Rolling Hedge
Rolling Hedge дегеніміз не?
Жылжымалы хеджирлеу – бұл тәуекелді азайту стратегиясы, бұл биржада сатылатын жаңа опциондар мен мерзімдері аяқталған позицияларды ауыстыру үшін фьючерстік келісім-шарттар алу. Жылжымалы хеджирлеу кезінде инвестор жаңа өтеу күнімен және бірдей немесе ұқсас шарттармен жаңа келісімшарт алады. Инвесторлар келісімшарт мерзімі біткен кезде хеджирлеу позициясын алады. Аудару процесі инвестор салған туынды өнімнің түріне байланысты өзгереді.
Төмен қарай жылжып келе жатқан хедж
Жылжымалы хеджирлеу жаңартудан бұрын хеджирленген позицияның болуын талап етеді. Жылжымалы хеджирлеу позициялары көбінесе инвестициялық стратегияға опциондар мен фьючерстерді біріктіретін альтернативті инвестициялық портфельдерде қолданылады. Опциондар мен фьючерстер бағаның айтарлықтай құбылмалылық қаупін азайту және алыпсатарлықтан пайда табу үшін пайдаланылуы мүмкін.
Хеджирлеу туралы келісімшарттар
Хеджирлеу туралы келісімшарттар стандартты инвестицияларға қарағанда мұқият тексеруді талап етеді. Хеджирлеу өнімдері барлық стандартты сауда алаңдары мен клирингтік орталықтар арқылы жүзеге асырыла алмайды. Сондықтан инвесторлар өздерінің инвестициялық мақсаттарына сәйкес келетін құралдардың нақты түрін анықтап, хеджирлеу өнімі сатылатын сауда алаңын анықтауы керек. Сауда-саттық опциондары мен фьючерстері үшін белгілі бір параметрлер мен маржа талаптары бар арнайы шот немесе сауда бірлігі қажет.
Келісімшартты аудару
Хеджирленген позицияны инвестор белгілегеннен кейін, оны жаңарту негізінен қарапайым процесс болып табылады. Хеджирленген өнімдерге инвестицияларды хеджирлеуге байланысты қосымша шығындар мен тәуекелдерге байланысты көбінесе алдыңғы қатарлы инвестициялық мамандар пайдаланады. Инвестор опционды немесе фьючерстік келісімшартты белгіленген бағамен сатып алады, сонымен қатар сауда төлемдеріне де ұшырауы мүмкін. Хеджирлеу өнімдерінде де маржалық талаптар бар. Маржалық талаптар инвестордан белгілі бір өтеу күніне жоспарлаған инвестициялардың бір бөлігіне кепілзат салуды талап етеді. Маржалық пайыздар әр түрлі, ал инвесторлар салымның өзгеретін құнына байланысты кепілдік деңгейлерін сақтауы керек.
Жылжымалы хеджирлеу кезінде инвестор өзінің портфелі үшін хеджирлеу жағдайын сақтауға тырысады. Кейбір жағдайларда инвестор хеджирлеуді жаңа позицияға айналдыру үшін хеджирленген позицияны жауып тастауы керек (оны « хеджирлеу » деп те атайды ) немесе жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін кепілдік жағдайын шешуі керек. Көптеген жағдайларда келісімшарт автоматты түрде жаңартылады, бұл кепілдік позицияларын үнемі ұстап тұруға мүмкіндік береді.
Жылжымалы хеджирлеу, егер келісімшарт орындалмаса, инвесторға хеджирленген жағдайын жаңа өтеу күнімен сақтауға мүмкіндік береді. Хеджирлеу кезінде бірқатар факторлар тиісті тексеру үшін маңызды болуы мүмкін. Кейбір трейдерлер келісімшарттың аяқталу күніне байланысты туындауы мүмкін арбитраж мүмкіндіктерін анықтауға тырысуы мүмкін. Егер жылжымалы хеджирлеу қолмен жаңартуды қажет етсе, инвестордың кепілдік жағдайы ескерілуі мүмкін. Автоматты айналдырғыштармен жасалған туынды келісімшарттар көбінесе аяқталу кезінде бағалардың құбылмалылығын азайтады. Автоматты жаңартулармен жасалған келісімшарттар кепілдік басқаруды және маржаны қолдауды жеңілдетеді. Кейбір жағдайларда инвестор опциондарды мерзімі біткен кезде қолданып, болашақ позицияны хеджирлеу үшін жаңа келісімшарттар жасағысы келуі мүмкін.
Электрондық мини-келісімшарттар үшін жылжымалы хеджирлеу туралы мысалдар мен толығырақ ақпаратты мына жерден қараңыз: E-Mini.