Аңызға айналған құнды инвесторлардың стратегиялары

Құнды инвестициялау – бұл инвесторлар нарық бағаламаған деп санайтын акцияларды қосуды белсенді іздейтін және / немесе өздерінің ішкі мәндерінен арзанға сауда жасайтын стратегия. Инвестициялаудың кез-келген түрі сияқты, құнды инвестициялау әр адамда әр түрлі болады. Алайда барлық құнды инвесторлар бөлісетін кейбір жалпы принциптер бар.

Бұл принциптерді Питер Линч, Кеннет Фишер, Уоррен Баффет, Билл Миллер және басқалар сияқты танымал инвесторлар айтқан. Қаржылық есеп беруді оқи отырып, олар бағаланбаған акцияларды іздейді және орташа мәнге қайта оралу мүмкіндігін іздейді. 

Бұл мақалада біз белгілі бір құнды инвестициялау қағидаттарын қарастырамыз.

Акцияны емес, кәсіпорынды сатып алыңыз

Егер барлық құнды инвесторлар келісе алатын бір нәрсе болса, онда инвесторлар акцияны емес, бизнесті сатып алуы керек. Бұл акциялар бағасының тенденциясы мен нарықтың басқа шуын ескермеуді білдіреді. Оның орнына инвесторлар акция ұсынатын компанияның негіздеріне назар аударуы керек. Инвесторлар трендті акциялардан кейін ақша табуы мүмкін, бірақ бұл құнды инвестицияға қарағанда әлдеқайда көп белсенділікті қажет етеді. Болашақтың ықтимал нәтижелеріне негізделген жақсы бағамен сатылатын жақсы бизнесті іздеу зерттеу үшін үлкен уақытты талап етеді, бірақ пайдаға сатып алуға және сатуға аз уақыт кетеді, сонымен қатар комиссиялық төлемдер аз болады.

Сіз сатып алатын бизнесті жақсы көріңіз

Сіз тек олардың аяқ киіміне немесе шаш үлгісіне сүйене отырып жұбай таңдамас едіңіз, сондай-ақ маңызды зерттеулерге сүйене отырып акцияны таңдамауыңыз керек. Сіз сатып алатын бизнесті жақсы көруіңіз керек, демек, бұл компания туралы бәрін білуге ​​құмар болуды білдіреді. Сізге компанияның қаржысынан тартымды жабуды алып тастау керек және жалаңаш шындыққа жету керек. Көптеген компаниялар оларды негізгі бағадан тыс пайдаға (P / E), брондау бағасына (P / B) және акцияға шаққандағы пайдаға (EPS) коэффициенттерді есептегенде және осы сандарды құрайтын сандардың сапасына назар аударған кезде әлдеқайда жақсы көрінеді..

Егер сіз өзіңіздің стандарттарыңызды жоғары деңгейде ұстасаңыз және компанияның қаржылық жағдайы олар киінгендегідей жалаңаш болып көрінетініне көз жеткізсеңіз, сіз оны ұзақ уақыт портфолиосыңызда сақтайтын шығарсыз. Егер жағдай өзгерсе, сіз оны ерте байқайсыз. Егер сіз сатып алатын бизнесті ұнатсаңыз, оның сынақтары мен жетістіктеріне назар аудару үй шаруасынан гөрі хоббиге айналады.

Өзіңіз түсінетін компанияларға инвестиция салыңыз

Егер сіз компанияның не істейтінін түсінбейтін болсаңыз, онда сіз акция сатып алмайсыз. Инвестиция құнын сынаушылар осы негізгі шектеулерге назар аударғанды ​​ұнатады. Сіз оңай түсінетін бизнесті іздеудесіз, өйткені бизнестің болашақ табысы туралы білімді болжам жасай білуіңіз керек. Бизнес неғұрлым күрделі болса, сіздің болжамыңыз соғұрлым сенімсіз болады. Бұл екпінді «білімдіден» «болжауға» ауыстырады.

Сіз мүмкін сияқты бизнестер сізді сатып бірақ толық түсіне бермейді, бірақ сіз қосылған тәуекел ретінде белгісіздік факторы керек. Мән инвестор көп тәуекел факторы бар кез келген уақытта, олар үлкен іздеуге мәжбүр қауіпсіздігінің маржасының  көп жылғы, болып табылады – жеңілдікпен компанияның есептелген шынайы мәнінен. Егер компания қазірдің өзінде табысының бірнеше еселенген мөлшерінде сауда жасаса, онда қауіпсіздік маржасы болуы мүмкін емес, бұл идея қаншалықты қызықты және жаңа болғанымен, бизнес құнды ойын емес екендігінің айқын белгісі. Қарапайым бизнестің де артықшылығы бар, өйткені біліксіз менеджмент компанияға зиян тигізуі қиын.

Жақсы басқарылатын компанияларды табыңыз

Менеджмент компанияда үлкен өзгеріс енгізуі мүмкін. Жақсы менеджмент компанияның негізгі активтерінен басқа қосымша құн қосады. Нашар менеджмент ең берік қаржыны да бұзуы мүмкін. Барлық инвестициялық стратегияларын адал және қабілетті менеджерлерді табуға негізделген инвесторлар болды.

Уоррен Баффет инвесторларға менеджменттің үш қасиетін іздеу керек деп кеңес береді: адалдық, ақылдылық және энергия. Ол «егер оларда біріншісі болмаса, қалған екеуі сізді өлтіреді» деп қосады. Бірнеше жылдық қаржыны оқу арқылы менеджменттің адалдығын сезінуге болады. Олар бұрынғы уәделерін қаншалықты орындады? Егер олар сәтсіздікке ұшыраса, олар жауапкершілікті өз мойнына алды ма немесе оны жылтыратты ма?

Құнды инвесторлар меншік иелері сияқты әрекет ететін менеджерлерді қалайды. Үздік менеджерлер компанияның нарықтық құнын елемейді және бизнестің өсуіне назар аударады, осылайша акционерлердің ұзақ мерзімді құнын жасайды. Қызметкерлер сияқты әрекет ететін менеджерлер көбіне бонусты немесе қызметтің басқа түрін алу үшін қысқа мерзімді кірістерге назар аударады, кейде бұл компанияға ұзақ мерзімді зиян келтіреді. Тағы да, бұны бағалаудың көптеген тәсілдері бар, бірақ өтемақының мөлшері мен есептілігі көбінесе өлі сыйлық болып табылады. Егер сіз меншік иесі сияқты ойласаңыз, онда сіз өзіңізге лайықты жалақы төлейсіз және сіздің акцияларыңыздағы бонусқа байланысты пайдаға тәуелді боласыз. Сіз, кем дегенде, акцияларға опциондарын жұмсайтын компания алғыңыз келеді.

Әртараптандыруға асықпаңыз

Құнды инвестициялау жалпы қабылданған инвестициялау қағидаттарына қайшы келетін салалардың бірі әртараптандыру болып табылады . Құнды инвестор бос тұрған ұзақ жолдар бар. Бұл жалпы нарықтық қатынастар сияқты құнды инвестициялаудың нақты стандарттарына байланысты. Букалар базарының соңына қарай бәрі қымбаттайды, тіпті иттер. Сонымен, құнды инвестор сөзсіз түзетуді күтіп, шетте отыруға мәжбүр болуы мүмкін.

Уақыт – маңызды фактор компаундирлеу  – инвестиция күтіп ал жоғалады. Сонымен, сіз бағаланбаған акцияларды тапқан кезде, сіз мүмкіндігінше көбірек сатып алуыңыз керек. Назар аударыңыз, бұл портфолионы бета сияқты дәстүрлі шараларға сәйкес жоғары тәуекелге әкеледі. Инвесторларды тек бірнеше акцияларға шоғырландырудан аулақ болуға шақырады, бірақ құнды инвесторлар бір уақытта бірнеше акцияны ғана қадағалай аламыз деп санайды.

Ерекше ерекшеліктердің бірі – Питер Линч, ол өзінің барлық қаражаттарын әрдайым акцияларда сақтаған. Линч акцияларды санаттарға бөліп, содан кейін өз қаражаттарын әр санаттағы компаниялар арқылы айналымға жіберді. Ол сонымен бірге күн сайын 12 сағаттан жоғары уақыт өткізіп, өзінің қорындағы көптеген қорларды тексеріп, тексеріп отырды. Алайда, басқа жұмыс күні бар жеке инвестор ретінде үй тапсырмасын орындаған және ұзақ мерзімді өткізуге ұнайтын бірнеше акциялармен барған жөн.

Сіздің ең жақсы инвестицияңыз – сіздің нұсқаулығыңыз

Сізде кез-келген уақытта инвестициялық капитал көбірек болса, онда сіздің мақсатыңыз әртүрлілік емес, сіз өзіңіздегіден гөрі жақсы инвестиция табу керек. Егер мүмкіндіктер портфолиода бар нәрсені жеңе алмаса, сіз білетін және жақсы көретін компаниялардың көпшілігін сатып алуыңыз немесе жақсы уақытты күтуіңіз мүмкін.

Бос уақыт кезінде құнды инвестор өздері қалаған акцияларды және сатып алуға тұрарлық бағаны анықтай алады. Осындай тілектер тізімін сақтай отырып, сіз тез шешім қабылдай аласыз.

Уақыттың 99% нарықты елемеңіз

Нарық позицияға кіргенде немесе одан шыққан кезде ғана маңызды – қалған уақытта оны елемеу керек. Егер сіз акцияларды сатып алуға бизнесті сатып алуға жақындайтын болсаңыз, онда сіз оларды негіздер мықты болғанша ұстағыңыз келеді. Инвестицияны ұстау кезінде сіз үлкен пайдаға сатуға болатын жерлер пайда болады, ал басқалары сіз өтелмеген шығынды ұстайсыз. Бұл нарықтағы құбылмалылықтың сипаты.

Акцияны сатудың себептері өте көп, бірақ құнды инвестор сатып алу сияқты сатуда да баяу болуы керек. Инвестицияны сату кезінде сіз портфолиоңызды капиталды өсіруге ұшыратасыз және оны теңестіру үшін, әдетте, жеңілгенді сатуға тура келеді. Бұл сатылымдардың екеуі де шығындарды тереңдететін және кірісті азайтатын транзакциялық шығындармен келеді. Инвестицияларды іске асырылмаған кірістермен ұзақ уақыт ұстап тұру арқылы сіз өзіңіздің портфолиоңыздағы капиталды ұлғайтуға мүмкіндік бересіз. Капиталдың өсуі мен транзакциялық шығындардан қаншалықты ұзақ болдырмасаңыз, соғұрлым күрделі болудан көп пайда табасыз.

Төменгі сызық

Құндылықты инвестициялау – бұл ақыл-ой мен қарама-қарсы ойлаудың таңқаларлық қоспасы. Көптеген инвесторлар компанияны егжей-тегжейлі тексеру маңызды деп келісе алады, бірақ бұқалар нарығында отыру идеясы астыққа қайшы келеді. Нарықта үнемі сақталатын қорлар құлдыраудың аяқталуын күткен нарықтан тыс қолма-қол ақшадан асып түскендігі даусыз. Бұл факт, бірақ алдау. Деректер бірнеше жыл бойына S&P 500 индексі сияқты нарықтық шаралардың орындалуынан алынған. Бұл жерде пассивті инвестиция мен құнды инвестициялау шатастырады.

Инвестициялаудың екі түрінде де инвестор қажетсіз сауда-саттықтан аулақ болады және ұзақ мерзімді ұстау мерзіміне ие. Айырмашылығы, пассивті инвестициялау индекс қорынан немесе басқа әртараптандырылған құралдан алынған орташа кіріске сүйенеді. Инвестор құндылығы орташа компанияларды іздейді және оларға ақша салады. Демек, құнды инвестициялаудың ықтималды кірістілігі айтарлықтай жоғары.

Басқаша айтқанда, егер сіз нарықтың орташа көрсеткіштерін қаласаңыз, дәл қазір индекстер қорын сатып алып, уақыт өте келе оған ақша жинап алғаныңыз абзал. Егер сіз нарықтан озғыңыз келсе, сізге әйгілі компаниялардың шоғырланған портфелі қажет. Оларды тапқан кезде, жоғары құрамдастар ақшалай күйде күткен уақыттың орнын толтырады. Құнды инвестициялау инвестордан үлкен тәртіпті талап етеді, бірақ оның орнына үлкен әлеуетті төлем ұсынады.