Тоқтатылған сауда-саттық
Тоқтатылған сауда дегеніміз не?
Тоқтатылған сауда-саттық АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы ( ӘКК ) нарыққа араласқанда, компанияның активтері, операциялары немесе басқа қаржылық ақпаратына байланысты алаңдаушылық туғызып, сауда қызметін тоқтатады.
Негізгі өнімдер
- Тоқтатылған сауда-саттық ӘКК компанияның активтері, операциялары немесе басқа қаржылық ақпаратына байланысты маңызды мәселелерге байланысты сауда қызметін тоқтату үшін нарыққа араласқан кезде пайда болады.
- ӘКК-нің 1934 жылғы Бағалы қағаздармен алмасу туралы заңының 12 (k) бөліміне сәйкес инвесторларды қорғау үшін бағалы қағаздар саудасын он сауда күніне дейін тоқтата тұруға құқығы бар.
- ӘКК инвесторларды алдағы уақытша тоқтата тұру туралы ескерте алмайды, өйткені мерзімінен бұрын хабарлау қолданыстағы инвесторларға әділетсіз теріс әсер етеді.
Тоқтатылған сауда туралы түсінік
ӘКК- нің 1934 жылғы Бағалы қағаздармен алмасу туралы заңының 12 (k) бөліміне сәйкес инвесторларды қорғау үшін бағалы қағаздар саудасын он сауда күніне дейін тоқтата тұруға құқығы бар. ӘКК бұл туралы тергеу негізінде шешім қабылдайды, содан кейін тоқтата тұру себебін көрсететін пресс-релиз шығарады. Онкүндік ішінде ӘКК тергеу мәртебесі туралы көпшілік алдында түсініктеме бермейді. Бағалы қағаздармен сауда-саттық тоқтатылғаннан кейін, акциялар тоқтата тұру тоқтатылғанға дейін немесе тоқтатылғанға дейін сатыла алмайды. Тоқтата тұру уақыты әр жағдайға байланысты анықталады.
Тоқтатылған сауда-саттық әртүрлі себептермен жүреді, соның ішінде:
- Компания туралы ағымдағы, нақты немесе адекватты ақпараттың болмауы, мысалы, мерзімді есептер беру кезінде ол болмаған кезде.
- Жалпыға қол жетімді ақпараттың, оның ішінде жақында өткен баспасөз хабарламаларының мазмұны туралы сұрақтар.
- Инсайдерлік сауда немесе нарықтық манипуляция сияқты акциялардағы сауда-саттық туралы алаңдаушылық.
Тоқтатудың ең көп тараған себебі — ағымдағы немесе нақты қаржылық ақпараттың болмауы. Көптеген жағдайларда, компаниялар мәселеге қайта оралу үшін қажетті қаржылық есептілікті ұсыну арқылы мәселені шеше алады. Аз кездесетін жағдайлар алаяқтық жағдайларын қамтуы мүмкін, егер компания сауда-саттықты тоқтата тұрудан ұзақ мерзімді әсер алса.
ӘКК инвесторларға тергеудің тұтастығын қорғау үшін алдағы уақытша тоқтата тұру туралы ескерту жасай алмайды. Егер тоқтата тұру аяқталмаса, мерзімінен бұрын хабарлау қолданыстағы инвесторларға әділетсіз кері әсерін тигізер еді.
NYSE немесе NASDAQ сияқты ұлттық биржалардағы бағалы қағаздар сауда-саттығы тоқтата тұру тоқтатылған кезде сауда-саттықты дереу қайта бастауы мүмкін. Ол келгенде ұйымдастырылмаған бағалы қағаздар, брокер-дилерлер белгілі талаптар қанағаттандырылса, бірақ ерікті сауда рұқсат дейін сұралған инвесторлар бұрын-тоқтатылды бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға болмайды.
Атап айтқанда, брокер-дилерлер 211 нысанды FINRA мен толтыруы керек, олар 15c2-11 ережелері мен FINRA 6432 ережелерінің барлық қолданыстағы талаптарын қанағаттандырғанын білдіреді. Бұл ережелер брокерлер-дилерлерде оның қаржылық есептілігі мен басқа құжаттарға сенуге негіз бар екеніне көз жеткізеді. дәл.
Көбінесе бағалы қағаздардың бағасы тоқтатылғаннан кейін күрт төмендейді, өйткені менеджментке деген сенімсіздік болуы мүмкін. Егер мәселелер шешілді деп саналса, баға тез қалпына келуі мүмкін.
Тоқтатылған сауданың мысалдары
Жақын тарихта сауданың тоқтатылған бірнеше жағдайлары бар. Мүмкін, ең танымал жағдай 2001 жылы пайда болған Энрон жанжалы болуы мүмкін. Компания акцияларының бағасы құлап, екі күн ішінде тиындармен сауда жасайтын болды. Кейіннен Enron банкроттық туралы сотқа жүгінді және сол жылы NYSE акцияларының сауда-саттығын тоқтата тұру үшін өзінің Үлкен Кеңес стандарттарын бұза отырып акцияларының бағасы 1 доллардан төмен деп көрсетіп тоқтатты.
Жақында NYSE Alphabet ( GOOG ) және Amazon ( AMZN ) сияқты кейбір NASDAQ листингілік акцияларының саудасын техникалық ақаулардан кейін трейдерлердің сауда-саттық туралы есептерді әдеттен тыс түрде алуына әкеліп соқтырғаннан кейін бір күннен аз уақытқа тоқтатты.