Қысқа қоңырау

Қысқа қоңырау дегеніміз не?

Қысқа қоңырау – бұл трейдер өздері орналастыратын активтің бағасы төмендейтіндігіне бәс тігетін опциондар сауда стратегиясы.

Қысқа қоңырау қалай жұмыс істейді?

Қысқа қоңырау стратегиясы – трейдерлер опционды позицияларға ие бола алатын екі қарапайым тәсілдің бірі. Бұл қоңырау опцияларын немесе қоңырауларды сатуды қамтиды. Қоңыраулар опцион иесіне белгіленген бағамен негізгі бағалы қағазды сатып алу құқығын береді.

Егер негізгі бағалы қағаздың бағасы түсіп кетсе, қысқа қоңырау стратегиясы пайда табады. Егер баға көтерілсе, онда опция жарамды болған уақыт аралығында шектеусіз экспозиция болады, бұл жалаңаш қоңырау деп аталады. Шығындарды шектеу үшін кейбір трейдерлер негізгі қауіпсіздікке ие бола отырып, қысқа қоңырау шалады, бұл жабық қоңырау деп аталады.

Қысқа қоңыраудың нақты әлем мысалы

Say Liquid Trading Co. Humbucker Holdings акцияларын Paper Trading Co.-ға сату туралы шешім қабылдады. Акция 100 долларға жуық сауданы өткізіп жатыр және жоғары өсу үрдісінде. Алайда, Liquid тобы Humbucker-ді тым жоғары бағалайды деп санайды және іргелі және техникалық себептердің жиынтығына сүйене отырып, бұл оның акциясы 50 долларға дейін түседі деп санайды. Liquid 100 қоңырауды акциясын 110 доллардан сатуға келіседі. Бұл қағазға Humbucker акцияларын белгілі бір бағамен сатып алу құқығын береді.

Қоңырау шалу опциясын сату сұйықтыққа алдын ала сыйлықақы жинауға мүмкіндік береді; яғни, Қағаз өтімді 11000 доллар (100 х 110 доллар) төлейді. Егер сұйықтық бандасының ойынша уақыт өте келе акциялар төмендеп кетсе, сұйықтық олар алған зат пен акция бағасының айырмашылығынан пайда табады. Humbucker акциясы 50 долларға дейін төмендейді деп айтыңыз. Сонда Сұйықтық 6000 доллар (11000 – 5000 доллар) пайда табады.

Алайда, егер Гумбакердің акциялары көтеріле берсе, сұйықтық үшін шексіз қауіп-қатер туындайтын болса, жағдай дұрыс болмауы мүмкін. Мысалы, акциялар өзінің трендін жалғастырады және бірнеше ай ішінде 200 долларға шығады деп айтыңыз. Егер Liquid жалаңаш қоңырауды орындайтын болса, Paper опцияны орындай алады және $ 20,000 акциясын $ 11,000-ға сатып алады, нәтижесінде Liquid үшін $ 9,000 сауда шығыны болады.

Егер акция опционның мерзімі аяқталғанға дейін 350 долларға дейін көтерілсе, онда Қағаз 35000 долларлық акцияны дәл сол 11000 долларға сатып алып, нәтижесінде Liquid үшін 24000 доллар шығынға ұшырауы мүмкін.

Ұзын қоңырауларға қарсы қысқа қоңыраулар

Бұрын айтылғандай, қысқа қоңырау стратегиясы екі аюлы сауда стратегиясының бірі болып табылады. Басқасы пут опцияларын немесе путтарды сатып алады. Пут опциялары иесіне бағалы қағазды белгілі бір уақыт аралығында белгілі бір бағамен сату құқығын береді. Ұзақ уақытқа созылу, трейдерлер айтқандай, бұл бағаның құлдырауына арналған ставка, бірақ стратегия басқаша жұмыс істейді.

Liquid Trading Co. айтыңызшы, Humbucker акциясы құлдырауға бет бұрды деп санайды, бірақ оның орнына 100 долларға Humbucker сатып алады. Ол үшін Liquid тобы опцион үшін $ 11,000 ($ 110 x 100) ақшалай қаражат салуы керек. Сұйықтық енді мәміленің екінші жағында тұрған Қағазды акцияны осы бағамен сатып алуға мәжбүр етуге құқылы – тіпті егер Humbucker акциялары Liquid’s акциясына болжам бойынша 50 долларға түсіп кетсе де. Егер олар мұны істесе, Liquid таза пайда әкелді – 6000 доллар.

Былайша айтқанда, бұл қарама-қарсы жол арқылы сол мақсатқа жету. Әрине, ұзаққа созылған қаражат сұйықтықтың алдын-ала бөлінуін талап етеді. Артықшылығы мынада: қысқа қоңырауға қарағанда, ең көп сұйықтық 11000 доллар немесе опционның жалпы бағасынан айырылуы мүмкін.