Қысқа негіз
Қысқаша негіз дегеніміз не?
Қысқа негізі бір мезгілде сатып жатады фьючерстік келісім-шарт және сату базалық активті жылы спот-нарықта бағалардың болашақ алғыс қарсы хеджирлеу үшін.
Негізгі өнімдер
- Қысқа негіз – бұл фьючерстік келісімді бір уақытта сатып алу және спот-нарықта базалық активті болашақтағы бағалардың өсуінен қорғану үшін сату.
- Қысқа базистік стратегияның артықшылығы – ол бағаны жауып тастайды, сондықтан кейінірек тауар бағасының өсуі трейдерге әсер етпейді.
- Ұзын хеджер негізді қысқартқан кезде негіздің тарылуын қалайды.
Қысқа негізді түсіну
Негіздік тәуекел – бұл жеткізілетін тауардың спот бағасы мен осы тауардың фьючерстік келісім-шартының бағасы арасындағы өтеу мерзіміне дейін ең қысқа мерзімдегі өзгеріс. Егер олардың бағасының қолайсыз құбылмалылығынан сақтандырғысы келсе, оны болдырмауға болмайды, бірақ оны белгілі бір деңгейде азайтуға болады. Бұл, негізінен, «негізді қысқартқанда» ұзақ хеджирлеудің мақсаты болып табылады.
Қысқа хеджирлеуге қарама-қарсы негізді қысқарту инвестордың тауарлық позицияда қысқа мерзімді және фьючерстік келісімшартта ұзақ позицияны ұстанатындығын білдіреді. Коммерциялық hedger болашақта ақша бағасы құлыптау үшін осы фьючерстің стратегиясын қолданады, және, осылайша, оның негізінде жатқан тауармен жеткізуге олардың болашақ адалдығын әсер еді бағаларының өсу белгісіздік алыңыз. Хеджирлеудің бұл түрі базаның тарылуын қалайды, өйткені бұл кейінірек осы тауарды сатып алудың тиімді бағасын төмендетеді.
Қысқа базистік стратегияның артықшылығы – ол бағаны жауып тастайды, сондықтан кейінірек тауар бағасының өсуі трейдерге әсер етпейді. Мысалы, мақтаны шикізат ретінде пайдаланатын өндіруші болашақта белгілі бір мөлшерде белгілі бір мөлшерге мұқтаж болады деп болжайды. Мақтаның спот немесе қолма-қол бағасы – 3,50 доллар және фьючерстің белгіленген бағасы – 2,20 доллар. Бағаны қымбаттаудан қорғау үшін, егер олар оны сатып алуы керек болса, онда ол мақта фьючерстері туралы келісімшартты 2,20 доллардан сатып алады.
Фьючерстердің бағалары негізгі физикалық тауарлардың бағасын көрсетеді. Көптеген фьючерстерде физикалық жеткізу механизмі бар. Сондықтан фьючерстік келісім-шартты сатып алушы тауарды жеткізуге тұруға құқылы және сатушы жеткізу мерзіміне дейін қысқа позиция бойынша жеткізуге дайын болуы керек. Алайда, фьючерстік келісімшарттардың көпшілігі жеткізілім алдында жойылады. Шағын сан ғана нақты жеткізу процесі арқылы өтеді. Сәтті фьючерстік келісімшарттар конвергенцияға байланысты, фьючерстік бағалардың фьючерстік келісімшарттың аяқталу күніндегі физикалық бағалармен үйлесуі.
Қысқаша негіз және ұзын негіз
Базалық сауда – бұл лифтілердің (және кейбір фермерлердің) қолма-қол ақшалар мен фьючерстер бағалары арасындағы айырмашылықты пайдалану арқылы қолайлы базалық дифференциалдарды пайдалануды көздейтін стратегиясы. Астық элеваторлары астықты жыл бойына сатып алады және сатады. Лифттер фермерлерден жүгеріні жергілікті нарықта сатып алу туралы міндеттемелер қабылдағанда, лифтілер өздерін хеджирлеу үшін фьючерстерді қолма-қол жеткізілген күнге дейін сатады. Лифттер сатып алушыға жүгеріні сату бойынша міндеттемелер қабылдаған кезде, олар өздерін хеджирлеу үшін қолма-қол ақшаны жеткізу күніне жақын мерзімдері бар фьючерстерді де сатып алады.
Еліміздің көптеген аймақтарында жыл аз, негіз аз болған кезде болады. Егер сіз өзіңіздің жергілікті нарықты түсінетін болсаңыз, онда фермерлер мен лифтілер « Ұзын негіз » (Ұзақ ақша, қысқа фьючерстер) немесе «Қысқа негіз» (Қысқа ақша, Ұзақ фьючерстер) болғысы келетін кездер болады. Базалық трейдерлер олардың базасы жергілікті нарықта төмен болған кезде ұзақ негіз болады, ал олар жергілікті нарықтарда негіз жоғары болғанда қысқа негіз болып көрінеді.