Көлеңке рейтингі
Көлеңке рейтингі дегеніміз не?
Облигацияға немесе эмитент тарапқа несиелік агенттік берген, бірақ рейтинг туралы жария жарияламай-ақ берілген, ресми емес рейтингтегі көлеңкелі рейтинг. Көлеңкелі рейтинг екі мақсатқа қызмет ете алады. Біріншіден, нарықта номиналды қарызын шығаруды жоспарлап отырған, бірақ оны қалай алуға болатынына сенімді емес компания үшін пайдалы болуы мүмкін. Екіншіден, ол несиелік агенттік ресми бағалаған эмиссиялар мен эмитенттерге қатысты нұсқаулық бола алады.
Ресми несиелік рейтингі жоқ қарыздарды ( мысалы, мемлекеттік облигациялар ) сатып алуға қызығушылық танытуы мүмкін инвесторлар көлеңкелі рейтингті өзінің инвестициялық шешімдерін қабылдау процесінде біріктіре алады.
Негізгі өнімдер
- Көлеңкелі рейтингті несиелік рейтинг агенттігі эмитентке береді, бірақ бейресми түрде және көпшілікке жария етусіз.
- Көлеңкелі рейтингті эмитент уақытша ала алады, ол өзінің толық несиелік рейтингін жазуды күтіп тұрғанда.
- Көлеңкелі рейтингті эмитент инвесторлардың реакциясын тудырмай, облигациялар шығару туралы шешім қабылдағанға дейін суды сынау үшін де қолдана алады. Егер көлеңкелі рейтинг қолайсыз болса, онда компания жай облигациялар шығарудан бас тартуы мүмкін.
Көлеңке бағаларын түсіну
Несиелік агенттіктің ешқашан ресми рейтингісіне ие емес эмитент S&P, Moody’s немесе басқа агенттіктерге өзі үшін көлеңкелі рейтингтер алу үшін және қарыздарды төлеу үшін суды сынау үшін немесе оны қоғамдық нарықтарда қалай қарауға болатындығы туралы анықтама ала алады. Несиелік агенттік ресми рейтинг процесінде несиелік рейтинг тағайындау сияқты өзінің қадамдарынан өтеді. Бұл көлеңкелі рейтинг болашақ эмитентке ағымдағы нарықтағы қарыз құралының бағалары (мысалы, пайыздық шығындар) және қарыз инвесторларының белгілі жиынтықтары ескере отырып ықтимал сұраныс туралы пайдалы ақпарат береді.
Егер көлеңкелі рейтинг қолайлы болса, эмитентке ұсынысты бастауға және несиелік агенттіктің ресми рейтингін алуға шақырылуы мүмкін. Егер көлеңкелі рейтинг эмитенттің үмітін ақтамаса, ол ресми рейтингті ұстап қалуы және нарыққа қарыз шығаруы мүмкін. Көлеңкелі рейтингтің опциондық мәні айқын және несиелік агенттік эмитентті немесе әлеуетті қарызды шығаруды тексергеннен кейін, эмитент белгілі бір қажетті рейтингке жету үшін не қажет екенін, компанияның ақша ағындарын қалай құратындығында немесе не болатынын жақсы түсінетін болады. қарыз бойынша ұсынысты қалай құруға болады.
Басқа мәселелер
Егер инвесторлар агенттіктің несиелік рейтингтері жоқ саудалық мәселелерге қызығушылық танытса, олар мақсатты инвестицияның несиелік қабілетін бағалау кезінде көлеңкелі рейтингтерге жүгінуі мүмкін. Инвесторлар талдау жүргізу үшін несиелік агенттікпен байланысқа түсуі мүмкін, бірақ олар салыстырмалы талдау әдістерін қолдана отырып жаттығуды өздері өткізе алады. Бағаланбаған егемен, мысалы, рейтингтік елдің ұқсас сипаттамаларына ие болса, осы рейтингтегідей рейтингтік белгіні ала алады. Демек, көлеңкелі рейтинг инвестордың қарыз мәселесі қолайлы инвестиция болып табылатындығын анықтауға көмектеседі.