Спекулятивті көпіршік

Алыпсатарлық көпіршік дегеніміз не?

А алыпсатарлық көпіршікті қолдау көрсетпейді ұтымсыз алыпсатарлық қызмет істейтін, негізсіз деңгейдегі нақты өнеркәсіп, тауар, немесе актив класс ішінде актив құндылықтарын шип табылады негіздері.

Негізгі өнімдер

  • Алыпсатарлық көпіршік – бұл базалық негіздерден гөрі нарықтық көңіл-күй мен импульс күшейтетін бағаның күрт және тік өсуі.
  • Алыпсатарлықты бастапқыда пайданы өсіру немесе болашақтағы бәсекелестік үстемдікті күту сияқты негіздер басқарады, бірақ көп ұзамай акцияларға немесе сектордың өзіндік құндылығына әсер етпейтін факторлар қабылдайды.
  • Инвесторлар қайықтан айырылып қалмас үшін секіріп бара жатқанда, бағалар өсе береді және егер олар инвестиция салмаса, мүмкіндікті жоғалтады деп сенеді.
  • Ақыр соңында, негіздер серпінге ие болады, көпіршік пайда болады, акциялар суға батады және бағалар көпіршіктегі деңгейге дейін төмендейді.

Алыпсатарлық көпіршікті түсіну

Әдетте алыпсатарлық көпіршік болашақ өсуді, бағаның қымбаттауын немесе активтер құнының өсуіне себеп болатын басқа оқиғаларды асыра күткендіктен туындайды. Бұл алыпсатарлық пен нәтижедегі белсенділік сауда-саттық көлемін жоғарылатады, ал көп инвесторлар күткеннің артуына қарай сұраныс ұсыныстан озып, бағаны ішкі құндылыққа объективті талдау ұсынатын деңгейден жоғарылатады.

Көпіршікті баға бағаның қалыпқа келген деңгейіне дейін түскенше аяқталмайды. Бұл үдеріс поптың сипаттамасы ретінде сипатталады, бұл бағаның күрт құлдырау кезеңіне сілтеме болып табылады, сол кезде инвесторлардың көпшілігі дүрбелеңге салынып, инвестицияларын сатады. Көпіршіктер экономикада, акциялар мен облигациялар нарығында және экономиканың жекелеген секторларында болуы мүмкін.

Дүниежүзілік нарықта алыпсатарлық көпіршіктер бұрыннан бар. Уақыттың ілгерілеуі экономикалық және технологиялық жетістіктермен бірге олардың қалыптасуын бәсеңдеткен жоқ. Шын мәнінде, 2001 жылғы технологиялық көпіршікке технологиялық жетістіктер мен интернеттің келуі түрткі болды.

2008 жылы жылжымайтын мүлік көпіршігінің пайда болуы, басқа жылжымайтын мүлікке қатысты активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардың (ABS) құлауымен бірге әлемдік қаржы дағдарысын бастауға көмектесті. Біздің қазіргі қаржы нарықтарымызда алыпсатарлар көбінесе туынды сатып алу немесе бағалы қағаздарды қысқа мерзімді сатып алу арқылы алыпсатарлық көпіршіктер жарылған кезде тиімді ставкалар жасай алады.

Көпіршіктің бес сатысы

Бар несиелік цикл кезеңдері туралы неғұрлым нақты айтқан, бірақ сипаттама көпіршіктерге де қатысты.

  1. Бірінші кезең – бұл орын ауыстыру, яғни инвесторлар бюджеттік саясаттағы жаңа инновациямен немесе дамумен, мысалы, төмен пайыздық ставкалардың ұзақ мерзімімен қызықтырады.
  2. Екінші кезең – бұл серпіліс, өйткені алғашқы кезде баға аяқтың ұшымен жоғарылайды, бірақ кейінірек инвесторлар жоғалып кетуден қорқып, жылдамдықты арттырады.
  3. Үшінші кезең – эйфория, мұнда салқындатқыш бастар басым болмайды және нарықтық серпін жолды қозғалтады.
  4. Төрт кезең пайда әкеледі, оның барысында көпір көп ұзамай пайда болады деп сенетін инвесторлар ақшаны айыра бастайды.
  5. Соңғы кезең дүрбелең болып табылады, өйткені оқиға немесе бірқатар оқиғалар көпіршіктің жарылуына және акциялардың тез құлдырауына әкеледі.

Маңызды

Алыпсатарлық көпіршікті «баға көпіршігі» немесе «нарық көпіршігі» деп те атауға болады.

Ерекше мәселелер

Әрбір алыпсатарлық көпіршіктің қозғаушы факторлары мен айнымалылары болғанымен, олардың көпшілігінде іргелі және психологиялық күштердің үйлесуі бар.

Бастапқыда тартымды негіздер бағаны көтеруге мәжбүр етуі мүмкін, бірақ уақыт өте келе мінез-құлықтық қаржыландыру теориялары адамдарға «қайықты жіберіп алмау» немесе «жоғалтудан қорқу (FOMO)» үшін басқалар алған жоғары кірістерге ақша салуды ұсынады. Жасанды түрде көтерілген бағалар сөзсіз құлдырағанда, қысқа мерзімді инвесторлардың көпшілігі нарықтан шығарылады, содан кейін нарық фундаментальды көрсеткіштерге сүйене алады.