Bull Spread Option стратегияларын түсіну

Бағалы қағаздар нарығына тән құбылмалылықты ескере отырып, трейдерлер әрдайым бағалардың өзгеруіне, оларға кері әсер ететін тәуекелдерді болдыртпауға тырысады. Жылы опциялар әлемнің осы тәуекел айналысатын бір жолы осындай бұқа қоңырау спрэд опция стратегиясын ретінде бұқа тарату опция стратегиясын қабылдауға болады.

Мұндай стратегия сізге белгілі бір акцияны белгілі бір ереуіл бағасына сатып алуға және бір уақытта бірдей жарамдылық мерзімімен, бірақ әр түрлі ереуіл бағасымен қоңырау опционын сатуға құқық беретін қоңырау опционын сатып алуды қамтиды. Сіз сататын қоңырау опционындағы ереуіл бағасы сіз сатып алатын қоңырау опционындағы ереуіл бағасынан жоғары. Бұл сіздің шығындарыңыздың бір бөлігін жоғалтқан кезде ұзақ позицияны ұстанудың тәсілі.

Ұқсас стратегияға қоймаға опционды сатуға және сол акцияларға бірдей жарамдылық мерзімімен төмен жаттығу бағасымен басқа опционды сатып алуға әкелетін бұқа қою спредингінің стратегиясы кіреді. Мұндай стратегиялар трейдерлерге орташа бұқалық кезінде өздерінің позицияларын хеджирлеуге көмектеседі. Бұқаларды тарату опционының стратегиясын мысалға ала отырып, бұқаларды тарату опционының стратегиясы қалай жұмыс істейтінін қарастырайық.

«Шұңқырға қоңырау шалу» опциясының стратегиясы

Жақын уақытта сіз акциялардың бағасы орташа өседі деп күтесіз және сіз осы қозғалысты пайдаланғыңыз келеді. Нақтырақ айтқанда, қазір 50 доллардан саудаланып жатқан ABC корпорациясының акциясы алдағы бірнеше айда шамамен 55 долларға көтеріледі деп күтесіз. Бұл акциялардың опциондары үшін тиімді әсер етуі мүмкін.

Содан кейін сіз ABC корпорациясының 100 акциясын 5 акцияға 5 доллардан, 500 доллардан, ереуіл бағасынан 53 долларға сатып алу опциясын сатып ала аласыз. Сонымен қатар, сіз сатып алушыдан 400 доллар алу үшін ABC корпорациясының 100 акцияларына қоңырау опционын 56 долларлық акция бағасына 4,00 долларға сатасыз. Осылайша, сіз өзіңіздің $ 500 бастапқы инвестицияңыздан бас тарттыңыз, осылайша сіздің таза бастапқы инвестицияңыз $ 100 болады.

ABC акцияларының бағасы көтеріледі

ABC корпорациясының акциялары 54 долларға дейін өскен жағдайда (ұзақ мерзімді қоңырау опциясының бағасы бір акцияға 5,75 долларға дейін көтеріледі, ал сіз сатқан қоңырау опционының бағасы бір акцияға 4,50 долларға дейін көтерілді), сіз жабуға шешім қабылдауға болады сіздің позицияларыңыз. Ұзын холдингтеріңізді $ 575-ке сата аласыз және қысқа қоңырау орнын $ 450-ге сатып алып, сізге таза пайда $ 125 бере аласыз. Сіздің алғашқы шығындарыңызды ескере отырып, $ 100, сіздің бұқа спрэд опционының стратегиясы бойынша таза пайдаңыз сауда комиссиясынан 25 долларға кем болады.

Ең жақсы жағдайда, акциялардың бағасы ұзақ опционның да, қысқа опционның да ереуіл бағасынан жоғарылауы мүмкін. Бұл жағдайда сіз ұзақ опцияны қолданып, қысқа нұсқа сізге қарсы жасалады деп күтер едіңіз. Сіз акцияларды сатып алып, бұрылып, қысқа мерзімді сатып алушыға сатар едіңіз. Бастапқы шығындар мен сауда шығындарын шегермеген екі ереуіл бағасының арасындағы айырмашылық сіздің пайдаңызды құрайды.

ABC акциясының бағасы көтерілмейді

Егер ABC акциясы сіздің ереуілдің 53 долларлық бағасынан жоғарыламаса және 50-52 доллар аралығында өзгерсе, сіздің ақшаңыздан тыс опциондар олардың қолданылу мерзімі жақындаған сайын құны төмендейді. Тәуекелді азайту үшін сіз өз позицияларыңызды жабу туралы шешім қабылдауға болады. Ұзын опцияңыз қазір 4,00 долларға бағаланған, ал сіздің қысқа опцияңыз 3,00 долларға дейін қалды делік. Опциондарыңызды сатқан кезде сіз 400 доллар аласыз және 300 доллар төлеп қысқа опцияларды сатып алуыңыз керек. Осылайша, сізде $ 100 таза пайда болады. Сіздің алғашқы 100 доллар шығындарыңызды қарастырғаннан кейін, сіз тек бұқа тарату опционының стратегиясында сынған болар едіңіз, тек сіздің сауда шығындарыңызды төлейсіз.  

Егер сіз өзіңіздің опцион позицияларыңызды жауып тастамасаңыз және қысқа опция қолданылмаса, олардың мерзімі аяқталады, ал сіздің жалғыз шығындарыңыз сіздің алғашқы шығындарыңыз бен сауда шығындарыңыз болып табылады.

Артықшылықтары

Бұл шектеулі бастапқы ақшалай салымдармен бұқа көзқарасын білдірудің тәсілі. Стратегия қаншалықты сәтті орындалған болса, сіз қосымша ақшаны қалтаға түсіре аласыз. Бұл хеджирлеу стратегиясы болғандықтан, сіздің шығындарыңыз шектеулі.

Тәуекелдер

Бұл стратегия тәуекелге әкеледі. Біреу үшін сіз қысқа опцияны сатып алушының сізге қарсы әрекет жасамайтындығына сенімді бола алмайсыз. Егер сатып алушы қоңырау шалу опциясын қолданған жағдайда, сіз оны жақсы пайдаланып, акцияларды ойлап табуыңыз керек. Жағдай дұрыс басқарылуы керек, егер жаттығу жасалса, сіз өзіңіздің опцияңызды сіздің қысқа қоңырау сатып алушыңыз екі оптикалық бағалардың арасындағы спрэдтің артықшылығын пайдалану үшін оны қолданатын уақытта қолданасыз.

Сіздің қысқа позицияңыз сізді қорғауға мүмкіндік береді, сонымен қатар акциялардың бағасы ереуіл бағасынан әлдеқайда жоғары қозғалған жағдайда және сіздің акцияларыңыз сізден алыстатылған жағдайда және оны ашық нарықта әлдеқайда жоғары пайдаға сата алмайтын болсаңыз, бұл жауапкершілік болуы мүмкін.

Төменгі сызық

Жақыннан көрінетін трейдерлер үшін акцияларға қоңырау опционын сатып алу – пайда табудың бір әдісі. Букаларға арналған қоңырау опционының стратегиясы хеджирлеуді қамтамасыз етуге көмектеседі, өйткені трейдер бастапқы құнын төмендету және тепе-теңдік әсерін қамтамасыз ету үшін сол акцияларға опционды сол жарамдылық мерзімімен, бірақ ереуіл бағасынан да жоғары сатады. Алайда, бұл тәуекелсіз стратегия емес.