артықшылықтары да, кемшіліктері де бар. Қарапайым акционерлер мұндай кірісті алғанға дейін олар дивидендтік төлемдерді жинайды. Бірақ жағымсыз жағы, олар қарапайым акционерлер қолданатын дауыс беру құқықтарын пайдаланбайды.

Негізгі өнімдер

  • Артықшылықты акционерлер дивидендтік төлемдерді қарапайым акционерлер алдында алады.
  • Артықшылықты акционерлер қарапайым акционерлер сияқты дауыс беру құқықтарын пайдаланбайды.
  • Компаниялар артықшылықты акциялармен эмиссиялық шығындарды қарызды шығарған кездегіден гөрі көбірек көтереді.

Артықшылықты акциялардың артықшылықтары

Артықшылықты акциялардың иелері қарапайым дивидендтерді қарапайым акционерлер ақша көрмей тұрып алады. Екі жағдайда да, дивидендтер компания пайда әкелсе ғана төленеді. Бірақ бұл жағдайға әжім бар, өйткені артықшылықты акциялардың төленбеген дивидендтерді жинауға мүмкіндік береді, оны кейінірек төлеу керек. Осылайша, қиын бизнес қайта қалпына келіп, қара күйге түскен соң, төленбеген дивидендтер қарапайым акционерлерге кез-келген дивидендтер төленгенге дейін артықшылықты акционерлерге жіберіледі.

Бір компанияның активтерін жоғары талап ету

Егер компания банкроттыққа ұшыраған және кейіннен таратылған жағдайда, артықшылықты акционерлердің жай акционерлерге қарағанда компания активтері бойынша талаптары жоғары болады. Артықшылықты акциялар консервативті инвесторларды қызықтыратыны таңқаларлық емес, олар осы инвестицияларда пайда болатын тәуекелді қорғаудың ыңғайлылығына ие.

Инвестордың қосымша артықшылықтары

Айырбасталатын акциялар деп аталатын артықшылықты акциялардың кіші санаты инвесторларға қарапайым акциялардың белгіленген санына артықшылықты акциялардың осы түрлерімен сауда жасауға мүмкіндік береді, егер қарапайым акциялардың құны көтеріле бастаса, бұл тиімді болуы мүмкін. Мұндай қатысушы акциялар, егер компания белгілі бір алдын-ала жоспарланған пайда жоспарларын орындаса, инвесторларға белгіленген ставкадан жоғары қосымша дивидендтер алуға мүмкіндік береді.

Артықшылықты акциялардың кемшіліктері

Артықшылықты акцияларға ие болудың басты кемшілігі – бұл көлік құралдарына инвесторлар қарапайым акционерлер сияқты дауыс беру құқығын пайдаланбауы. Бұл дегеніміз, компания дәстүрлі үлескерлерге қарағанда артықшылықты акционерлерге назар аудармайды. Инвестициялардың кепілдендірілген кірістілігі бұл кемшіліктің орнын толтырғанымен, егер пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, бұрын біршама пайдалы болып көрінген тұрақты дивидендтер азайып кетуі мүмкін. Бұл сатып алушының артықшылығы бар акционерлердің наразылығын тудыруы мүмкін, олар жоғары кірістегі тұрақты бағалы қағаздармен жақсырақ жүретіндігін түсінуі мүмкін.

Маңызды

Қарапайым немесе артықшылықты акциялармен акционерлік капитал арқылы қаржыландыру компанияның меншікті капиталға қатынасын төмендетеді, бұл жақсы басқарылатын бизнестің белгісі.

Компанияның артықшылықтары

Артықшылықты акциялар эмитент-компанияларға бірнеше жолмен пайда әкеледі. Жоғарыда аталған артықшылықты акционерлерге сайлаушылар құқығының жетіспеушілігі компанияны бақылауды көбірек сақтауға мүмкіндік бере отырып, мықты жағдайға қояды. Сонымен қатар, компаниялар өз қалауы бойынша акцияларды қайта сатып алу құқығын беретін қоңырау шалуға болатын артықшылықты акцияларды шығара алады. Бұл дегеніміз, егер сатып алуға болатын акциялар 6% дивидендпен шығарылған, бірақ пайыздық мөлшерлемелер 4% -ға дейін төмендеген болса, онда компания кез-келген орналастырылған акцияларды нарықтық бағамен сатып ала алады, содан кейін дивиденд мөлшерлемесі төмен акцияны қайта шығарады. Бұл, сайып келгенде , капиталдың құнын төмендетеді. Әрине, дәл осы икемділік акционерлер үшін кемшілік болып табылады.