Хабарландыру керек (TBA)
Нені жариялау керек (TBA)?
Жарияланатын немесе TBA – бұл мерзімді кепілдікпен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардың ( MBS ) саудаларын сипаттайтын термин. Фредди Мак, Фанни Мэй және Джинни Мэй шығарған бағалы қағаздар TBA нарығында сауда жасайды және TBA термині TBA сауда-саттығын жүзеге асыру үшін жеткізілетін ипотека кепілімен қамтамасыз етілген нақты бағалы қағаздармен белгіленбегендіктен алынған. сауда-саттық жасалған уақыт. Бағалы қағаздар сауда-саттықтың белгіленген күніне 48 сағат қалғанда жарияланады.
Негізгі өнімдер
- ТБА – бұл ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды сатудан алынған термин, мұнда мәліметтер кейінірек белгілі болмады.
- TBA – бұл сауда-саттыққа арналған жақсы нұсқаулық, бірақ сауда-саттықтың барлық егжей-тегжейлері болмағандықтан, оны TBA сауда-саттығының нюанстарын түсінетін мамандарға тапсырған жөн.
- Табиғатына байланысты ТБА кейде қауіпті болуы мүмкін.
TBA туралы түсінік
TBA белгілі бір күні MBS сатып алу немесе сату туралы келісімшарт ретінде қызмет етеді, бірақ ол бассейннің нөміріне, бассейндер санына немесе мәмілеге енгізілетін нақты сомаға қатысты ақпаратты қамтымайды. MBS – бұл ипотекалық несиелермен қамтамасыз етілген немесе қамтамасыз етілген облигация. Ұқсас белгілері бар несиелер бассейнді құру үшін топтастырылады, содан кейін бұл бассейн байланысты МБС кепілдемесі ретінде сатылады.
Сыйақы және негізгі төлемдер инвесторларға байланысты ипотека бойынша қарыз алушылар төлеген негізгі қарыз бен пайыздық төлемдер негізінде ставка бойынша беріледі. Инвесторлар пайыздық төлемдерді жартыжылдықтың орнына ай сайын алады.
Маңызды
MBS-TBA сауда-саттықтарының есеп айырысу рәсімдерін облигациялар нарығы қауымдастығы белгілейді.
Себебі TBA нарығы MBS бассейндерін салыстырмалы түрде бір-бірін алмастырады деп болжайды. TBA процесі әртүрлі сипаттамалары бар мыңдаған әр түрлі MBS-терді алу және оларды бірнеше келісімшарттар арқылы сату арқылы MBS нарығының жалпы өтімділігін арттырады. TBA сауда-саттығын сатып алушылар мен сатушылар келесі параметрлер бойынша келіседі: эмитент, өтеу мерзімі, купон, баға, номиналды сома және есеп айырысу күні.
Агенттіктің қауіпсіздігінің әр түріне әр айға саудалық есеп айырысу күні беріледі. Сауда контрагенттерінен бассейн туралы ақпаратпен белгіленген есеп айырысу күнінен 48 сағат бұрын сағат 15-ке дейін (EST) алмасу қажет. Сауда-саттық $ 1 миллион лотқа бөлінген.
Ерекше мәселелер: TBA сауда-саттық тәуекелдері
Инвестицияның мерзімді есеп айырысу сипатына байланысты контрагенттің дефолт қаупі сауданы жүзеге асыру мен нақты есеп айырысу арасындағы уақыт кезеңінде болады. Дефолттың осы түрімен байланысты тәуекел, әсіресе тұрақсыз нарықтарда, дефолтқа ұшыраған тараптың ниеті белгілі болғаннан кейін, ұқсас шарттармен мәміле жасай алмайды. Тәуекелді мәмілеге кепілдік беру арқылы азайтуға болады, дегенмен барлық фирмалар кепілдіктерді басқару қызметіне жедел қол жеткізе алмайды.
2014 жылғы қаңтарда TBA нарығындағы күнделікті сауда көлемі 186 миллиард доллардан асқанда, Қаржы индустриясын реттеу органы (FINRA) ұзақ мерзімді есеп айырысу күнімен TBA операциялары үшін тәуекелдерді төмендетуге көмектесу үшін маржалық талаптарды белгіледі. Бұл ереже нақты адамдарға немесе мекемелерге ғана қатысты және қысқа есеп айырысу кезеңдеріндегі операциялар үшін қажет деп саналмайды.