Орташа бағалы қағаздар мен үздік акциялар
Орташа алынған акциялар мен орналастырылған акциялар арасындағы айырмашылықты түсіну инвесторлар үшін олардың үміттеріне сәйкес жұмыс істейтін портфолио құруға тырысады. Бұл екі есептеулер компанияның уақыт бойынша қаншалықты жақсы жұмыс істейтіндігі туралы ақпарат береді.
Көрнекті акциялар
Айналымдағы акциялар дегеніміз – қазіргі кезде инвесторлардың қолында тұрған акциялар. Оған сонымен қатар қарапайым қоғам иелері мен компанияның офицерлері мен инсайдерлеріне тиесілі шектеулі акциялар кіреді. Егер компания жаңа акциялар шығарса, қолданыстағы акцияларды сатып алса немесе қызметкерлердің опциондары акцияларға айналдырылса, орналастырылған акциялар саны өзгереді.
Акциялардың орташа алынған саны
Орналастырылған орташа алынған акциялар немесе орналастырылған акциялардың орташа алынған өлшемдері дегеніміз – белгілі бір есепті кезең ішінде орналастырылған акциялар санының кез-келген өзгеруін ескеретін есептеу. Инвесторлар ұзақ мерзімді инвестициялау кезінде бірнеше жыл ішінде акцияларға орналасу жағдайларын жасайды.
Акциялардың бағалары күн сайын өзгеріп отырады және көптеген жылдар бойы жинақталған акциялардың өзіндік құнын есепке алу қажет. Егер инвестор акцияларға төленген бағаның орташа алынған мөлшерін есептегісі келсе, онда олар әр баға бойынша сатып алынған акциялар санын сол бағаға көбейтіп, осы мәндерді қосып, содан кейін жалпы құнды акциялардың жалпы санына бөлуі керек.
Жалпы алғанда, өлшенген орташа мән – бұл әр шаманың салыстырмалы маңыздылығын анықтау үшін тағайындалған салмаққа қарсы әр шаманы орташа есептеу арқылы есептелген орташа мән.
Акциялардың орташа алынған саны орналастырылған акциялардың санын алу және оны осы кезең әр кезеңге қолданылатын есепті кезеңнің пайызына көбейту жолымен анықталады. Басқаша айтқанда, формула әр айдағы орналастырылған акциялардың санын осы акциялар шығарылған айлар санымен өлшейді.
Акцияның орташа алынған құны
Инвесторлар белгілі бір қордағы позицияны белгілі бір мерзім ішінде құрастырған болса, орташа алынған мәндерді қолдануды таңдай алады. Акциялардың үздіксіз өзгеріп отыратындығын ескере отырып, инвестор акцияларға төленген акциялар бағасының орташа алынған мөлшерін есептейді.
Акцияның орташа алынған құнын есептеу үшін инвестор әр баға бойынша сатып алынған акциялар санын сол бағаға көбейте алады, сол мәндерді қосып, содан кейін жалпы құнды акциялардың жалпы санына бөле алады.
Салмақталған орташа мәндер, сондай-ақ портфолио кірістерін есептеу, тауарлық-материалдық құндылықтар есебі және бағалауды қоса алғанда, қаржының басқа аспектілерінде қолданылуы мүмкін.
Орташа бағалы қағаздар
Орналастырылған акциялардың орташа алынған көрсеткіші акцияға шаққандағы пайда (EPS) сияқты негізгі қаржылық көрсеткіштерді есептеу үшін қолданылады. Менеджмент және қаржылық талдаушылар EPS-ке назар аударады, өйткені бұл акционерлерге қол жетімді операциялардан қалған пайданы білдіреді. Мысалы, негізгі EPS келесі түрде есептеледі:
Негізгі EPS = Негізгі орташа өлшенген акциялар
Негізгі орташа алынған акциялар, керісінше, белгілі бір кезеңдегі акцияларға опциондар таратылғаннан шығарылған жоғарыда аталған орташа алынған акциялар болып табылады. Орташа өлшенген акциялар үшін «негізгі» мәні сұйылтылмайтынды білдіреді.
Сұйылту компания бұрыннан бар инвестордың компаниядағы пропорционалды меншігін төмендететін қосымша акциялар шығарған кезде пайда болады. Сұйылтылған акцияларды пайдалану негізгі акцияларды пайдаланудан гөрі ақпараттылыққа ие, өйткені егер бағалы қағаздар қарапайым акцияларға айналдырылса – басқаша айтқанда, сұйылту орын алса – инвестордың компаниядағы үлесі немесе олардың жалпы пирогтағы үлесі азаяды.
Қарапайым капитал құрылымдары бар компанияларға тек негізгі EPS туралы есеп беру қажет. Күрделі құрылымдары барлар (ықтимал сұйылтылған бағалы қағаздары барлар) негізгі EPS туралы да, сұйылтылған EPS туралы да есеп беруі керек.