Инвестор тұрғысынан құбылмалылық
Қор нарығындағы құбылмалылық – бұл инвестициялаудың ең дұрыс түсінілмеген ұғымдарының бірі. Қарапайым тілмен айтқанда, құбылмалылық – бұл белгілі бір уақыт кезеңіндегі бағаның өзгеру қауіпсіздігінің тәжірибесі. Егер баға салыстырмалы түрде тұрақты болса, қауіпсіздік төмен құбылмалылыққа ие. Жоғары тұрақсыз қауіпсіздік жаңа және төмен деңгейлерге тез түседі, тұрақсыз қозғалады, тез өседі және қатты құлдырайды.
Адамдар жоғалту азабын пайда табудың қуанышынан гөрі өткір сезінетіндіктен, төменге қарай жиі қозғалатын тұрақсыз қор әлі де қажетсіз тәуекелді ұсыныс болып көрінуі мүмкін. Алайда, тәжірибелі трейдерлердің орташа адам білмеуі мүмкін, бұл нарықтағы құбылмалылық пациент-инвестор үшін ақша табудың көптеген мүмкіндіктерін ұсынады. Инвестиция табиғатынан тәуекелге байланысты, бірақ тәуекел екі тәсілмен де жұмыс істейді. Әрбір сауда өзімен бірге сәтсіздікке де, сәттілікке де қауіп төндіреді. Егер құбылмалылық болмаса, екінің бірінің қаупі аз.
Негізгі өнімдер
- Толқынды нарықтарда ақша табуға үміттенетін инвесторлар үшін құбылмалылықты жақсы нәрсеге айналдыруға болады, бұл сауда-саттықтан қысқа мерзімді пайда алуға мүмкіндік береді.
- Күндізгі трейдерлер секундтан секундқа немесе минуттан минутқа дейін болатын құбылмалылыққа назар аударады, ал трейдерлер сәл ұзағырақ уақытқа, көбінесе күндерге немесе апталарға назар аударады,
- Пайда алу үшін құбылмалылықты пайдаланғысы келетін саудагерлер беріктік индекстері, көлем, сондай-ақ белгіленген қолдау мен қарсылық деңгейлері сияқты көрсеткіштерді қолдана алады.
- Трейдерлер VIX-те сауда жасай алады немесе тұрақсыз нарықтарда капиталдандыру үшін опциондық келісімшарттарды қолдана алады.
Нарықтағы құбылмалылық және ауытқу
Тербеліс кез-келген жолақты инвесторларға пайда әкелуі мүмкін. Көптеген консервативті трейдерлер сатып алу және ұстау деп аталатын ұзақ мерзімді стратегияны қолдайды, онда акциялар сатып алынады, содан кейін компанияның өсуінің нәтижесін алу үшін ұзақ уақытқа, көбінесе ұзақ жылдарға сақталады. Бұл стратегия нарықта ауытқулар болуы мүмкін дегенмен, ұзақ мерзімді перспективада әдетте табыс әкеледі деген болжамға негізделген.
Мұндай стратегия үшін қатты құбылмалы қор алаңдаушылық туғызатын таңдау бола тұра, құбылмалылықтың аз мөлшері үлкен пайда табуы мүмкін. Баға өзгеріп отыратындықтан, бұл инвесторларға баға өте төмен болған кезде қатты компанияның акцияларын сатып алуға, содан кейін жинақталған өсуді күтуге мүмкіндік береді.
Свинг және қысқа мерзімді трейдерлер
Қысқа мерзімді трейдерлер үшін құбылмалылық одан да маңызды. Күндізгі трейдерлер секундтан секундқа, минуттан минутқа болатын өзгерістермен жұмыс істейді. Егер бағаның өзгеруі болмаса, пайда болмайды. Свинг трейдерлері сәл ұзағырақ уақытпен жұмыс істейді, әдетте бірнеше күн немесе апта, бірақ нарықтағы құбылмалылық олардың стратегиясының негізі болып табылады. Баға алға қарай алға қарай жылжып келе жатқандықтан, қысқа мерзімді трейдерлер диаграмма үлгілері мен басқа да техникалық көрсеткіштерді пайдалана отырып, жоғары және төмен деңгейлерге уақыт бөлуге көмектеседі.
Боллинджер диапазондары, салыстырмалы беріктік индексі, көлем, сондай-ақ белгіленген қолдау мен қарсылық деңгейлері сияқты индикаторларды пайдаланып, тербелістер трейдерлері бағалардың ауытқуы ретінде ықтимал кері нүктелерді таңдай алады. Бұл дегеніміз, олар акцияларға ұзақ уақыт кете алады немесе қоңырауларды сатып ала алады, өйткені баға ең төменгі деңгейге жақындайды, содан кейін жоғары немесе жоғары сату үшін көтеріліске шығады.
Сол сияқты, бір ұшпа қор оның ағымдағы сорғыш кезде болжау пут құлдырау басталады, сол сияқты. Қысқа мерзімді сауда-саттықтың бұл түрлері жеке-жеке кішігірім пайда әкелуі мүмкін, бірақ құбылмалы акциялар өзгермелі сауда жасауға шексіз мүмкіндіктер бере алады. Қысқа уақыттағы көптеген аз төлемдер бірнеше жыл күткеннен кейінгі үлкен ақша қаражаттарынан гөрі көп пайда әкелуі мүмкін.
VIX сауда
CBOE-нің құбылмалылық индексі немесе VIX – бұл нақты уақыттағы нарық индексі , бұл нарықтың 30-күндік құбылмалылықты күтуін білдіреді . S&P 500 индексі опцияларының бағалық кірістерінен алынған , бұл нарықтық тәуекел мен инвесторлардың пікірін анықтайды. Ол сондай-ақ «Fear Gauge» немесе «Fear Index» сияқты басқа атаулармен белгілі. Инвесторлар, зерттеушілер мен портфолио менеджерлері VIX мәндерін инвестициялық шешім қабылдаудан бұрын нарықтық тәуекелді, қорқыныш пен стрессті өлшеу әдісі ретінде қарастырады .
VIX индексін қадағалайтын құбылмалылыққа негізделген бағалы қағаздар 2010-шы жылдары енгізілген және сауда қоғамдастығымен хеджирлеу үшін де , бағдарланған ойындар үшін де өте танымал болды . Өз кезегінде, бұл құралдардың сатып алу және сату а айналды бастапқы индексі, жұмыс істеуі елеулі әсерін тигізді оқшаулау бір ішіне жетекші индикаторы.
VIX фьючерстері индикатордың құлдырауы мен құлдырауына ең жақсы әсер етеді, бірақ меншікті капиталдың туынды құралдары соңғы жылдары бөлшек сауда тобымен тығыз байланыста болды. Бұл биржалық сауда-саттық өнімдері (ETPs) VIX фьючерстерінің бірнеше айларын қысқа және орта мерзімді күтулерге бөлетін күрделі есептеулерді қолданады. Негізгі құбылмалылық қорларына мыналар жатады:
- S&P 500 VIX қысқа мерзімді фьючерстері (VXX)
- S&P 500 VIX орта мерзімді фьючерстері (VXZ)
- VIX қысқа мерзімді фьючерстер ETF ( VIXY )
- VIX орта мерзімді фьючерстер ( VIXM)
Бұл бағалы қағаздарды қысқа мерзімді пайдаға сату көңілге қаяу түсіруі мүмкін, өйткені оларда фьючерстік сыйлықақылардың құлдырауына үнемі қайта оралуға мәжбүр ететін құрылымдық бейімділік бар . Бұл контанго тұрақсыз нарықтағы пайданы жоя алады, бұл қауіпсіздіктің базалық индикаторды күрт нашарлатуына әкеледі . Нәтижесінде, бұл құралдар хеджирлеу құралы ретінде ұзақ мерзімді стратегияларда немесе қорғаныс опцияларымен бірге жақсы қолданылады.
(Осы тақырып туралы көбірек білу үшін қараңыз: VIX сауда-саттығының 4 тәсілі ).
Сауда-саттықтағы құбылмалылық және опциондар
Жоғары құбылмалылық кезінде опциондар кез-келген портфолиоға керемет қосымша болып табылады. Орналастырулар – бұл иеленушіге базалық активті алдын-ала белгіленген бағамен сату құқығын беретін опциялар. Егер инвестор базалық активтің төмендеуі туралы жорамал жасау үшін пут опциясын сатып алса, инвестор аюлы болып, бағаның төмендеуін қалайды. Екінші жағынан, қорғаныс қабаты бар қорды немесе портфолионы хеджирлеу үшін қолданылады . Қорғаныс путін орнатқан кезде инвестор бағалардың жоғарылағанын қалайды, бірақ сақтандыру формасы ретінде акциялар құлдырауы керек болғандықтан сатып алуды сатып алу болып табылады. Егер нарық құлдыраса, онда путтардың құнын жоғарылатады және портфельдегі шығындарды өтейді.
Төмен нарықта пайда құнын өсіруге мүмкіндік беретінімен, барлық варианттар, құбылмалылық жоғарылағанда, жалпы мәнге ие болады. А ұзақ портальды комбайн қоңырау және price. The ұзақ портальды опция стратегиясы деп көрсету Рейтингтi көрсету Жалакидi сол ереуіл базалық сол бойынша опцион екі базалық актив жоғарырақ немесе төменірек, бағасы айтарлықтай жылжиды. Активтің қай бағытта қозғалғанына қарамастан, пайда профилі бірдей болады. Әдетте, трейдер базалық актив жаңа ақпараттың жақын арада шығуы негізінде төмен құбылмалылық күйінен жоғары құбылмалылық күйге ауысады деп ойлайды . Ерекшеліктерден басқа, құбылмалылықтың артуынан пайда табуға болатын бірнеше басқа опцияларға негізделген стратегиялар бар.
(Осы тақырып туралы көбірек білу үшін: опциялармен құбылмалылықты сату стратегияларын қараңыз )