Эталондық майлар: Brent Crude, WTI және Дубай

Газет ашыңыз, сонда сіз мұнайдың бір бағытта немесе басқа бағытта кетуі туралы жаңалықтарды табуға жақсы мүмкіндік бар. Қарапайым тұтынушыға осы шешуші энергия көзі үшін бүкіл әлемде сингулярлық нарық бар деген түсінік алу оңай.

Шындығында, шикі мұнайдың әр түрлі түрлері бар – бұрғылауыштар жер астынан шығаратын қою және өңделмеген сұйықтық – және басқалары басқаларына қарағанда өте қажет.Мысалы, мұнай өңдеушілергекүкірт концентрациясы жоғары мұнайдан гөріаз күкіртті немесе «тәтті» шикі заттан бензин мен дизель отынын жасау оңайырақ.Төмен тығыздықтағы немесе «жеңіл» шикі зат дәл сол себепті жоғары тығыздыққа қолайлы.

Мұнайдың қайдан алынатындығы, егер сіз сатып алушы болсаңыз, өзгеріс енгізеді.Өнімді жеткізу қаншалықты арзан болса, тұтынушыға соғұрлым арзан болады.Тасымалдау тұрғысынан алғанда теңізде өндірілетін мұнайдың жердегі жеткізілімге қарағанда белгілі бір артықшылықтары бар, бұл құбырлардың өткізу қабілетіне байланысты.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек 

Осы факторларға байланысты шикі мұнайды сатып алушыларға – алыпсатарлармен бірге тауарды сапасы мен орналасқан жеріне қарай бағалаудың оңай әдісі қажет. Brent, WTI және Дубай / Оман сияқты эталондар осы маңызды мақсатқа қызмет етеді.Мұнай өңдеушілер Brent келісімшартын сатып алғанда, олар мұнайдың қаншалықты сапалы болатынын және оның қайдан алынатындығын жақсы біледі.Бүгінгі таңда әлемдік сауда-саттықтың көп бөлігі фьючерстік нарықта өтеді, әр келісімшарт белгілі бір мұнай санатымен байланысты.

Сұраныс пен ұсыныстың динамикалық сипатына байланысты әрбір эталонның мәні үнемі өзгеріп отырады. Ұзақ мерзімді кезең ішінде басқа индекске үстеме бағамен сатылған маркер кенеттен жеңілдікпен қол жетімді болуы мүмкін.

1:44

Негізгі көрсеткіштер

Мұнда әртүрлі ондаған мұнай бағдарлары бар, олардың әрқайсысы жер шарының белгілі бір бөлігінен шыққан шикі мұнайды білдіреді. Алайда, олардың көпшілігінің бағасы келесі үш негізгі критерийдің біреуіне байланысты:

Брент шикі

Дүние жүзі бойынша жасалған барлық келісімшарттардың шамамен үштен екісі Brent Crude маркалы мұнайға сілтеме жасайды, бұл оны ең кең қолданылатын маркер етеді.Бұл күндері «Брент» Солтүстік теңіздегі төрт түрлі кеніштерден: Бренттен, Қырықтардан, Осебергтен және Экофисктан шыққан мұнайға қатысты.Бұл аймақтағы шикізат жеңіл және тәтті болғандықтан, оларды дизель отынын, бензинді және басқа да сұранысқа ие өнімдерді тазарту үшін өте қолайлы.Сумен қамтамасыз етілетін болғандықтан, алыс жерлерге тасымалдау оңай. 

West Texas Intermediate (WTI)

WTI АҚШ-тағы ұңғымалардан өндіріліп, Оклахома штатындағы Кушингке құбыр арқылы жіберілген мұнайға қатысты.Жабдықтардың құрлықта болмауы Батыс Техас мұнайының кемшіліктерінің бірі болып табылады, өйткені жер шарының белгілі бір бөліктеріне жеткізу жеткіліксіз.Өнімнің өзі өте жеңіл және өте тәтті, сондықтан оны бензинді тазарту үшін өте қолайлы етеді. WTI Америка Құрама Штаттарында тұтынылатын мұнайдың негізгі бағдары болып қала береді. 

Дубай / Оман

Бұл Таяу Шығыс мұнайы WTI немесе Brent-тен сәл төмен маркалы мұнайға пайдалы сілтеме болып табылады.Дубайдан, Оманнан немесе Абу-Дабиден шығарылған шикізаттан тұратын «себет» өнімі біршама ауыр және құрамында «қышқыл» санатына кіретін, құрамында күкірт мөлшері жоғары өнім.Дубай / Оман – Азия нарығына жеткізілетін Парсы шығанағы мұнайының негізгі сілтемесі. 

1-сурет

Brent бүкіл әлем бойынша саудаланатын мұнайдың шамамен үштен екі бөлігіне сілтеме болып табылады, ал WTI АҚШ-та басым болып саналады және Азия нарығында Дубай / Оман әсер етеді.

Ақпарат көзі: IntercontinentalExchange (ICE)

Туынды нарықтың маңызы

Таза шикізат

Бір кездері сатып алушылар бірінші кезекте «спот нарықта» шикі мұнайды сатып алатын болған, яғни олар ағымдағы бағаны төлеп,жеткізілімді бірнеше апта ішінде қабылдайтын.Бірақ 1970 жылдардың аяғындағы мұнай дағдарысынан кейін мұнай өңдеушілер мен мемлекеттік сатып алушылар бағаның кенеттен көтерілу қаупін барынша азайту жолын іздей бастады.

Шешім нақты эталондық шикізатқа байланған шикі мұнай фьючерстері түрінде келді. Фьючерстермен сатып алушылар тауар бағасына бірнеше ай, тіпті бірнеше жыл бұрын құлып сала алады. Егер эталондық шикізат бағасы едәуір көтерілсе, онда сатып алушы фьючерстік келісімшартпен жақсы. Көптеген фьючерстер ақшамен есептеледі, бірақ кейбіреулері тауарды физикалық жеткізуге мүмкіндік береді.

Әр түрлі шикі келісімшарттар әртүрлі биржаларда сауда жасайды.Брент фьючерстері ICE Futures Europe-де қол жетімді, ал WTI келісімшарттары негізінен Нью-Йорк тауар биржасында немесе NYMEX-тесатылады.Оманның мұнай фьючерстерінің ықпалды фьючерстік келісім-шарты (ДМБ Оман) 2007 жылдан бастап Дубай тауар биржасында сатылады. Бұл келісімшарттар тек мұнайдың қай жерде бұрғыланатындығын ғана емес, оның сапасын да көздейді. 

Шикі опциялар

Фьючерстерден басқа, нарық қатысушылары белгілі бір шикізаттық эталонға байланысты опцияларға ақша сала алады.Бұл туынды құралдар баға тәуекелін төмендетуге көмектесетін тағы бір маңызды әдіс болып табылады.Егер белгілі бір шикізаттық маркердің құны аспандапкетсе, колл опционының иесібелгілі бір баррель санын алдын-ала белгіленген бағамен сатып алуға құқылы, бірақ міндеттеме емес.

Сауда-саттық

Алайда, шикізаттық эталонға байланысты барлық фьючерстер мен опциондар хеджирлеу мақсатында пайдаланылмайды.Сондай-ақ алыпсатарлар сұраныстың немесе сұраныстың өзгеруі кейбір шикі өнімдердің бағасын жоғарылатып немесе төмендетуге ықпал етеді деп бәс тігіп, нарықтың басты ойыншылары болып табылады.

Инвесторлар сонымен қатар екі эталон арасындағы айырмашылық не болып жатқандығы туралы ойнауы мүмкін. Қатысушылар әдетте белгілі бір мұнай көзінің негіздерін талдайды және екі маркер арасындағы алшақтықтың ұлғаятынын немесе жойылатынын болжайды. Мұнайдың дәстүрлі опциондары сияқты, бұл «спрэд опциондары» ірі биржаларда қол жетімді. 

Сауда-саттық, егер екі эталонның бірі ерекше құбылмалылыққа ұшыраған кезде, әсіресе ауыр болады.Мысалы, NYMEX-те WTI-Brent спрэдтері АҚШ-тағы мұнай шикізатына байланысты WTI бағаларын Brent-ке қатысты жылдамдықпен жібергеннен кейін 2011 жылдан 2013 жылға дейін рекордтық сауда-саттық көлемін бастан кешірді.

Төменгі сызық

Шикі шикізаттың нарығы әр түрлі, өйткені мұнайдың сапасы мен бастапқы орналасуы бағаға үлкен әсер етеді. Олар салыстырмалы түрде тұрақты болғандықтан, әлемдегі шикі мұнай бағалары Brent, WTI немесе Дубай / Оман эталондарына байланысты.