Тонтин
Тонтин дегеніміз не?
Тонтин – жеке адамдар жалпы ақша қорына төлейтін капиталды тартудың алғашқы жүйесінің атауы; олар алуға дивидендтер олардың үлесі негізінде қайтару біріктірілген ақша жасалған инвестициялардан. Топ мүшелері қайтыс болғаннан кейін, оларды жаңа инвесторлар алмастырмады, сондықтан түскен қаражат аз және аз мүшелерге бөлінді. Тірі қалған инвесторлар өздері білетін адамдардың өлімінен сөзбе-сөз пайда көрді – бұл көпшілік макабр деп санайтын ерекшелік. Тіпті гүлдену кезеңінде тонттар түссіз болып саналды.
Өткен ғасырдың 19-шы жылдарында тонтингтер АҚШ-тағы сақтандыру нарығының шамамен үштен екі бөлігін құраған және ұлт байлығының 7,5% -дан астамын құраған. 1905 жылға қарай АҚШ-та шамамен 18 миллион үй шаруашылығы бар елде тоғыз миллионға жуық белсенді саясат жүргізілді. Өздерінің танымалдылығына қарамастан, тонтингтер АҚШ-та көптеген танымал сақтандыру жанжалдары салдарынан жаман рэпке ие болды, сондықтан кейбіреулер олар ашкөздік пен сыбайластықтың синонимі болып қала береді. Еуропада тотиналар Еуропалық Парламенттің 2002/83 / EC директивасымен реттеледі, ал Францияда тонтондар әлі де жиі кездеседі.
Тістер: фон
Бүгінде олар жат болып көрінгенімен, тонтиндерде кем дегенде жарты мыңжылдыққа жететін асыл тұқымды тұқым бар. Бұл атау XVII ғасырдағы итальяндық қаржыгер Лоренцо де Тонтиден шыққан. Тонтинаны шынымен ойлап тапқаны белгісіз, бірақ Тонти XVII ғасырда француз үкіметіне ақша табудың тәсілі ретінде француз үкіметіне тонти схемасын жасады.
Осы себепті тарихшылар Тонтидің идеясы оның туған жері Италияның қаржылық фольклорынан шыққан деп болжайды. Бұл идея алғашында жүзеге аспады, ал Тонти ақыры Бастилияға түсті.
Бірнеше онжылдықтардан кейін, ортағасырдың соңында Еуропада корольдік соттардың қаржыландыру құралы ретінде тонтон кең таралды. Салықтарды алу мәселесі жиі кездесетіндіктен, еуропалық монархтар өздерінің ішкі соғыстарын қаржыландыру үшін көбінесе тонтондар арқылы қарыздар алады.
Тонтин қалай жұмыс істейді?
Тонтинаның инвесторы ретінде сіз негізгі төлем ұғымына ұқсас бір реттік төлемді алдын-ала төледің, тек егер ол ешқашан қайтарылмаса – және сіз қайтыс болғанға дейін жыл сайынғы «дивиденд» төлемдерін алып отырдыңыз. Инвестор қайтыс болған кезде, оның акциялары тірі қалған мүшелер арасында бөлінді. Осылайша, тонтинаның сипаттамалары топтық аннуитет пен лотереяға ұқсас. Әдетте, сіз ұзақ өмір сүресіз, ал қалған инвесторлар аз болса – сіздің жылдық төлеміңіз соғұрлым көп болады. Дивидендтерді тірі қалған соңғы инвестор жинайды. Барлық инвесторлар қайтыс болған кезде, тонтон аяқталды, ал үкімет қалған капиталды сіңірді.
Маңызды
Америка Құрама Штаттарының көп жерлерінде капитал жинау немесе өмір бойына табыс алу үшін тонтиндерді пайдалану заңды болып табылады; дегенмен, екі штаттағы ескірген заңнама АҚШ-та тонтиниді сату заңсыз деген дұрыс емес түсінік қалыптастырды.
Құрама Штаттардағы тонтон
19 ғасырда Америкада тонтондар өмірді сату көлемін арттырудың танымал құралы болды. Шын мәнінде, тарихшылар Америкада сақтандыру индустриясының өркендеуіне жалғыз-ақ андеррайтер беретін тонтингтерге несие береді. Танымал мәдениет тонттардың сәнділігі мен күңгірт жақтарын күшейтуге қызмет етті – өйткені Агата Кристи, Роберт Луис Стивенсон және П.Г. Уодехауз тонтон қатысушылары бір-бірін өлтіруге келісіп, үлкен пайда төлеу туралы әңгімелер жазды.
Америка Республикасының басында АҚШ қаржы министрі Александр Гамильтон ұлттық қарызды азайту тәсілі ретінде тонтондарды қолдануды ұсынды. Гамильтонның тотинасында әдеттегіден тыс төлем құрылымы болды, ол аман қалу пулы бастапқы топтың 20% -на дейін азайтылған кезде инвесторлардың соңғы бенефициарларға төлемдерін тоқтатады. Бұл бенефициарлар әлі де дивиденд алатын еді, бірақ олардың үлестірушілері қайтыс болғаннан кейін бұл енді көбеймейді. Алайда Гамильтонның конгресс ұсынысын елемеді.
Америкада олардың танымалдылығы қаншалықты тез көтерілсе, тонтиндердің құлдырауы бірдей дәрежеде болды. 1900 жылдан кейін көп ұзамай сақтандыру индустриясында ақша жымқыру туралы көптеген дау-дамайлар АҚШ-тың санасын бұзды.
Тонтиндерге екінші көзқарас?
Бүгінгі таңда қаржылық кеңесшілердің, академиктердің және Fintech фирмаларының саны артып келеді, бұл қаржылық келісімдерге екінші рет қараудың уақыты келді деп ойлайды. Сондай академиктердің бірі – Тонтондағы Йортон университетінің Шулич бизнес мектебінің қаржы кафедрасының доценті Моше Милевский. Милевский тонтилерді тартымды деп санайды, өйткені олар аннуитеттің тұрақты кірісін қамтамасыз етеді – тірі мүшелер үшін одан да көп табыс – және тонтиналардың құрылымы мен салыстырмалы түрде аз шығындарымен олар аннуитетке қарағанда жоғары өнім береді.
Тонтиналар ұзақ өмір сүру қаупін – сіздің ақшаңыздан асып кету қаупін шешуді де ұсынуы мүмкін. Сонымен қатар, адвокаттар автоматтандыру және тәрізді әзірлемелермен айта ашықтығы мен, алаяқтық, яғни аз мүмкіндігі бар. Тонтиналар нарығы өмірді сақтандыру сияқты үлкен, әсіресе балалар бумерлері жоғалып кеткен зейнетақыларына балама іздейді.
Сонымен, кісі өлтіру құпиясында жасырынған заттың орнына тонтонаның заманауи нұсқасы адамдар үшін соңғы жылдарын қаржыландырудың тиімді әдісі бола алады. Тонтиналар американдық компанияларға зейнетақыны қалпына келтірудің қауіпсіз және қол жетімді әдісін ұсына алады. Бір қызығы, кейбіреулер ХХ ғасырдың басында американдық тонтинаның құлдырауы корпоративті зейнетақының көтерілуіне көп байланысты болды деп санайды. Ретінде Милевском 2015 жылы Washington Post айтты, «Бұл [tontines] зейнеткерлік өнімдерін IPhone болуы мүмкін.»
Негізгі өнімдер
- Тонтин – бұл жеке адамдар жалпы ақша қорына төлейтін капиталды тартудың алғашқы жүйесінің атауы.
- АҚШ-та тонтондар 1700-1800 жылдары танымал болды, содан кейін 1900 жылдардың басында жоғалып кетті.
- Бүгінде тонтылар зейнеткерлік кірісті қамтамасыз етудің тиімді әдісі ретінде екінші көзқарасты алады.
Tontine жобаларының мысалдары
Тонтиналар көбінесе жазылым түрінде жүрді, оның кірісі жеке немесе қоғамдық жұмыстарға арналған жобаларды қаржыландыруға жұмсалды, олар кейде олардың атына тонтинді жазды.
Бірінші масондар залы, Лондон, 1775 ж
1775 жылы ағылшын масондары Лондондағы Great Queen Street-тегі алғашқы масондар залын (масондар тонти) қаржыландыру үшін тонтонды қолданды. Бүгінде бұл ғимарат – Англияның Біріккен Үлкен Ложасы (UGLE) деп аталады, онда 200 000-нан астам масондар бар және бәріне тең дәрежеде серіктестікке жиналатын орын. Көпшілік қош келдіңіз, ал UGLE тарихи дәрістер, экскурсиялар және басқа бағдарламалар ұсынады. UGLE бұл орынды жалға ұсынады; бұл фильмдер, конференциялар, сауда және сән көрсетілімдері үшін сүйікті орын.
Инвесторлар, ең алдымен, меншік иелері, коммерциялық және кәсіби сыныптардан келді; олар негізінен ер адамдар, бірақ жесірлер мен спинстер саны едәуір көп болды. 1775 жылы құрылған кезде бұл тонтина жылдық дивиденд үшін £ 5 ($ 317) жылына 5% номиналды пайыздық мөлшерлемемен 5000 фунтты (6344 доллар) көтерді. Масондар Tontine жақсы ұйымдастырылған бизнес болды және тонтин шарттарын қамтитын баспа проспектісін жариялады. Сондай-ақ топтың жазбаша тарихы бар тізілім және демографиялық мәліметтермен бірге 100 түпнұсқа жазылушылардың тізімі жүргізілді. Масондардың тонтиі ерекше, өйткені бұл жазбалар 87 жылдық кезеңінде (1775–1862) сақталған.
Tronine қонақ үйі, Ұлыбритания, Шропшир, Ironbridge, 1780 ж
Шрусбери сәулетшісі Джон Хирам Хейкок 1780 жылы оның құрылысын қаржыландыру үшін монтонды пайдаланып, Темірбриджде Tontine қонақ үйін (Tontine) салған. Қонақ үй Северн өзенінің бойында орналасқан және қаланың атын беретін әйгілі темір көпірдің жанында орналасқан.
1781 жылы ашылған темір көпір сол кездегі жаңа материал шойыннан жасалған әлемдегі алғашқы ірі көпір болды. Өнеркәсіп заманының ғажабы, 1934 жылы Темір көпір Жоспарланған Ежелгі Ескерткіш ретінде белгіленді және көлік қозғалысына жабылды; ал 1986 жылы көпір Дүниежүзілік мұра тізіміне енгізілді.
Tontine қонақ үйінің жалғыз мақсаты темір көпірді көруге келген көптеген туристерді орналастыру болды. Tontine сонымен қатар жергілікті өнеркәсіпшілер мен кәсіпкерлердің кездесу орны ретінде жиі пайдаланылды.
Бүгінгі күні Tontine қонақ үйі саяхатшылардың, туристердің және кәсіпкерлердің маңызды кездесу орны болып табылады. The Tontine бар мен мейрамханадан басқа, Шропсирде және Шрусбери мен Вулверхэмптонға 30 минуттық жетектегі жоғары сапалы төсек және таңғы ас бөлмелерін ұсынады. Теміржолдың орталығы қонақ үйге бес минуттық жаяу жетпейді. Тонтинада ертеректегі тонтина операцияларымен бірге қандай да бір ассоциация мұрагері болмағандай көрінеді, өйткені бұл ерлі-зайыптылар мен отбасылар үшін сүйікті орын.
Tontine кофеханасы, Нью-Йорк, 1793
Нью-Йорк қор биржасында 1792 жылы 24 адамнан тұратын топ Уолл Стриттің сыртында (Су-стритте) үлкен чинардың көлеңкесінде кездескен көктемнің күнінен бастау алады. Олар саудаласатын ережелерді белгілеп, оны Баттонвуд келісімі деп атады.
Сол жылы қаржыгерлер сауда операцияларын Tontine кофеханасына айналған ғимараттың екінші қабатындағы бөлмеге ауыстырды. 1793 жылдың басында, әрине, тонтина Tontine кофеханасының құрылысын қаржыландырды, 203 акцияны әрқайсысын 254 доллардан сатты. 1817 жылы бұл тонтинаның инвестицияларының өсуі шын мәнінде Үлкен тақтаға айналды және ол үлкен кеңістікке көшті.
Tontine Coffee House Нью-Йорктегі акциялар сатып алу-сату, іскерлік мәмілелер жасау, сондай-ақ қызу саяси пікірталастар мен басқа форумдарды өткізуге арналған ең тығыз орталықтардың бірі болды. Tontine кофеханасы көпестер биржасының үйі ретінде қызмет етумен қатар, әйгілі қаржыгерлер туралы естеліктерде, сондай-ақ маңызды қоғамдық кездесулердің орны ретінде газет сюжеттерінде жиі кездесетін қоғамдық орын және көрнекті ғимарат болды.
Тонтинамен қаржыландырылған алғашқы ғимарат 1835 жылғы үлкен өрттен аман қалды, бірақ 1850 жылдардың ортасында бұзылып, орнына ауыстырылды. Tontine Coffee House таратуының себепкері болған өлім 1870 жылы қарашада болды, бірақ бухгалтерлік келіспеушіліктер процедураны кешіктірді және мүлік 1881 жылдың қаңтарында соттың бұйрығымен аукционда сатылды. Сатылым қалаға тек 138,550 доллар әкелді, бұл әлдеқайда аз күтілуде.