Акция талдаушыларының сатып алу, сату және бағалау рейтингін түсіну
Пікірін жетеді және құндылығы мен құбылмалылығын қатынас үшін жабық қауіпсіздік, сарапшылар мемлекеттік ғылыми қаржы есептілігін, бойынша тыңдау конференция қоңыраулар мен сөйлесу менеджерлер және компанияның клиенттер, әдетте үшін қорытындылар ойлап әрекет зерттеу есебі.
Сарапшылар мемлекеттік қаржылық есептілікті зерттейді, конференц-қоңырауларды тыңдайды және компания менеджерлерімен және клиенттерімен сөйлеседі. Сайып келгенде, компанияның жұмысына қатысты барлық осы тергеу амалдары арқылы сарапшы акциялардың « сатып алу, сату » немесе ұстау » екендігі туралы шешім қабылдайды.
Рейтингтер шкаласы
Алайда, сарапшылардың рейтингтік шкаласы дәстүрлі «сатып алу, ұстау және сату» жіктемелеріне қарағанда анағұрлым күрделі. Келесі кестеде егжей-тегжейлі көрсетілген әртүрлі нюанстар рейтингтердің әрқайсысы үшін бірнеше шартты қамтиды («сату» « күшті сату » деп те аталады, «сатып алу» « күшті сатып алу» деп белгіленуі мүмкін ), сонымен қатар бірнеше жаңа терминдер: төмен және жақсы.
Сонымен қатар, кез-келген фирма бірдей рейтингтік схеманы ұстанбайды: бір фирма үшін «асып түсу» екінші фирмаға «сатып алу», ал біреуге «сату» екінші компанияға «нарық өнімділігі» болуы мүмкін. Осылайша, рейтингтерді қолданған кезде эмитент-фирманың әр тоқсанның артындағы мағынаны толық түсіну үшін рейтингтік шкалаға шолу жасаған жөн.
Негізгі өнімдер
- Әр рейтингтік топтың рейтинг мәнерлерін түсіну маңызды, өйткені әмбебап рейтинг жүйесі жоқ.
- «Сатып алу, ұстау және сату» ұсынымдарының мағыналары олар көрінгендей ашық емес; перделер мен мағыналардағы дисперсияның көптігі перденің артында бар.
- Рейтингтер қолданыстағы стратегияларды құруға негіз ретінде емес, оларды толықтыруға немесе құрал ретінде пайдалануға арналған.
- Рейтингтер компанияларға тәуелді емес және қызығушылық білдіретін акцияны бағалайтын сарапшылар үшін заңды нәтижелер бар.
Кескін картаға түсіру
Әзірге дәстүрлі «сату», «төмен деңгейде жұмыс жасау», «ұстап тұру», «асып түсу» және «сатып алу» рейтингтерін талдап көрейік және әр фирма, жүйеге қаншалықты селқостықпен қарамай, осыған қайта орала алады деп есептейік.
- Сатып алу: «күшті сатып алу» деп те аталады және «ұсынылған тізімде». Айтудың қажеті жоқ, сатып алу – бұл белгілі бір бағалы қағазды сатып алуға арналған ұсыныс.
- Сату: Күшті сату деп те аталады, бұл құнды қағазды сату немесе активті тарату туралы ұсыныс.
- Ұстау: Жалпы алғанда, ұстауға ұсынысы бар компания салыстырмалы компаниялармен бірдей нарықта немесе нарық деңгейінде жұмыс істейді деп күтілуде.
- Нашар нарығын: құралы ұсыным қорын жалпы сәл нашар істеу күтілуде қор нарығының қайтару. Төмен өнімділікті «қалыпты сату», «әлсіз ұстау» және « аз салмақ » түрінде де көрсетуге болады.
- Асып түсу: «қалыпты сатып алу», « жинақтау » және « артық салмақ » деп те аталады. Үлкен көрсеткіш – бұл нарықтағы кірістен гөрі қордың сәл жақсара түсетіні туралы талдаушының ұсынысы.
Егер сіз Уоррен Баффет сияқты инвестиция салсаңыз, есеп компанияның бәсекеге қабілетті артықшылығы бар компанияны табуға көмектесе алады, ал егер Питер Линч сіздің кейіпкеріңіз болса, сіз төмен P / E коэффициентін таба аласыз, сатып алуды немесе болашақ табыстың өсуіне үміткерді тереңдікте таба аласыз есептің.
Маңызды
Ғылыми-зерттеу есеп және одан кейінгі рейтингі болуы тиіс жеке үй тапсырмасын және стратегиясын толықтыру үшін қолданылады.
Аналитикалық рейтингтер мен өнімділіктің нақты мысалдары
Аналитикалық рейтингтерді шынымен түсіну үшін олардың дәлдігін өлшеу қажет. Төменде үш танымал компанияның өміріндегі үш маңызды сәт және талдаушылардың дұрыс көтерген-жетпегенін білу үшін олардың әсерлі көтерілуіне дейін немесе сарапшылардың рейтингтері әсерлі көтерілуге дейін болады.
Бірінші тур: кока-кола
Coca-Cola Co. ( KO) – алкогольсіз сусындардың әлемдегі ең ірі компаниясы.
Шешуші сәт 2010 жылдың шілдесінен бастап кокс әбігерге түсіп, 2010 жылдың 31 желтоқсанында 50,05 доллардан 65,77 долларға дейін өсті, 31% өсіп, жаңа бесжылдықтың ең жоғарғы деңгейіне жетті.
Талдаушының ұсынысы 2010 жылдың 4 наурызында UBS кокске арналған ұсынысын «бейтараптан» «сатып алуға» дейін көтерді.
Қорытынды: талдаушыға бір ұпай!
Екінші тур: Старбакс
Starbucks ( SBUX) 17000-нан астам компанияға тиесілі және лицензияланған дүкендерден тұратын ғаламдық желі арқылы әлемді кофеинді ұстайды.
Шешуші сәт 2006 жылдың 31 қазанынан бастап 2008 жылдың 30 қарашасына дейін Starbucks 38,35 доллардан 8,93 долларға дейін құлдырады – бұл 77% құлдырау. Осы екі еселенген түсіруді ішінара рецессиялық қысымға байланысты деп санауға болады, бірақ компания сонымен қатар кеңейтілген экспансиядан зардап шегеді.
Сарапшылардың ұсынысы Фридман Биллингс, UBS және Роберт В. Бэрдтен күзде және қыста бірқатар сарапшылардың ұсыныстары шықты. Фридман да, Бэрд де «асып түсу» рейтингімен қамтуды бастады. Тек UBS 2006 жылдың 10 қазанында акцияны «сатып алудан» «бейтарапқа» дейін түсірді, бірақ екі айдан кейін олар «сатып алу» деңгейіне көтерілді.
Қорытынды: белгіні жіберіп алды.
Үшінші айналым: Алма
Apple Inc. ( AAPL) тұтынушы электронды құрылғыларын, соның ішінде дербес компьютерлерді (Mac), планшеттерді (iPad), телефондарды (iPhone) және портативті музыкалық ойнатқыштарды (iPod) жобалайды.
Шешуші сәт 1998 жылдың 9 желтоқсанынан бастап Apple акциясы 2000 жылдың 31 наурызында 7,91 доллардан ең төменгі деңгейге (сол кезде) 33,95 долларға көтеріле бастайды.
Сарапшылардың ұсынысы 1998 жылдың күзінде күзде екі фирма, Bear Stearns және JP Morgan, өздерінің ұсыныстарын «сатып алу» деңгейіне көтерді, Роберт Коэн «бейтарап» деңгейіне жетті, ал тағы үшеуі екі «ұстаумен», «сатып алумен» қамтуды бастады. «және» бейтарап «. Үйде ұпай жинағандар үшін бұл үш сатып алу, екі ұстау және екі бейтарап.
Қорытынды: галстук жүгірушіге немесе осы жағдайда аналитиктерге тиесілі. Барлығы «сатып алу» жолына секірмегенімен, бірде-бір «сатылым» көбейіп кетпесе де, рейтингтер сатып алу жағына қарай бұрылды. Сонымен, артықшылығы, сарапшылар.