Төмен айналдыру
Ролл дегеніміз не?
Төмен жылжу – бұл опциондар сауда-саттығындағы түзету стратегиясы. Бұл стратегия опцион трейдерлеріне ереуіл бағасын неғұрлым қолайлы жағдайға түсіру арқылы пайда табу мүмкіндіктерін жақсартуға мүмкіндік береді.
Бұл бастапқы келісімшартты жабу және сол негізгі активке төменгі келісімшарт бағасымен жаңа келісімшарт ашу арқылы жүзеге асырылады. Төменгі түрлендіру бұл әрекетті бірыңғай сауда ретінде жүзеге асырады, сондықтан тек бір комиссиялық төлем қажет.
Негізгі өнімдер
- Бұл стратегия трейдерлерге опцион келісімшартын төмен ереуіл бағасына өзгертуге мүмкіндік береді.
- Трейдерлер бір келісімшартты тиімді жауып, басқасын төменгі ереуілде ашу туралы бұйрықты орындайды.
- Әдетте бұл әрекет бағалардың төмендеуін күтумен бірге жүзеге асырылады.
Ролл Даун қалай жұмыс істейді
Опциондық трейдерлер өз лауазымдарын төмен ереуіл бағасымен ұстап, көп ақша табуға болатынын анықтауы мүмкін. Олардың бұрынғы сауда-саттықтарын жауып, ереуілдің төмен бағасына бірдей позицияны қайта ашу жеткілікті қарапайым, бұл опцияны төменге жылжыту – бұл сәл тиімдірек әдіс. Опцияны төменге айналдыру үшін трейдер өзінің ағымдағы позициясын жабатын және дәл осындай позицияны ашатын, бірақ ереуіл бағасынан төмен тәртіпке тапсырыс беруі керек. Мұны жай қажет болуы мүмкін опцияны таратуға арналған сауда-саттықты ашу арқылы жасауға болады.
Мысалы, инвестор 200 долларға жуық акциялардың 100 акциясын иеленді делік. Инвестор акцияларды мүмкіндігінше ұзақ уақыт ұстағысы келеді, бірақ акцияларды ұстап қалудан біраз табыс тапқысы келеді. Инвестор жабық қоңырауды сатады және опциондық сауда-саттықты аяқталуға бір ай қалғанда ереуіл құны 210 доллармен ашады. Екі аптадан кейін акциялардың бағасы қазір 195 доллардан төмен түсіп кетті. Инвестор 210 долларлық ереуіл бағасынан 200 долларлық ереуіл бағасына ауыса алса, көп пайда табуға болатындығын түсінеді.
Бұл сценарий бойынша инвестор 210 долларлық жабылған қоңырау жағдайын жауып (оны арзан бағамен сатып алады), содан кейін тағы бір жабық қоңырауды 200 долларға сата алады немесе олар жай қоңырау тік таралатын сауда-саттықты аша алады (оны аю қоңырауы деп те атайды) таралуы ) 210 және 200 долларлық ереуіл бағаларын қамтиды. Осы сауданы бастау әрекеті келесі жолдарды бұзады:
- Ол келісімшартты $ 210 ереуіл бағасымен сатып алады.
- Ол келісімшартты 200 долларлық ереуіл бағасымен сатады.
- Бастапқы позиция келісімшартты 210 долларлық ереуіл бағасымен сату арқылы ашық болғандықтан, бұл әрекет енді осы позицияны жауып, жаңа келісімшартты 200 долларлық ереуіл бағасымен жалғыз қалған келісімшарт ретінде қалдырды.
- Осылайша, позиция бір саудада 210-дан 200-ге дейін тиімді түрде айналдырылады.
Орамдардың басқа түрлері
Роллдың төмендеуі трейдер ереуілдің төмен бағасынан пайда көргісі келетін кез-келген опцион стратегиясының бөлігі ретінде орын алуы мүмкін. Төмен құлдырау қоңыраулармен, қойылымдармен немесе қолданыстағы кеңейтілген сауда-саттықпен болуы мүмкін. А ролл төмен, бір ма опцион немесе опцион, орама төмен Аюлы стратегиясы болуы мүмкін одан әрі бағаның құлдырауы, пайдасын көріп, әдетте Аюлы стратегиясы болып табылады.
Қоңырауларды жылжыту кезінде ереуілдің төмен болуына байланысты жаңа позиция ескі позицияға қарағанда қымбат болады. Жаңа келісімшарттар ескі келісімшарттардан гөрі төменге түседі. Ескі және жаңа позициялардың ұзын немесе қысқа болуына байланысты жинақтау нәтижесі шоттың дебеті немесе кредиті болуы мүмкін. Қанша шиыршықталған опциялардың баға дифференциалына байланысты.
Трейдер позицияны төмендететін бірнеше себептер бар. Олар қысқа мерзімді позициялардағы жаттығулардан аулақ болуды қамтиды. Немесе, бұл жай ғана ұзақ мерзімді ұстанымға деген мойынсұнушылықтың жоғарылауының көрінісі болуы мүмкін және келісімшарттың қолданылу мерзімін кейінге қалдыруды қалайды. Есіңізде болсын, ақшаға салынған путь өзінің уақыттық құнының көп бөлігін жоғалтады, сондықтан ақшадан тыс айналымға түсу трейдерлерге ішінара пайда әкеледі және жаңа бағасының төмендеуі арқасында тиынға үлкен соққы береді. қояды.
Ұзақ қоңырау позициясы, егер негізгі актив бағаның төмендеуіне қарай жылжыса, ереуілдің бағасы төмендеуі мүмкін, бірақ трейдер оның ақыры көтеріледі деп санайды. Осылайша, шығындар біршама қысқартылған күйде орнында қалады.
Егер жаңа келісімшартта ереуілдің жоғарылауы және кейінірек жарамдылық мерзімі болса, стратегия «ширату және алға» деп аталады. Егер жаңа келісімшарт ереуілдің бағасы төмен және жарамдылық мерзімі кейінірек болса, оны «ширату және алға» деп атайды.
Опцион-трейдерлер өзгермелі нарық конъюнктурасына жауап беру және кірісті қамтамасыз ету, шығындарды шектеу және тәуекелді басқару үшін жылжымалы стратегияларды қолданады.