Расселді қайта теңгерімдеу туралы не білуіңіз керек
Рассел индексінің жыл сайынғы маусым айында қалпына келтірілуі АҚШ-тың белгілі бір акцияларына сұраныстың ең қысқа мерзімді драйверлерінің бірін білдіреді. Нарық қатысушыларының хедж-қорлардан бастап бөлшек инвесторларға дейінгі дамыған сауда стратегиялары мүшелікке нақты болжам жасауға және кейінгі сұраныстың ауысуына бағытталған. Процесті жақсы білетін ақылды инвесторлар қандай акциялардың индекстерге еніп немесе кететінін болжай алады, дегенмен бұл процесс нарықтағы 2000 ірі компанияны анықтау сияқты қарапайым емес. Акциялардың стильдері мен өлшемдері арасындағы баға үрдістерін талдау инвесторларға индекстер қалпына келтірілген кезде әлеуетті пайда алушыларды немесе артта қалушыларды анықтауға көмектеседі.
Маңызды
2020 жылдың наурыз айында FTSE Рассел өзінің Расселл АҚШ индекстерін жыл сайынғы қалпына келтірудің немесе қайта теңгерудің 2020 кестесін жариялады. 2020 жылы 15 маусымда АҚШ-тың индекстері тізімдерді қосу мен жоюды соңғы деп санаған «құлыптау» кезеңі басталды. 26 маусымда Расселді қайта құру АҚШ акциялар нарығы жабылғаннан кейін аяқталады. 29 маусымда акциялар нарығы жаңадан қалпына келтірілген АҚШ-тың Рассел индексімен ашылады. Баланстың артуы ірі компанияларға ұсақ, өсім бағалы компанияларға және басқа салаларға қатысты технологиялық / денсаулық сақтау салаларына рекордтық қисаюды тудырады деп күтілуде.
Расселді қалпына келтіру
Жыл сайын мамыр мен маусымда Рассел индекстері олардың әр түрлі индекстері үшін құрамдас бөліктердің жаңартылған тізімін шығарады, атап айтқанда Рассел 2000 және Рассел 1000. Осы индекстерді қадағалау үшін көптеген биржалық саудалық қорлар мен пай қорлары құрылады, сондықтан ресми индекс баланстарын күшейтеді бұл қаражат индекстен шығатын немесе одан тыс қозғалатын үлкен көлемдегі акциялармен айналысуға арналған. Бұл акцияларға деген сұраныстың едәуір өзгергіштігін тудыратын үлкен өзгерістерге итермелейді. АҚШ-тың Расселл индексі әдістемесі нарықтық капитализацияны, отанын, биржалық листингке сәйкестігін, акциялардың бағаларын, акциялардың қол жетімділігін, сауда-саттық көлемін және компания құрылымын ескереді.
Шағын және орташа шекті бағалау
Бағалау көрсеткіштері қоржынын талдау көрсеткендей, шағын және орта деңгейдегі акциялар 2016 жылдың маусымындағы жағдай бойынша 30 жылдық тарихи орташаларына қарағанда едәуір үстеме бағамен саудалануда. 16,7 мөлшерлемесі бар шағын кірістер мен форвардтар коэффициенті 9% құрайды 15,3 тарихи орташа деңгейден жоғары, дегенмен ол циклдің ең жоғары деңгейіне 2013 жылы 19,3-ке жетті. Шағын қақпақтар 3% үстемемен үлкен қақпақтарға дейін сатылады, бұл тарихи орташа деңгейден екі пайыздық төмен және циклдің жоғары деңгейінен 28% төмен. Салыстырмалы бағалаудың төмен салыстырмалы өсуі күтілімдері салыстырмалы бағалаудың маңызды факторы болып көрінеді, өйткені ЭҮП тарихи орташадан асып түседі. Орташа қақпақтар өздерінің кішігірім әріптестеріне 17.5 деңгейінде 3% үстемемен сауда жасайды, бұл тарихи қалыпты жеңілдікке кері әсерін тигізеді. Орташа қақпақтар мега қақпақтарға қарағанда 8% -ға қымбат, бұл шыңның 27% -дан әлдеқайда төмен, бірақ тарихи түрде көрсетілген паритеттен жоғары екенін ескеру қажет.
Өсу бағасы
Bank of America Corporation (NYSE: мәнді акциялар алдыңғы онжылдықтың үш жылында ғана болған жағдайдан жылдағы өсу қорларынан асып түсті. Бұл нарық аналитиктердің болжамына қарағанда баяу өсуді күтіп отырғандығын көрсетеді. Өсім қорлары 2009 жылдан бастап экономикалық жағдай мен ақша-несие саясатының жақсару толқынында өздерінің құндық деңгейлерінен асып түсті. 2016 жылдың маусымындағы жағдай бойынша Федералдық резервтік ставкалардың өсуі, энергетика мен шикізат нарығындағы дүрбелең және кейбір ірі әлемдік экономикалардың әлсіздігі туралы күту пайда болды. Бұл жағдайлар инвесторлардың тәуекелге төзімділіктің төмендеуіне байланысты жоғары, төмен құбылмалы қорларға деген ұмтылысын катализаторлық етті.
Технологияның жоғары қорларының құнды бағалары инвесторларды баланстық құнға дейін жеңілдіктермен сауда жасайтын энергетикалық және қаржылық акцияларға итермеледі.
Қайта теңгерім салдары
Рассел индексінің сайлау округі бірнеше факторларға негізделген, дегенмен нарықтық капиталдандыру негізгі детерминант болып табылады. Орташа деңгейдегі акциялар арасындағы күшті өнімділік кішігірім қақпақтардың көп мөлшерде жоғары индекстерге өтуіне жол бермеуі мүмкін. Құнды акциялар индекстерге ауысуы ықтимал, ал маржадағы өсім қорлары төмендеуі мүмкін. Индекстерден түсіп қалған өсу қорлары әсіресе осал болып табылады, өйткені олар әдетте тұрақсыз болып келеді. Инвесторлар сонымен қатар ғаламдық макроэкономикалық құбылмалылық салдарынан зардап шеккен компаниялардың шеттетілу қаупі бар деп күте алады. Негізгі материалдар мен энергетикалық компаниялар әсіресе тәуекелге ұшырайды, өйткені шикізат бағаларын қабылдау олардың төменгі деңгейіне үлкен зиян келтірді.