Мәнді тұзақ
Құндылық дегеніміз не?
Құнды ұстау құралы – бұл арзан бағамен көрінетін акциялар немесе басқа инвестициялар, өйткені ол төмен бағаланған көрсеткіштермен сауда жасады, мысалы, бағаға қарай пайдаға көбейту (P / E), ақша ағынына дейінгі баға (P / CF), немесе ұзақ уақыт кезеңі үшін баланстық құнға баға (P / B). Құнды ұстау құралы мәміле іздейтін инвесторларды тартуы мүмкін, өйткені олар акциялардың тарихи бағалау еселіктеріне қарағанда арзан немесе салалық құрдастарына қарағанда немесе басым нарықтың еселігі сияқты. Инвестор компанияға сатып алғаннан кейін акциялардың төмендеуі немесе одан әрі төмендеуі кезінде құндылықтар тұзағының қаупі өзін көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Құнды тұзақтар – бұл төмен деңгейде сауда жасайтын және инвесторлар үшін сатып алу мүмкіндігі ретінде ұсынылатын, бірақ шын мәнінде адастыратын инвестициялар.
- Құнды ұстау үшін инвестициялар үшін төмен баға көбінесе төмен еселіктердің ұзақ мерзімдерімен бірге жүреді.
- Құнды ұстау құралы – бұл нашар инвестиция, өйткені бағаның төмендігі мен еселіктердің себебі – компания қаржылық тұрақсыздықты бастан кешуде және өсу әлеуеті аз.
Құндылық туралы түсіну
Әдетте, ұзақ уақыт бойы табысы, ақша ағыны немесе баланстық құны бойынша бірнеше еселенген сауда-саттықпен айналысатын компанияның үміті аз, және, мүмкін, олардың акцияларының бағасы тартымды болып көрінсе де, болашақ болмайды. Акция, егер компанияның бәсекеге қабілеттілігі, оның инновациялар қабілеті, шығындарды ұстау қабілеті және / немесе оның атқарушы менеджментінде айтарлықтай жақсартулар болмаса, инвестор үшін құнды тұзаққа айналады.
Кәсіпорын алдыңғы жылдары табысты болған күнде де – пайданың өсуі мен акциялардың бағасының сау болуын сезінсе де – бәсекелестік динамиканың өзгеруіне, жаңа өнімнің жетіспеуіне байланысты кірістер мен пайданың өсуін жасай алмайтын жағдайға түсуі мүмкін. қызметтер, өндіріс пен пайдалану шығындарының жоғарылауы немесе тиімсіз басқару.
Осы компания акцияларының белгілі бір бағасын көруге дағдыланған инвестор үшін арзан болып көрінетін баға тартымды болуы мүмкін. Құнды инвесторлар құндылық тұзағына әсіресе сезімтал. Кез-келген инвестициялық шешім сияқты, әдеттегі бағалау көрсеткіштері негізінде арзан болып көрінетін кез-келген компанияға инвестиция салудан бұрын мұқият зерттеу және бағалау ұсынылады.
Құндылықтарды анықтау
Құндық тұзақтарды анықтау қиын болуы мүмкін, бірақ акцияны мұқият іріктеп талдағанда ненің тұзақ болатынын және қандай жақсы инвестициялық мүмкіндік бар екенін анықтауға болады. Мүмкін болатын тұзақтардың кейбір мысалдары:
- Қоры соңғы алты айда 15 еселік орташа көрсеткішпен салыстырғанда соңғы алты айда 10 есе кірісте сауда жасайтын өндірістік компания.
- Соңғы 12 айдағы бағасы 6x-8x EV / EBITDA аралығында болған медиа-компания, соңғы 10 жылдық орташа 12х-мен салыстырғанда.
- Еуропалық банк, оның бағасы соңғы екі жылда 0,75 еседен төмен болды, ал 8 жылдық орташа бағасы 1,20 есе болған.