Жаңалау
Жаңарту дегеніміз не?
Жаңарту дегеніміз аналитиктің белгілі бір бағалы қағазды бағалауға деген көзқарасының, ең алдымен, қауіпсіздіктің жетілдіріліп жатқан негіздеріне негізделген оң өзгеруін білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Жаңарту дегеніміз талдаушының белгілі бір бағалы қағазды бағалауға деген көзқарасының, ең алдымен, осы қауіпсіздіктің жетілдіріліп жатқан негіздеріне негізделген оң өзгерісін білдіреді.
- Белгілі бір бағалы қағазды жаңарту әдетте осы бағалы қағаздың қаржылық бағасының артуына ықпал ететін сапалы және сандық ақпараттан туындайды.
- Жаңартудың ең үлкен пайдасы – бұл компанияның капиталға құнын қарызға да, меншікті капиталға да төмендетуі.
Жаңартуды түсіну
Белгілі бір бағалы қағазды жаңарту оған жоғары дәреже тағайындайды және әдетте осы бағалы қағаздың қаржылық бағасының артуына ықпал ететін сапалы және сандық ақпараттан туындайды. Портфолионы басқару тұрғысынан «жаңарту» термині портфолионың тәуекел профилі мен сапасын спекулятивтік акцияларды жоққа шығарып, оған көк чиптерді қосу арқылы жақсартатын стратегияны білдіреді.
Акциялар мен инвестициялық рейтингтеріне жаңартулар белгіленген табысы бағалы қағаздар шығарған үлестік және облигациялық олардың тиісті брокерлік үйлерге сарапшыларының. Борыштық бағалы қағаздардың корпоративті эмитенттерінің несиелік рейтингінің жоғарылауын Standard & Poor’s сияқты рейтинг агенттіктері шығарады.
Мысалы, рейтингтік агенттік эмитенттің несиелік рейтингін AA + -дан AAA-ға дейін жоғарылатуы мүмкін. Мұндай қадам эмитенттің барлық айналысқа шығарылған облигацияларына және басқа да табысты құралдарына оң әсерін тигізеді.
Меншікті капиталды жаңарту мысалы
Меншікті капиталды жаңартудың мысалы ретінде белгілі бір акцияларға (немесе секторларға) инвестициялық рейтингті «ұстаудан» «сатып алу» үшін көтеретін талдаушы бола алады. Мұндай сипаттағы жаңарту кейде талдаушының акцияларға арналған бағасының жоғары деңгейлі қайта қаралуымен бірге жүреді.
Меншікті және борыштық бағалы қағаздар үшін жаңарту жалпы оң нәтижеге әкеледі. Көшенің артында жаңарудың ең үлкен пайдасы – қарызға және меншікті капиталға капиталдың төмен құны. Капиталдың төмен құны дисконттаудың төмен ставкасына айналады, бұл жоғары бағалауға және фирманың бағалауына әкеледі.
Несиелік ұпай «жаңартылғаннан» кейін жеке тұлғаның арзан пайыздық мөлшерлемемен несие алу мүмкіндігі сияқты, бизнес оң жаңару оқиғаларынан кейін капитал нарықтарына жиі және арзан ставкалармен кіре алады.
Тікелей жаңарту іс-шарасынан тыс, несиелік рейтинг агенттіктері және меншікті капиталды бағалау дүкендері бағалы қағаздар немесе компаниялар жаңартуға (немесе төмендетуге) үміттенетін тізім немесе ұқсас тізімдер жариялайды. Инвесторлар мен несие берушілер бірдей бағалы қағаздар мен бизнес перспективаларына бағытталған мүмкін өзгерістерді мұқият қадағалайды.