Бөлінбеген пайданың кірісі (RORE)
Бөлінбеген пайданың кірісі (RORE) дегеніміз не?
Бөлінбеген пайданың кірісі (RORE) – бұл дивидендтер төлегеннен кейін компания табысының қаншалықты жақсы инвестицияланғанын және оның өсу әлеуетінің көрсеткіші болып табылатын есеп.
Бөлінбеген пайданың пайдасын түсіну (RORE)
Бойынша қайтару бөлінбеген пайда болашақ компанияның тиімділігі мен өсу әлеуеті туралы көп өсу-ашады бөлінбеген ақша Отанымыздың сомасы. Жоғары RORE бұл бизнесті қайта инвестициялау керектігін көрсетеді. Төмен RORE, егер ол бизнесті өрістету арқылы барабар кірісті қалай табуға болатындығын білмесе, дивидендтер төлеу арқылы пайданы акционерлерге бөлу керек деп болжайды.
Компания өзінің салалық өмірлік циклімен алға басқан сайын, RORE құлдырауға бейім болады. Осы мағынада RORE ұстап қалу коэффициентімен байланысты, сонымен қатар «жер жырту коэффициенті» деп аталады, ол табыстың қанша пайызы сақталатынын өлшейді. Екі шара да бір саладағы немесе бір сектордағы фирмаларды салыстыру кезінде ең пайдалы.
Маңызды
Компанияның дивидендтерді өсіру қабілеті табыстың қандай бөлігі фирмаға қайта оралатындығымен және осы кірістің қаншалықты тиімді пайдаланылатындығымен анықталады.
Бөлінбеген кіріс бойынша бірнеше түрлі тәсілдер бар. Оны есептеудің қарапайым әдісі – сіз таңдаған кезең ішінде акцияға шаққандағы пайда (EPS) туралы жарияланған ақпаратты пайдалану:
- Бөлінбеген пайданың кірістілігі = (соңғы EPS – бірінші кезең EPS) / (кезеңдегі жиынтық EPS – кезең үшін төленген жиынтық дивидендтер)
Инвесторлар бәсекеге қабілетті болу үшін компанияға ақшаны қайтарып алуға мәжбүр болатын компанияларды емес, олардың бизнес-модельдерінің арқасында көп ақша табатын компанияларды іздейді. Жас, қарқынды дамып келе жатқан (кеңейетін) компаниялардың RORE-ге ие болғаны сияқты, олардың сақтау рациондары да жоғары болады.
Ерекше мәселелер
Бөлінбеген пайданың кірісі төмен болатын жетілген кәсіпорындар пайдасының көп бөлігін акционерлерге қайтаруға бейім болады. Көк чипті компаниялар көбінесе дивидендтер төлеу саясатын ұстанады, тіпті олардың табысы циклдік болса да.
RORE сонымен қатар компанияның бөлінбеген пайдасы уақыт өткен сайын акциялардың нарықтық бағасының өсуіне қаншалықты ықпал еткенін көрсете алады. Тұрақты өсімі бар акция акционерлердің қолында ұстаған ақшасына жылдан-жылға көбірек табыс әкеледі.