Статистикалық арбитраж
Статистикалық арбитраж дегеніміз не?
Қаржы әлемінде статистикалық арбитраж (немесе стат арб) дегеніміз бірнеше мыңдаған бағалы қағаздардан тұратын портфельдерге инвестициялау үшін орташа реверсиялық талдауды қолданатын сауда стратегияларының тобын білдіреді, бұл өте қысқа мерзімде, тек бірнеше секунд, бірақ бірнеше күнге дейін.
Сауда-саттыққа терең сандық, аналитикалық тәсіл ретінде белгілі стат arb екі сатыда бета-версияның әсерін мүмкіндігінше азайтуға бағытталған: «балл» әр қолда бар акцияларға инвестициялардың жағымдылығына сәйкес рейтинг береді, ал «тәуекелдерді төмендету» қажетті қорларды біріктіреді тәуекелді төмендетуге бағытталған арнайы жасалған портфолиоға. Инвесторлар, әдетте, математикалық модельдеу әдістері арқылы арбитраж жағдайларын анықтайды.
Негізгі өнімдер
- Статистикалық арбитраж – бұл өте қысқа мерзімді негізде саудаланатын, әр түрлі портфолионы қолданатын сауда стратегияларының тобы.
- Сауда-саттық стратегиясының бұл түрі акцияларға қажеттілік рейтингін тағайындайды, содан кейін тәуекелді мүмкіндігінше азайту үшін портфолио жасайды.
- Статистикалық арбитраж компьютерлік модельдер мен талдауға көп тәуелді және инвестициялаудың ең қатал тәсілдерінің бірі ретінде танымал.
Статистикалық арбитраж туралы түсінік
Статистикалық арбитраж стратегиялары нарықтық бейтарап болып табылады, өйткені олар өзара байланысты бағалы қағаздардағы тиімді емес бағаны пайдалану үшін ұзақ позицияны және қысқа позицияны бір уақытта ашуды көздейді. Мысалы, егер қор менеджері Coca-Cola-ны бағаламайды және Pepsi-ді жоғары бағалайды деп санаса, олар Coca-Cola-да ұзақ позицияны ашады, сонымен бірге Pepsi-де қысқа позицияны ашады. Инвесторлар көбінесе статистикалық арбитражды « жұптық сауда » деп атайды.
Статистикалық арбитраж тек екі бағалы қағаздармен шектелмейді. Инвесторлар тұжырымдаманы өзара байланысты бағалы қағаздар тобына қолдана алады. Сондай-ақ, екі акциялардың әр түрлі салаларда жұмыс істеуі оларды өзара байланыстыруға болмайды дегенді білдірмейді. Мысалы, Citigroup, банктік қор және Harley Davidson, тұтынушылық циклдік қор, көбінесе жоғары корреляция кезеңдеріне ие.
Статистикалық арбитраждың тәуекелдері
Статистикалық арбитраж тәуекелсіз болмайды. Бұл көбінесе нарықтық бағалардың тарихи немесе болжамды қалыпты қалпына келу қабілетіне байланысты, әдетте орташа реверсия деп аталады. Алайда, бір салада жұмыс істейтін екі қор микроорганизмдермен қатар макро факторларға байланысты айтарлықтай уақыт аралығында байланыссыз болып қала алады.
Осы себепті, статистикалық арбитраждың көптеген стратегиялары жоғары жиіліктегі сауда-саттық алгоритмдерінің артықшылығын пайдаланады, бұл көбінесе миллисекундтарға созылатын ұсақ тиімсіздіктерді пайдаланады. Мұндай минускулярлық бағалардың өзгеруінен жеткілікті пайда табу үшін екі қордағы үлкен позициялар қажет. Бұл статистикалық арбитраж стратегияларына қосымша тәуекел қосады, дегенмен тәуекелдің бір бөлігін азайтуға көмектесетін опцияларды қолдануға болады.
Статистикалық арбитраж стратегияларын жеңілдету
Статистикалық арбитраж стратегиясының негізіндегі математиканы түсінуге тырысу өте үлкен болуы мүмкін. Бақытымызға орай, негізгі тұжырымдаманы пайдалануды бастаудың қарапайым әдісі бар. Инвесторлар дәстүрлі өзара байланысқан General Motors (GM) және Ford Motor Company (F) сияқты екі бағалы қағаздарды таба алады, содан кейін екі акцияны бағалық кестеде қабаттастырып салыстырады.
Төмендегі кестеде осы екі автомобиль өндірушілер салыстырылған. Инвесторлар екі акциялар бір-бірімен едәуір синхронизация болған кезде, мысалы, ақпанның ортасында және мамырдың басында сауда-саттыққа қатыса алады. Мысалы, трейдерлер Ford-ті ақпан айында сатып алып, мамыр айында General Motor-дің акцияларының бағасымен сәйкес келетінше оны сатуды ойластырады. Алайда, екі бағаның қай кезде жақындасатындығына кепілдік жоқ; сондықтан инвесторлар осы стратегияны қолданған кезде әрқашан тоқтату туралы тапсырыстарды қолдануды ойластыруы керек.