Уолт Дисней акциясы: дивидендтерді талдау

Уолт Дисней компаниясы (DIS) – бұл ойын-сауық, бұқаралық ақпарат құралдары, саябақтар, демалыс орындары және тұтынушылық өнімдерге мамандандырылған ең ірі әртараптандырылған халықаралық компаниялардың бірі. Disney Disney, ABC және ESPN сияқты АҚШ-тағы ең танымал телеарналарға иелік етеді.

Компания сонымен қатар бүкіл әлемде өте танымал ойын-сауық парктерін басқарады және балалар мен ересектерге арналған фильмдер, мультфильмдер, шоулар шығарады. Уолт Дисней өзінің жоғары танылған брендімен және өте пайдалы спорттық арнасымен 2019 жылы аяқталған соңғы бес жылда таза кірісін 32% өсіре алды.

Табысты қаржылық нәтижелерінің нәтижесінде компания жыл сайын дивидендтер төлеп және көбейтіп отырды, бұл Walt Disney-ті кірісті іздейтін инвесторлар үшін тартымды нұсқа етті.

Диснейдің дивидендтік саясаты

Дисней 40 жыл ішінде үнемі дивидендтер төлеп келеді және оның дивидендтерін көбейту тәжірибесі бар. Дисней акцияға дивидендті жарты жылда 0,84 доллардан 2018 жылы 0,84 долларға дейін көтерді.

Компания жыл алдындағы дивидендтерді (яғни жылына бір рет) 2015 жылға дейінгі үш жылға және оған дейін тоқсан сайын төледі. Дисней жарты жылдық төлем құрылымына барғаннан кейін дивидендті 33% көбейтті. Дисней өзінің дивидендтерін қалай анықтайтындығын жария етпесе де, төлемдер, мүмкін, компанияның жұмысына, әсіресе оның инвестициялар мен қаржыландыру талаптарын жабу үшін жеткілікті ақша ағындарын жасау қабілетіне байланысты болуы мүмкін.

2020 жылдың наурызындағы жағдай бойынша компанияның 48 миллиард доллар ұзақ мерзімді қарызы бар. Оның қолында 6,8 миллиард доллар қолма-қол ақша бар. Соңғы үш жылда Disney төлемдерінің коэффициенті 15% және 30% аралығында болды. Оның қазіргі төлем коэффициенті шамамен 28% құрайды.

Диснейдің дивидендтік кірісі

Диснейлік Дивидендтік кірістілік тәуелді Дивидендтік саясат компанияның Директорлар кеңесінің және қалай қор баға өзгерістер белгіленген. Соңғы бес жылда Диснейдің дивидендтік кірісі 1,2% -дан қазіргі 1,8% -ке дейін өзгерді.

Диснейдің дивидендтері бұқаралық ақпарат құралдары арасындағы орташа деңгейден төмен, дегенмен. Fox (FOX) 2% дивидендтік кірісті төлейді, ал Comcast’s 2,7% құрайды. Диснейдің төмен дивидендтік кірістілігін, ең алдымен, акциялардың қымбаттауымен және компанияның дивидендтерге емес, акциялардың қайта сатып алынуына баса назар аударуымен байланыстыруға болады.

Дисней 2020 жылы 27 наурыздағы жағдай бойынша өткен жылы 3,6 миллиард долларға бағаланған өзінің қарапайым акцияларын сатып алды. Бұл компанияның өткен жылы дивидендтерге жұмсаған 2,9 миллиард долларымен салыстырғанда. Кейбір компаниялар, мысалы, Дисней, акционерлердің пайдасын ақшалай дивидендтер төлеуден гөрі акцияларды кері сатып алу арқылы қалыптастыруды қалайды, өйткені сатып алулар әдетте инвесторлар үшін салықты кейінге қалдырады.

Disney дивидендтерінің қауіпсіздігі

Диснейдің телевизиялық және кинематографиялық бағыттары кең франчайзингтік операциялармен бірге компанияға таза кірісін бес жыл бұрынғы 8 млрд доллардан азырақ 10 млрд доллардан арттыруға мүмкіндік берді.

Дисней өзінің капиталын ақшалай қаражаттар ағындарын күрделі салымдар мен қаржыландыру қажеттіліктері арасында бөлу арқылы басқарады, осылайша күннің аяғында компанияда жеткілікті өтімділік буфері қалады. Бұған бес жыл бұрын 5 миллиард доллардан азырақ 7 миллиард долларға дейін өскен Диснейдің қолма-қол қалдығы дәлел. Компанияның меншікті капиталға қатынасы (D / E) 54% құрайды, ал активтер алдындағы қарыз 24% құрайды.

Диснейдің болашағы

Дисней Ұлттық футбол лигасымен эксклюзивті мәмілелері бар ESPN және ESPN2 алдыңғы қатарлы арналарымен медиа желілерінде өте қолайлы жағдайға ие. Компанияның спорттық арналары ұқсас арналардан ең жоғары ақы төлейді және жарнамадан ең көп кірістер апарады.

Дисней арнасы – балалар үшін медиа-мазмұнға жазылатын ата-аналар арасындағы ең сенімді арналардың бірі. Диснейдің хабар тарату бизнесі тұтынушылар кабельдік жазылымнан бас тартып, Интернет-теледидар ұсыныстарына ауысқан кезде жұмсақтықты жалғастыруда. Бұл даму, мүмкін, Дисней үшін кейбір тосқауылдарды тудыруы мүмкін және компанияның операциялық ақша ағындарының өсуін бәсеңдетуі мүмкін.

Дисней сонымен қатар франчайзингтік құқықтар беру арқылы өз кейіпкерлерінен өсіп келе жатқан табыстарды құрайды. Компания Pixar, Lucasfilm және Marvel сияқты мультфильмдер мен киностудияларды сатып алу арқылы өзінің кейіпкерлері мен франчайзингтерін әртараптандырған кезде, Дисней кейіпкерлер портфолиосын кеңейте алды және әлдеқайда кең аудиторияны қызықтырды. Disney сонымен бірге Disney + -мен Netflix (NFLX) бәсекелесін шығарды. Компания кино хиттерін жасауды және франчайзингтік сатылымдардың өсуін жалғастыра отырып, бұл кіріс ағындары Диснейдің хабар тарату саласындағы құлдыраудың орнын толтырып, дивидендтердің тұрақты негізін қалауы керек.