Байлық әсері

Wealth Effect дегеніміз не?

Байлық эффектісі – бұл активтердің құны өскен сайын адамдарға көп ақша жұмсауды ұсынатын мінез-құлықтық экономикалық теория. Мұндағы идея – тұтынушылар үйлерінің немесе инвестициялық портфельдерінің құны өскен кезде өздерін қаржылық жағынан сенімді және өз байлығына сенімді сезінеді. Кірістер мен тұрақты шығындар бұрынғыдай болса да, оларды бай сезінуге мәжбүр етеді.

Байлықтың әсері қалай жұмыс істейді

Байлығы әсері осындай кезінде орын алуы, сол сияқты, өсуі актив құндылықтар, бұл психологиялық әсер көрсетеді бұқа нарығында, бар тұтыну шығыстарының мінез-құлық. Тұтынушылар сенімі деп аталатын қауіпсіздік сезімдері инвестициялық портфельдер құнының айтарлықтай өсуімен қалай нығайтылатындығы туралы тұжырымдама. Қосымша сенімділік шығындардың жоғарылауына және үнемдеу деңгейінің төмендеуіне ықпал етеді.

Бұл теорияны бизнеске де қолдануға болады. Компаниялар тұтыну жағында байқалатын жағдайға сәйкес активтер құнының өсуіне байланысты жалдау деңгейлері мен күрделі шығындарды (CapEx) көбейтуге бейім.

Бұл дегеніміз, экономикалық өсу бұқалар нарығында күшейіп, аю нарықтарында тозуы керек.

Ерекше мәселелер

Бір қарағанда, байлықтың әсері жеке тұтынуды тудырады деген ұғымның мәні бар. Үйден немесе қор портфолиосынан үлкен пайда табуға отыратын кез-келген адам қымбат мерекеге, жаңа көлікке немесе басқа да таңдаулы заттарға қызығушылық танытады деп ойлау орынды.

Соған қарамастан, сыншылар активтер байлығының өсуі тұтынушылар шығындарына салық, үй шығындары және жұмыспен қамту тенденциясы сияқты басқа факторларға қарағанда әлдеқайда аз әсер етуі керек деп мәлімдейді. Неліктен? Себебі инвестордың портфолиосы құнының өсуі іс жүзінде жоғары қолда бар кіріске тең келмейді.

Бастапқыда қор нарығындағы табыстар іске асырылмаған деп саналуы керек. Іске асырылмаған пайда – бұл қағаз жүзінде болатын, бірақ ақшалай қаражаттың орнына сатылмайтын пайда. Дәл сол зымыран қозғалатын мүлік бағаларына да қатысты.

Байлық әсерінің мысалы

Кезде байлығы әсерін Жақтастары бірнеше рет көрсетуі мүмкін елеулі пайыздық мөлшерлеме және салық нарықтардағы қиялдың кезінде артады тұтыну шығыстары тежегішінің кигізулі алмады. 1968 жылғы оқиғалар жақсы мысал бола алады.

Салықтар 10% өсті, бірақ адамдар көп ақша жұмсай берді. Қосымша салық ауыртпалығының салдарынан қолда бар табыстың төмендеуіне қарамастан, қор нарығы үнемі жоғарылаған сайын байлық өсе берді.

Байлықтың әсері туралы сын

Нарықтық сарапшылар арасында байлық эффектінің шынымен бар-жоқтығы туралы, әсіресе қор нарығы аясында айтарлықтай пікірталастар бар. Кейбіреулер бұл әсердің себеп-салдармен емес, корреляциямен көбірек байланысты деп санайды, шығыстардың ұлғаюы керісінше емес, активтердің өсуіне әкеледі деп болжайды.

Тұрғын үй мен қор нарығының әл-ауқатының тиімділігі 

Бұл әлі нақты байланыстырылмаған болса да, шығындардың артуын үйдің жоғары құндылықтарымен байланыстыратын сенімді дәлелдер бар.

Кейл -Шиллердің үй бағаларының индексін жасаушылар Карл Кейс пен Роберт Шиллер экономикалық корифейлер Джон Куиглимен бірге байлықтың әсер ету теориясын 1982-1999 жылдар аралығында мәліметтер жинақтап зерттеуге кірісті. Нәтижелер «Байлықты салыстыру Эффекттер: қор нарығы мен тұрғын үй нарығы »қор биржасындағы байлықтың әсерінің« ең жақсы әлсіз дәлелдерін »тапты, бірақ тұрғын үй нарығындағы байлықтың өзгеруі тұтынуға маңызды әсер ететіндігінің айқын дәлелі.

Кейін авторлар АҚШ-тағы штаттардың байлықтары мен тұтынушылық шығындарын зерттеуді 1975 жылдан бастап 2012 жылдың екінші тоқсанына дейінгі 37 жылдық кезеңге дейін кеңейтті.2013 жылдың қаңтарында шыққаннәтижелер тұрғын үй байлығының артуы, 2001-2005 жж. өсуіне ұқсас, төрт жыл ішінде үй шаруашылығына жұмсалатын шығындар шамамен 4,3% -ға өседі.Керісінше, 2005 және 2009 жылдар арасындағы апатпен салыстыруға болатын тұрғын үй қорының құлдырауы шығындардың шамамен 3,5% төмендеуіне әкелуі мүмкін.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Басқа бірнеше экономистер тұрғын үй қорының өсуі қосымша шығындарды ынталандырады деген пікірлерді қолдады. Алайда, басқалары бұл теорияларға қарсы шығып, тақырып бойынша өткен зерттеулердің асыра көрсетілгенін алға тартады.