Тікелей облигация
Тікелей облигация дегеніміз не?
Тікелей облигация дегеніміз – белгілі бір уақыт аралығында пайыздар төлейтін және өтелген кезде бастапқыда салынған негізгі қарызды қайтаратын облигация. Тікелей облигациялардың басқа опциялар ендірілген облигациялармен салыстырғанда ерекше ерекшеліктері жоқ. Үкімет шығарған АҚШ қазынашылық міндеттемелері тікелей облигациялардың мысалы болып табылады.
Тікелей байланысты қарапайым ванильді немесе оқтық байланыс деп те атайды.
Негізгі өнімдер
- Тікелей облигация – бұл эмитентті тұрақты, тұрақты пайыздармен, сондай-ақ өтеу мерзімінен кейін негізгі қарызды өтеуге міндеттейтін қарапайым ванильді облигация.
- Сондай-ақ, оқтық облигация деп аталатын бұл шығарылымдарда ешқандай ерекшеліктер, ендірілген опциялар, өзгермелі пайыздық мөлшерлемелер немесе экзотикалық келісімдер жоқ.
- Бұл тікелей облигациялардың бағасын жеңіл және қарапайым етеді, бірақ бұл облигациялар әлі де пайыздық мөлшерлеме мен инвесторларға зиян келтіруі мүмкін дефолт тәуекеліне тәуелді.
Тікелей облигациялар түсіндірілді
Тікелей облигация қарыздық инвестициялардың ең негізгісі болып табылады. Ол қарапайым ванильді облигация ретінде де белгілі, өйткені оның басқа облигациялар типінде болуы мүмкін қосымша мүмкіндіктері жоқ. Барлық басқа байланыс түрлері – бұл стандартты тікелей байланыстың ерекшеліктерінің өзгерістері немесе толықтырулары. Мысалы, кейбір облигацияларды қарапайым акцияларға айырбастауға болады, ал басқаларын өтеу мерзімінен бұрын атауға немесе өтеуге болады. Мұндай, айырбасталатын керi шақырып, сондай-ақ арнайы облигациялар мерзімінен бұрын өтеу құқығымен облигациялар тікелей облигациялар плюс опцион немесе құрылымдалған ордер.
Барлық облигациялар сияқты, дефолт тәуекелі бар, бұл компанияның банкротқа ұшырау қаупі және бұдан былай өзінің қарыздық міндеттемелерін орындамау қаупі, сондай-ақ ставка өзгерісі екінші нарықтағы облигациялар бағасына әсер ететіндіктен пайыздық тәуекел.
Тікелей облигациялардың стандартты белгілеріне тұрақты купондық төлемдер, номиналды немесе номиналды құны, сатып алу құны және белгіленген өтеу күні жатады. Тікелей облигация ұстаушы облигацияның мерзімі аяқталғанға дейін облигация бойынша купон деп аталатын мерзімді төлемдерді алады деп күтеді. Өтеу мерзімінде негізгі инвестиция инвесторға қайтарылады. Негізгі қарыздың қайтарымы облигация сатып алынған бағадан тәуелді. Егер облигация номиналы бойынша сатып алынған болса, онда облигация ұстаушысы номиналды құнын өтеу кезінде алады. Егер облигация номиналды үстеме бағамен сатып алынған болса, онда инвестор бастапқы капитал салымынан аз мөлшерде алады. Ақыр соңында, жеңілдікпен сатып алынған облигация инвестордың өтеу мерзімі оның бастапқы инвестициясына қарағанда жоғары болатындығын білдіреді.
Тікелей облигациялардың мысалы
Мысалы, корпорация шығарған номиналы $ 1000 болатын дисконтталған облигацияны қарастырайық. Облигацияны өтеу мерзімі эмиссия күнінен бастап 10 жылға жоспарланған және купон ставкасы, сенімгерлік тәуекелде көрсетілгендей, 5% деңгейінде бекітілген. Купон жыл сайын төленуі керек, сондықтан облигация ұстаушылары он жыл ішінде жыл сайын 5% x 1000 $ номиналды = 50 доллар алады. Өтеу күнінде соңғы купондық төлем облигацияның номиналды құнын өтеу сомасымен қоса төленеді. Облигация шығарылған және 925 долларлық дисконтталған бағамен сатып алынғандықтан, облигация иесі өтеу күніне 1000 долларлық номиналды алады. Бұл жағдайда осы облигацияның кірістілігін өлшегісі келетін инвестор ағымдағы кірісті есептей алады, бұл жылдық купонды облигация бағасына бөледі. Біздің мысалдағы кірістілік $ 50 / $ 925 = 5,41%