Портердің бес күшімен қорларды талдау

Осы күштерді пайдалану жалпы саланы / нарықты, корпоративті бизнес моделін және бизнестің нарық жағдайындағы өзгерістерге қалай бейімделе алатындығын түсінуді қажет етеді. Негізінен инвесторлар компанияның негізгі қатерлерге қалай жауап бере алатындығын талдауы керек. Мысалы, компанияның төрт күшке бәсекеге қабілеттілігі жағынан жоғары деңгейге көтерілуі, ал бесінші жағынан қорқынышты сәтсіздікке ұшырауы әдеттегі жағдай. Мұндай сценарийдің инвестицияның тартымдылығына қалай әсер ететінін сөзсіз инвестор шешеді.

1. Өнімді немесе қызметтерді алмастыру қаупі

Ауыстырылатын өнімдер мен қызметтердің қаупі клиенттер баламалы өнімдерге оңай ауыса алатын кезде туындайды (міндетті түрде балама брендтер емес). Мысалы, халық санының күрт өсуін сезінетін қоғамда адамдар автомобильдерден велосипедке немесе қоғамдық көлікке алғашқы тасымалдау әдісін ауыстыра бастайды. Мінез-құлық үлгілеріндегі мұндай өзгерістер автокөлік өнеркәсібінің жұмысына кедергі келтіреді.

Алайда, мұндай қауіптің шындыққа жанаспайтындығын анықтау үшін шығындарды ауыстыру және баламалы өнімдердің тиімділігі сияқты әр түрлі ойларды ескеру қажет. Алдыңғы мысалда, егер адамдардың көпшілігі қысқа қашықтыққа күнделікті қатынаса, велосипедтер автомобиль жасаушылар үшін нақты қауіпке айналуы мүмкін. Екінші жағынан, егер орташа тәуліктік жүру керек болса, адамдар автобусқа немесе велосипедке ауысуға бейім болуы мүмкін.

2. Бәсекелестердің бәсекелестігін күшейту қаупі

Нарықтың қанықтылығы көбінесе жалғыз ойыншының сатылымның артықшылығына ие болуына және кірістің күрт өсуіне жол бермейді. Бұл ішкі қауіп монополия үстемдік етпейтін барлық салаларда бар. Бәсекелестік туындайтын қауіп-қатерге талдау жасау кезінде бренд капиталы, нарықтағы жағдай, жарнамалық тәжірибе және технологиялық инновация сияқты көптеген факторларды ескеру қажет. Көптеген жағдайларда саланың ең ірі ойыншысы тұрақты және үздіксіз бәсекелестік қабілетін қамтамасыз ететін қасиеттерге ие болмаса, ескіруі мүмкін.

Нарықтың бәсекеге қабілеттілігін анықтау үшін қолданылатын екі жалпы көрсеткіш – Герфиндаль-Хиршман индексі  және шоғырлану коэффициенті. HHI нарықтағы шоғырлануды және бәсекелестік деңгейін өлшейтін болса, шоғырлану коэффициенті осы сектордағы ірі компаниялар иеленетін жалпы нарық үлесінің пайыздық мөлшерлемесін ұсынады.

3. Жаңа қатысушыларға қауіп

Кірудегі кедергілер – Porter шеңберінің маңызды компоненттерінің бірі. Кірудегі тосқауылдар патенттер, капиталға қатысты үлкен талаптар, мемлекеттік ережелер, тиісті тарату желісіне қол жеткізу және технологиялық сараптама түрінде болуы мүмкін. Шын мәнінде, нарыққа жаңа кірушілер бұрыннан қалыптасқан компаниялармен бәсекелес болу үшін күрделі шығындар қажет болса, кішігірім фирмалар нарыққа жай кіре алмайды.

Көбінесе фирма белгілі бір нарықта бизнесті жүргізу тәсілін автоматты түрде жасайтын немесе революция жасайтын инновациялық технологиясы немесе қызметі бар нарықта бірінші болады. Егер кіруге қатаң кедергілер болмаса, бәсекелестер нарыққа оңай еніп, өркендеген фирманың бизнес моделін қайталай алады, осылайша бастапқы компанияның кірісі азаяды. Кірудегі тосқауылдар болмаған кезде, осы саладағы компаниялар өздерінің маржаларын төмендетеді және бәсекелестік әдеттегі пайда деңгейіне жақындауға мәжбүрлейтіндіктен

4. Жабдықтаушылардың келісімді күші

Пропорционалды емес жеткізушілердің саудаласу қаупі, әдетте, бір сатушы ұсынатын мәліметтерге тәуелді болатын кішігірім компаниялар үшін проблема болып табылады. Мысалы, бірегей тағамдарға мамандандырылған мейрамхана ингредиенттерді тек бір провайдерден сатып ала алса, сол жеткізуші өзі алатын бағаны оңай көтере алады. Бұл мейрамхана үшін маржаны төмендетеді немесе мейрамхана ингредиенттердің қосымша шығындарын оның тамақтанушыларына аударуы керек. Бағаны анықтайтын негізгі факторлардың бірі – сұраныс пен ұсыныс заңы.

Walmart және Target сияқты ірі сатушылар, әдетте, жеткізушілердің мейіріміне ие емес, өйткені олар кең тарату желісіне қол жеткізе алады. Шағын бизнес кәсіпкерлері жеткізушілер тарапынан бағаның көтерілу қаупіне тап болуы мүмкін. Ақпараттың осы түріне қол жеткізу – бизнестің жеткізушілері кім және сатып алушылар мен сатушылар арасындағы қалыптасқан қатынастар – әдетте кең зерттеулерді қажет етеді.

5. Клиенттердің келісімді күші

Walmart пен Target транзакцияның клиенттері ретінде қарастырылған кезде, олар сатып алу қабілеттілігінің едәуір мөлшерін көрсетеді. Көптеген кәсіпкерлер олардан сатып алуды жалғастыру үшін ірі бөлшек сауда желілеріне тәуелді – сондықтан сатып алушылар қолайлы бағалық келісімшарттар туралы келіссөздер жүргізіп, жеткізушілерінің кіріс әлеуетін азайта алады. Бұл қауіп жеткізушілердің келісімі-қуаттылық мәселесіне қарама-қарсы.

Инвесторлардың кез-келген бағалы қағазға әсер етуін азайту үшін өздерінің акциялар пакетін әртараптандыруы керек деген негізгі портфолио теориясына ұқсас, қауіпсіз компаниялар толығымен бір клиентке тәуелді болмауы керек. Егер бір тапсырыс беруші келісімшартты ұзартпаса, мысалы, бұл жеткізушінің банкротқа ұшырауы үшін жеткіліксіз болуы керек. Әртүрлі клиенттік базаның болуы бұл қауіпті азайтудың кілті болып табылады.

Төменгі сызық

Портердің талдау жүйесі корпорацияның тұрақтылығын анықтайтын маңызды критерийлерді анықтайды. Қауіптің жоғары деңгейлері, әдетте, болашақ пайданың нашарлауы мүмкін және керісінше. Мысалы, дамып келе жатқан саладағы ыстық фирма кіруге тосқауыл болмаса, тез ескіруі мүмкін. Сол сияқты, көптеген алмастырғыштары бар өнімдерді сататын компания да өз маржаларын жақсарту үшін баға құзыретін қолдана алмайды, тіпті бәсекелестеріне нарықтағы үлесін жоғалтуы мүмкін.

Портердің бес күштік жүйесінде Майкл Портер енгізген сапалық шаралар инвесторларға корпорация туралы баланста бірден көрінбейтін, бірақ болашақтағы қызметіне елеулі әсер ететін қорытынды жасауға мүмкіндік береді. Баға / пайда және қарыз / меншікті капиталдың арақатынасы сияқты сандық факторлар көбінесе инвесторлар үшін бірінші кезектегі мәселе болғанымен, сапалық критерийлер ұзақ мерзімді құндылықты қамтамасыз ететін қорларды ашуда тең рөл атқарады.