Қысқа қоршау
Қысқа қоршау дегеніміз не?
Қысқа хеджирлеу – бұл болашақта активтер бағасының төмендеу қаупінен қорғау ( хеджирлеу ) үшін қолданылатын инвестициялық стратегия. Компаниялар әдетте өздері өндіретін және / немесе сататын активтерге қатысты тәуекелді азайту үшін стратегияны қолданады. Қысқа хеджирлеу белгілі бір бағамен сату арқылы меншікті инвестициядағы ықтимал шығындардан хеджирлейтін активті қысқартуды немесе туынды шартты пайдалануды қамтиды.
Негізгі өнімдер
- Қысқа хеджирлеу инвесторларды немесе трейдерлерді бағаның төмендеуінен қорғайды.
- Бұл инвестор немесе трейдер ұзаққа созылған активте қысқа позицияны алатын сауда стратегиясы.
- Тауар өндірушілер дәл қазіргі уақытта белгілі сату бағасын құлыптау үшін қысқа хеджирлеуді қолдана алады, сондықтан болашақтағы бағаның ауытқуы олардың жұмысы үшін маңызды болмайды.
Қысқа хеджирлеуді түсіну
Қысқа хеджирлеуді шығындардан қорғау және болашақта пайда табу үшін пайдалануға болады. Ауылшаруашылық кәсіпкерлері « күтілетін хеджирлеу » жиі кездесетін қысқа хеджирлеуді қолдануы мүмкін.
Алдын ала хеджирлеу ауылшаруашылық нарығында ұзақ және қысқа мерзімді келісімшарттарды жеңілдетеді. Тауар өндіретін ұйымдар қысқа позицияны ұстану арқылы хеджирлей алады. Мұқтаж компаниялар тауар өнімді өндіру үшін ұзақ ұстанымын қабылдауға ұмтылатын болады.
Компаниялар өздерінің қорларын сақтықпен басқару үшін күтілетін хеджирлеу стратегияларын қолданады. Кәсіпорындар алдын-ала хеджирлеу арқылы қосымша пайда табуға ұмтылуы мүмкін. Қысқа хеджирленген жағдайда ұйым болашақта тауарды белгіленген бағамен сатуға ұмтылады. Тауарды сатып алуға ұмтылған компания келісімшарт бойынша ұзақ хеджирленген позиция деп аталатын қарама-қарсы позицияны ұстанады. Компаниялар мыс, күміс, алтын, мұнай, табиғи газ, жүгері және бидай сияқты көптеген тауар нарықтарында қысқа хеджирлеуді қолданады.
Тауар бағасын хеджирлеу
Тауар өндірушілер болашақта қысқа позицияны ұстану арқылы сатылымның артықшылықты мөлшерлемесін құрсаулауға ұмтыла алады. Бұл жағдайда серіктестік болашақта тауарды белгіленген бағамен сату туралы туынды шарт жасасады. Содан кейін ол сатуды көздейтін туынды келісімшарт бағасын, сондай-ақ келісімшарттың нақты шарттарын анықтайды және әдетте күнделікті күйде ұстау кезеңінде осы позицияны бақылайды.
Өндіруші форвардтық хеджирлеуді қолданыстағы тауардың ағымдағы нарықтық бағасын ұстап тұру үшін форвардтық немесе фьючерстік келісімшартты сату арқылы қолдана алады, бүгінгі және өнім жиналған немесе сатылған уақыт аралығында болуы мүмкін ауытқуларды жоққа шығару үшін.. Сатылым кезінде хеджер өзінің физикалық игілігін сату кезінде форвардтық немесе фьючерстік келісімшартты сатып алу арқылы өзінің қысқа позициясын жауып тастайды.
Қысқа хеджирлеу мысалы
Қазан айы болды деп есептейік және Exxon Mobil корпорациясы жеткізуші күніне шикі мұнайдың нарықтық бағасына негізделген сату бағасымен желтоқсан айында тұтынушыға миллион баррель мұнай сатуға келіседі. Энергетикалық фирма өндіріс пен маркетингтік шығындарды ескергеннен кейін әр баррельді 50 долларға сату арқылы сатылым кезінде ыңғайлы түрде пайда табуға болатындығын біледі.
Қазіргі уақытта тауар бір баррель үшін 55 доллардан саудалануда. Алайда, Exxon АҚШ пен Қытай арасындағы сауда соғысы әлемдік экономикалық өсімге қысым жасауды жалғастыра бергендіктен, ол келесі бірнеше айда құлдырауы мүмкін деп санайды. Төмендеу қаупін азайту үшін компания 2019 жылғы мұнай фьючерстерінің 250 баррельдік келісімшарттарын қысқарту арқылы ішінара қысқа хеджирлеуді шешті. Шикі мұнайдың әрбір фьючерстік келісімі 1000 баррель шикі мұнайды білдіретіндіктен, келісімшарттардың құны 13 750 000 долларды (250 000 х 55 доллар) құрайды.
Желтоқсан айында тапсырыс берушіге жеткізу кезінде мұнай бағасы түсіп, қазір 49 доллардан саудалануда. Демек, Эксон өзінің қысқа позициясын 12 250 000 долларға (250 000 х 49 доллар) жабады, оның пайдасы 1500 000 доллар (13 750 000 – 12 250 000 доллар). Сондықтан қысқа хеджирлеу мұнай бағасының төмендеуінен туындаған сатудан түскен шығынды өтеп берді.