VIX нұсқа

VIX нұсқа дегеніміз не?

VIX опциясы – бұл CBOE тұрақсыздық индексін өзінің негізгі активі ретінде пайдаланатын меншікті капиталға жатпайтын индекс. Қоңырау шалу және VIX опциялары қол жетімді. Қоңырау шалу опциондары нарықтағы кенеттен құлдырауға қарсы портфолионы хеджирлейді және S&P 500 индексі бойынша қысқа позициялардың жылдам қалпына келуіне қарсы опциондарды хеджирлейді. Осылайша, бұл опциялар трейдерлер мен инвесторларға құбылмалылықтың болашақ қадамдары туралы болжам жасауға мүмкіндік береді.

VIX нұсқаларын түсіну

2006 жылы пайда болған VIX опционы – бұл жеке инвесторларға нарықтың құбылмалылығымен сауда жасау мүмкіндігін берген алғашқы биржалық сауда-саттық опциясы. VIX опциондарының сауда-саттығы инвесторлар үшін пайдалы құрал бола алады. VIX қоңырау опциясын сатып алу арқылы трейдер құбылмалылықтың тез өсуінен пайда таба алады. Волатильділіктің күрт өсуі акциялардағы қысқа мерзімді бағалық соққымен сәйкес келеді. Волатильность көбейеді, бірақ әрдайым төмендейтін трендтік нарықпен сәйкес келеді. Осылайша, қоңырау шалу опционының бұл түрі табиғи хеджирлеу болып табылады және оны стратегиялық тұрғыдан ұзақ мерзімде және тактикалық тұрғыдан қысқа мерзімде пайдалануға болады. Көптеген жағдайларда бұл меншікті капитал индексіне қарағанда тиімді хеджирлеу болуы мүмкін.

VIX баяу құлдырау мен тез өсу үлгісіне сезімтал. Мұндай VIX қоңырау опциялары ретінде, уақыт өте келе тиімді хеджирлеу бола алады; дегенмен VIX нұсқаларын тиімді пайдалану қиынырақ. Орналастыру опциялары нарықтың құлдырау тенденциясынан және өсу тенденциясына бұрылатынын дұрыс болжайтын трейдерлер үшін тиімді болуы мүмкін.

VIX нұсқалары қолма-қол есеп айырысады және еуропалық стильде сауда жасайды. Еуропалық стиль опционның орындалуын оның мерзімі біткенге дейін шектейді. Трейдер әрқашан қолданыстағы ұзақ позицияны сата алады немесе мерзімі өткенге дейін қысқа позицияны жабу үшін баламалы опцияны сатып ала алады. 

Жетілдірілген опциондар үшін трейдерлер үшін VIX опцияларын қолдану арқылы көптеген әр түрлі жетілдірілген стратегияларды, мысалы, бұқалардың спрэдтері, көбелектердің спрэдтері және басқаларын қосуға болады. Дегенмен, күнтізбелік спрэдтер проблемалы болуы мүмкін, өйткені әр түрлі жарамдылық мерзімі қатарлары меншікті капиталды таңдау опциондарының аналогтары сияқты бір-бірін қадағаламайды.

Құбылмалылық индексі түсіндірілді

Chicago Board Options Exchange (CBOE) құбылмалылық индексі VIX белгісімен сауда жасайды . Алайда, VIX басқа сатылатын құралдар сияқты емес. VIX тауар бағасын, пайыздық мөлшерлемені немесе айырбастау бағамын білдірудің орнына, нарықтың қор нарығында 30 күндік құбылмалылықты күтуін көрсетеді. Бұл S&P 500 опцияларының бағасына негізделген есептелген индекс. Ағымдағы күн мен опционның жарамдылық мерзімі арасындағы осы S&P опциялары үшін құбылмалылықтың бағасы VIX құрайды. CBOE бірнеше опциондардың бағасын біріктіреді және индексті бақылайтын құбылмалылықтың жиынтық мәнін шығарады.

1993 жылы енгізілген құбылмалылық индексі (VIX) бастапқыда ақша аударымына және қоңырауға арналған  сегіз S&P 100 опциясының болжамды құбылмалылығының (IV) өлшенген өлшемі болды. Он жыл өткен соң, 2004 жылы, ол S&P 500 индексіне негізделген опцияларды қолдана бастады. Бұл кеңейту инвесторлардың болашақ нарықтық құбылмалылық туралы күтуін дәлірек қарауға мүмкіндік береді. 30-дан жоғары VIX мәндері, әдетте, инвесторлардың қорқынышы немесе белгісіздік нәтижесінде айтарлықтай құбылмалылықпен байланысты. 15-тен төмен мәндер, әдетте, нарықтағы аз стресстік немесе тіпті жайбарақат уақытқа сәйкес келеді.

Нарықтық қорқыныш пен белгісіздік кезеңінде айтарлықтай жоғары қозғалуға бейімділігі болғандықтан, VIX-тің тағы бір атауы «қорқыныш индексі» болып табылады.