TO-T кестесі
TO-T кестесі дегеніміз не?
TO-T кестесі термині 1934 жылғы Бағалы қағаздармен алмасу туралы заңда тіркелген басқа компанияның эмиссиялық бағалы қағаздарына тендерлік ұсыныс жасайтын кез келген ұйымның Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК) тапсыруы қажет нысанды білдіреді. Өтініш беру Заңның 14dor 13d бөліміне сәйкес жасалуы керек. Форма 14D-1 кестесін 2000 жылдың қаңтарында ауыстырды.
Негізгі өнімдер
- TO-T кестесі ұйым 1934 жылғы Бағалы қағаздармен айырбастау туралы Заңымен тіркелген басқа компанияның акциялары бойынша тендерлік ұсыныс жасаған сайын ұсынылуы керек.
- Нысан кез-келген уақытта ұйым басқа фирманың акцияларының 5% -дан астамын сатып алуды жоспарлаған кезде Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға тапсырылуы керек.
- Кестеге қатысты ережелер Заңның 14d немесе 13e бөліміне сәйкес келеді.
TO-T кестесін түсіну
Тендерлік ұсыныстар мемлекеттік сатып алу өтінімдері шеңберінде жүзеге асырылады. Инвестор немесе компания басқа компанияның акцияларын оны иемденгісі келген кезде оның кейбір немесе барлық акционерлерінен сатып алу туралы тендерлік ұсыныс жасай алады. Ұсыныс жасайтын субъект әдетте нарықтық бағаға үстемеақы ұсына отырып, көпшілік алдында жасайды.
Басқа компания акцияларының бақылау пакетін акционерлерінен тікелей сатып алу арқылы, сатып алушы компания мақсатты фирманы, сол компанияны алғысы келсе де, қаламаса да, өз бақылауына ала алады. Үшінші тараптың тендерлік ұсынысы, әдетте, екі сатылы бірігудің бірінші бөлігі ретінде орындалады, өйткені компанияның барлық акционерлері өз акцияларын үшінші тараптың тендерлік ұсынысына сәйкес сатқысы келуі екіталай.
Тендерлік ұсыныстар жасайтын үшінші тұлғалар, егер олар мақсатты акциялардың 5% -дан астамын сатып алғысы келсе, ӘКК-ге өздерінің ниеттерін ашуы керек. Бұл TO-T кестесін беру арқылы жасалады. Акциялардың эмитенттері, керісінше, форманы толтырудан босатылады. Жоғарыда айтылғандай, бұл 1934 жылғы Бағалы қағаздармен алмасу туралы Заңның 14d немесе 13e бөліміне сәйкес, ол екінші нарықтағы бағалы қағаздардың айырбасталуын қадағалау үшін құрылған болатын. Акт қаржылық алаяқтықты азайту кезінде нарықты дәлдік пен ашықтықпен қамтамасыз етуге бағытталған.
TO-T кестесі туралы ақпаратқа мыналар кіреді:
- Тендерлік ұсынысты жүзеге асыратын субъект
- Субъект
- CUSIP саны бағалы қағаздар
- Саны акцияларының
- Тендерлік ұсыныс бойынша акцияның бағасы
- Транзакцияны бағалау
TO-T кестесіне өтінім ақысының жалпы сомасы да кіреді. Төлемді есептеу әдісі нысанда көрсетілген. Кесте сондай-ақ бастапқыда ӘКК-ге берілген TO мәлімдемесіне кез-келген түзетулерді қамтуы мүмкін.
Ерекше мәселелер
14d ережесіне сәйкес толтырылған TO-T кестесі, үшінші тараптың тендерлік ұсынысы туралы мәлімдеме немесе үшінші тараптың тендерлік ұсынысы ӘКК-ден басқа белгілі бір тараптарға жіберілуі керек.Оларға бағалы қағаз эмитенті жәнемақсат үшінбәсекелес ұсыныстар орналастырған кез келген басқа ұйымдар кіреді.Ережеде тендерлік ұсынысқа байланысты орындалуы қажет басқа да талаптар көрсетілген.
Маңызды
Эквайвирлік компаниялар, сондай-ақ толтырылған TO-T кестесінің көшірмесін мақсатты бәсекелес ұсыныстарды орналастырған басқалармен бірге акциялар эмитентіне жіберуі керек.
Екі сатылы бірігу
Егер қатысушы немесе сатып алушы компания сатып алынатын компаниядағы акциялардың 90% иелік етсе, олар қысқа мерзімді бірігуді жүзеге асыра алады. Мәміленің бұл түрі мақсатты компанияның акционерлерінің мақұлдауын қажет етпейді. Компанияның басқа компанияның 90% акциясын тендерлік ұсыныс арқылы сатып ала алатындығы екіталай. Сондықтан мұндай бірігу әдетте бас компания мен еншілес компания арасында жүреді.
Сатып алушыға артқы жағында бірігуді жасау әлдеқайда кең таралған. Бұл сатып алушы тендерлік ұсыныс кезінде акциялардың көп бөлігін иемденген кезде пайда болады, содан кейін көпшілік акционер ретінде оның бірігуіне келісім беру үшін өзінің ықпалын пайдалану арқылы компанияны тұтастай иемденеді. Мақсатты компания сатып алушының еншілес кәсіпорны ретінде жалғасатын кері үшбұрышты бірігу – бұл артқы жағындағы бірігудің ең кең тараған түрі. Біріктірудің мұндай түрі үшінші тараптардың келісімі түрінде аз құжаттарды қажет етеді.