Сыйақы ставкалары түсіндіріледі: номиналды, нақты, тиімді
Сыйақы ставкалары қандай?
« Пайыздық мөлшерлеме » термині тұрақты кірісті инвестициялық лексикада жиі қолданылатын тіркестердің бірі болып табылады. Нақты, номиналды, тиімді және жылдық мөлшерлемелерді қоса алғанда, пайыздық мөлшерлемелердің әр түрлі түрлері негізгі экономикалық факторлармен ерекшеленеді, бұл жеке тұлғаларға ақылды тұтынушы және қырағырақ инвестор болуға көмектеседі.
Негізгі өнімдер
- Нақты, номиналды, тиімді және жылдық сияқты пайыздық мөлшерлемелердің әртүрлі түрлері маңызды экономикалық факторлармен бөлінеді.
- Номиналды пайыздық мөлшерлеме немесе купондық мөлшерлеме – бұл қарыз алушыларға басқа экономикалық факторларды есепке алмай несие берушілерге төлейтін нақты баға.
- Нақты пайыздық мөлшерлеме инфляцияны ескереді, бұл позиция алынғаннан кейін қарыз алушының сатып алу қабілеттілігін дәлірек оқып береді.
- Тиімді пайыздық ставкаға облигация жыл сайын пайыз төлей алатын, бірақ жарты жылда қосылатын жалпы кірісті көбейтетін қосылыстың әсері жатады.
Номиналды пайыздық мөлшерлеме
Номиналды пайыздық мөлшерлеме нақты ақшалай бағасы қарыз өз ақшаларын пайдалануға кредиторлар төлеуге білдіреді облигация немесе қарыз белгіленген пайыздық мөлшерлеме болып табылады. Егер несие бойынша номиналды мөлшерлеме 5% болса, қарыз алушылар өздеріне берілген әрбір 100 доллар үшін 5 доллар сыйақы төлей алады деп күте алады. Бұл көбінесе купон ставкасы деп аталады, өйткені ол дәстүрлі түрде облигация иелері сатып алған купондарда мөрмен бекітілген.
Нақты пайыздық мөлшерлеме
Нақты пайыздық мөлшерлеме номиналды мөлшерлемесі айырмашылығы, ол инвесторларға олардың сатып алу қабілетінің неғұрлым дәл беру шарасын, теңдеу факторлардың инфляция, өйткені олар өз позицияларын өтеуге кейін сондықтан, аталады. Егер жыл сайынғы күрделі облигация 6% номиналды кірісті көрсетсе және инфляция деңгейі 4% болса, онда нақты пайыздық мөлшерлеме тек 2% құрайды.
Ерекше мәселелер
Егер инфляция деңгейі инвестициялардың номиналды мөлшерінен асып кетсе, нақты пайыздық мөлшерлемелер теріс аумақта болуы мүмкін. Мысалы, 3% номиналды ставкасы бар облигация, егер инфляция деңгейі 4% болса, нақты пайыздық мөлшерлеме -1% болады. Нақты және номиналды сыйақы мөлшерлемелерін салыстыруды мына теңдеу арқылы есептеуге болады:
Осы формуладан бірнеше экономикалық шарттарды алуға болады, олар несие берушілер, қарыз алушылар және инвесторлар қаржылық шешімдерді жетілдіру үшін қолдана алады.
- Әдетте, инфляция деңгейі теріс болған кезде (дефляциялық), нақты мөлшерлемелер номиналды құқықтардан асып түседі. Бірақ инфляция оң болған кезде керісінше болады.
- Бір теория инфляция деңгейі уақыт бойынша номиналды пайыздық мөлшерлемемен қатар жүреді деп санайды, яғни нақты пайыздық мөлшерлемелер ұзақ уақыт аралығында тұрақты болады. Демек, ұзақ мерзімдері бар инвесторлар инвестициялық кірістерін инфляцияны ескере отырып дәлірек бағалай алады.
Тиімді пайыздық мөлшерлеме
Инвесторлар мен қарыз алушылар сондай-ақ қосылу тұжырымдамасын ескеретін тиімді пайыздық мөлшерлеме туралы білуі керек. Мысалы, егер облигация жыл сайын 6% төлесе және жартыжылдықта қосылса, онда осы облигацияға 1000 доллар орналастырған инвестор алғашқы 6 айдан кейін 30 доллар сыйақы төлемін алады (1000 х.03 доллар), ал келесі алты айдан кейін 30,90 доллар сыйақы алады ( $ 1,030 x.03). Жалпы алғанда, бұл инвестор бір жылға 60,90 доллар алады. Бұл сценарийде номиналды ставка 6% болса, тиімді ставка 6,09% құрайды.
Математикалық тұрғыдан алғанда, номиналды және тиімді ставкалар арасындағы айырмашылық белгілі бір уақыт кезеңіндегі қосылыс кезеңдерінің санына байланысты артады.
1:46
Қолданбалар
Номиналды, нақты және тиімді ставкалар арасындағы айырмашылық несие туралы болған кезде маңызды. Мысалы, жиі қосылу кезеңі бар несие жыл сайынғыдан гөрі қымбат болады, бұл ипотека сатып алу кезінде маңызды мәселе болып табылады.
Сонымен қатар, тек 1% нақты пайыздық мөлшерлемені төлейтін облигация уақыт өте келе инвестордың активтерін өсіре алмауы мүмкін. Қарапайым тілмен айтқанда: пайыздық мөлшерлемелер тиімді кірісті және жеке немесе кәсіптік ұйымдар үшін қарыз алудың нақты құнын құрайтын нақты кірісті ашады.
КЕҢЕС және басқа баламалар
Инфляциядан тұрақты кірістегі қорғауды іздейтін инвесторлар инфляцияға индекстелген пайыздық мөлшерлемені төлейтін қазынашылық инфляциямен қорғалатын бағалы қағаздарды (TIPS)қарастыра алады. Өзгермелі пайыздық мөлшерлемені төлейтін облигацияларға, ипотекалық несиелерге және кепілдендірілген несиелерге қаражат салатын өзара қорлар сонымен бірге мезгіл-мезгіл ағымдағы ставкалармен түзетіліп отырады.
Төменгі сызық
Облигациялардың пайыздық мөлшерлемелері туралы айтатын болсақ, инвесторлар өздерінің жалпы инвестициялық мақсаттарын қарастыру кезінде номиналды немесе купондық мөлшерлемелерден жоғары болуды біледі. Білікті қаржылық кеңесші инвесторларға инфляция деңгейіне сәйкес келетін пайыздық мөлшерлемені бағдарлауға көмектеседі.