Ойындағы тері

Ойындағы тері дегеніміз не?

Ойындағы тері – бұл танымал инвестор Уоррен Баффет кеңінен танымал болған сөйлем, ол жоғары деңгейдегі инсайдерлер өздері басқарып отырған компанияның акцияларын сатып алу үшін өз ақшаларын пайдаланатын жағдайға сілтеме жасайды. Афоризм әсіресе бизнес, қаржы және құмар ойындарында жиі кездеседі және саясатта да қолданылады.

Негізгі өнімдер

  • Ойындағы былғары – олар басқаратын компанияның акцияларында қомақты үлесі бар иелері, басшылары немесе директорлары.
  • Ойынның терісі инвесторлар үшін маңызды, өйткені бұл компанияның жетістігінде басшылардың үлесі бар екенін көрсетеді.
  • ӘКК компаниялардан инсайдерлік иелік ету немесе қоғамның қоғамның бағалы қағаздарымен сауда жасау туралы есеп беруін талап етеді, ол көпшілікке қол жетімді.

Ойындағы теріні түсіну

Кәсіпкерлік пен қаржыландыруда ойындағы тері термині инвесторларды инвестициялауға шақыратын компания акциялары сияқты инвестициялық көлік құралында айтарлықтай үлесі бар иелеріне немесе директорларына қатысты қолданылады. Бұл сөйлемде «тері» – бұл адамның немесе ақшаның сөйлеу фигурасы, ал «ойын» – талқыланатын ойын алаңындағы әрекеттердің метафорасы.

Басқарушыға акцияны сыйақы ретінде алу немесе акцияларды жеңілдікпен сатып алу үшін акцияларға опциондар қолдану естімеген нәрсе емес. Неғұрлым кең таралмаған нәрсе – басшы өздері жұмыс істейтін компанияда өз ақшаларын тәуекелге бастайды. Басшы ойынға тері салса, бұл адал ниеттің белгісі немесе компанияның болашағына деген сенім ретінде көрінеді, және бұл сыртқы инвесторлардың оң белгісі ретінде көрінеді.

Егер директорлар немесе меншік иелері инвестициялық құралға өз ақшаларын салған болса, онда болашақ және бар инвесторлар бұл қадамды сенім білдіру ретінде аударады. Ойындағы тері немесе инсайдерлік меншік – сонымен қатар инвесторларға компания өзінің инвесторларына пайда әкелу үшін ең жақсы қадамын бастайтындығын білдіреді.

Менеджерлердің ойынға өздерін жұмылдырудағы мақсаты – корпорацияларды компаниядағы үлесін бөлісетін пікірлес адамдар басқаруын қамтамасыз ету. Менеджерлер өздері қалағандарының бәрін сөйлей алады, бірақ сенімділіктің ең жақсы дауысы – бұл сырттан келген инвесторлар сияқты өз ақшасын жолға қою.

Ойындағы терінің шектеулері

Алайда, меншік иелері мен жоғары басшылардан өз ақшаларын құнды қағазға салуды сұрағанда шектеулер бар. Көптеген банктер мен басқа қаржы институттары қызметкерлерге клиенттер капиталы басқарылатын кез-келген «терінің» болуына тыйым салады. Шектеу экономикалық тиімділікке қол жеткізу үшін іс-шара немесе хабарландыру алдында басқарушы сауда-саттыққа – ішкі немесе көпшілікке жатпайтын ақпаратпен кіретін кезде алдын-ала жүгіру мәселесін қарастырады.

Бойынша шектеулер, сондай-ақ бар аралас қаражат ресурстарын бірлестігі немесе компанияның акцияларды немесе облигацияларды жеке қаражаты және корпоративтік ресурстар да араластыру болып табылады. Басшылардың шешім қабылдауда объективті болып қалуы және өздері басқаратын компанияға ақша салуына тыйым салу маңызды болған жағдайлар бар.

Мысалы, хедж-қорлар, жеке капитал және пай қорлары сияқты инвестициялық ұйымдар заңды түрде 0,5% -дан 2% -ке дейінгі азшылық инвестицияларының позицияларымен шектеледі.

Ойындағы теріні ашуға қойылатын талаптар

Бағалы қағаздар және биржалар (SEC) қаражат жыл сайын әр қанша ақша туралы ақпаратты ашып көрсетуі талап етеді портфель менеджері қорда инвестициялады. Осы көпшілік ақпаратты қолдана отырып, жақтаушылар өз ақшаларын аузына тастайтын қор менеджерлерін табу ұзақ мерзімді нарықты жеңеді деп күтілетін қор менеджерлерін анықтаудың сенімді әдісі бола алады деп сендіреді. Ойындағы терінің жақтаушылары капиталды міндеттеме инвесторлар менеджерлердің мүдделерін сәйкестендірудің жалғыз маңызды әдісі деп санайды.

ӘКК сонымен қатар компаниялардан инсайдерлік иелік немесе компанияның бағалы қағаздарының сауда-саттығы туралы есеп беруін талап етеді. Есептер қажет, себебі басшылардың, директорлардың және офицерлердің сауда-саттығы компания акцияларының бағасына әсер етуі мүмкін. Әкімшілер SEC-ке жіберетін формалардың әр түрлі түрлері бар. Инвесторлар меншік иесі туралы есептерге кіріп, оны компанияға инвестициялау немесе инвестицияламау туралы неғұрлым негізделген шешім қабылдау үшін пайдалана алады.

Ойындағы терінің нақты мысалы

Егер инвесторлар өз компаниясымен ойнаған бас директорды көргісі келсе, бас директор ). Төменде SEC-тің оның бас директорына тиесілі Tesla акцияларының саны көрсетілген бөлігі бар.

  • Мускус бойынша, сенім арқылы Tesla (1-кесте, 5-бөлім) астам 34 миллион акциясын иемденеді беру желтоқсан 2019 жылы ӘКК.