Суға бататын облигация
Суға бататын облигация дегеніміз не?
Шөгетін облигация – бұл эмитент бөлген қормен қамтамасыз етілетін қарыз түрі. Эмитент операцияларды төлеу үшін қорға сүйене отырып, облигациялардың бір бөлігін мерзімді түрде ашық нарықта сатып алу және шығару арқылы қарыз алу құнын төмендетеді. Облигацияларда, әдетте, оларды басым нарықтық бағамен сатып алуға мүмкіндік беретін резерв бар.
Батып кететін облигациялар облигация инвесторы үшін өте қауіпсіз инвестиция болып табылады, өйткені олар қолма-қол ақшамен қамтамасыз етілген. Алайда олардың қайтарымы белгісіз, себебі бұл нарықтағы облигациялар бағасының бағытына байланысты.
Суға бататын облигацияны түсіну
Оларды шығаратын корпорациялар мен муниципалитеттер тұрғысынан алғанда, батып кететін облигациялардың артықшылығы, егер пайыздық мөлшерлемелер облигацияның номиналды мөлшерінен төмен болса, ақшаны толығымен немесе ішінара өтеуге болады. Содан кейін олар төмен мөлшерлеме бойынша қарызға алу керек ақша балансын қайта қаржыландыра алады.
Негізгі өнімдер
- Батып кететін облигациялар облигациялар шығарылымының бір бөлігін мезгіл-мезгіл сатып алуға арналған қормен қамтамасыз етіледі.
- Эмитенттің көзқарасы бойынша, батып кететін облигациялар қарыз алудың арзан тәсілі болуы мүмкін.
- Инвестордың ойынша, батып кететін облигациялар – бұл тәуекел деңгейі төмен инвестиция, бірақ олардың кірістілігі көңіл көншітуі мүмкін.
Сонымен қатар, эмитенттер мерзімінен өткен соманы біртіндеп азайтып, несиелері мен олар бойынша пайыздарды бөліп төлейді.
Орташа өмір сүру үшін кірісті есептеу
Шөгуге болатын облигациялардың, әдетте, олардың өтеу мерзіміне қарағанда қысқа мерзімдері бар болғандықтан, инвесторлар шөгетін облигацияны сатып алу-сатпауды анықтаған кезде облигацияның кірісті орташа өмірге есептей алады. Орташа өмірдің кірістілігі облигацияның зейнеткерлікке шыққанға дейін қанша уақыт болуы және инвестордың қанша кіріс сезінуі мүмкін екенін ескереді.
Маңызды
Суға бататын облигацияларда, әдетте, оларды номиналы бойынша үстеме нарықтық пайыздық мөлшерлемемен сатып алуға мүмкіндік беретін резерв бар.
Шөгіп жатқан қаражаты бар облигациялар номиналдан төмен болған кезде орташа өмірдің кірісі де маңызды, өйткені облигацияларды қайта сатып алу бағаның тұрақтылығын береді.
Шөгетін облигацияның мысалы
Say Mars Inc. 20 жылдық өтеу мерзімі бар 20 миллион долларлық облигациялар шығаруға шешім қабылдады. Бизнес 20 миллион долларға батып бара жатқан қорды және алдағы 20 жылға арналған қоңыраулар кестесін жасайды. Әр облигацияның мерейтойлық күніне орай компания батып жатқан қордан 1 миллион доллар алып, өз облигацияларының 5 пайызын алады.
Шөгіп жатқан қор өтеу процесіне тұрақтылықты қосатындықтан, рейтинг агенттіктері облигацияларды AAA деп бағалайды және пайыздық мөлшерлемені 6,3% -дан 6% -ға дейін төмендетеді. Корпорация бірінші жылы пайыздық төлемдер үшін 120 000 доллар және одан кейін қосымша ақша үнемдейді.
Шөгіп жатқан қаражат ұсынатын төлемді күшейту қорғанысы қауіпсіз инвестиция іздейтін инвесторлар үшін тартымды. Алайда, инвесторлар облигациялардың өтелуіне дейін өтелуіне қатысты алаңдаушылық туғызуы мүмкін, өйткені олар пайыздық кірістен айрылып қалады.
Компаниялар өздерінің борыштық міндеттемелерін корпоративті қаржылық есептілігі мен проспектісі арқылы ашып көрсетуге міндетті.