Сақтау коэффициенті

Сақтау коэффициенті дегеніміз не?

Сақтау қатынасы үлесі болып пайданы бөлінбеген пайда ретінде бизнесте кері сақталады. Сақтау коэффициенті дивиденд ретінде төленгеннен гөрі бизнесті өсіру үшін сақталатын таза кірістің пайызын білдіреді. Бұл акционерлерге дивиденд ретінде төленген пайда пайызын өлшейтін төлем коэффициентіне қарама-қарсы. Ұстап қалу коэффициентін жер жырту коэффициенті деп те атайды.

Негізгі өнімдер

  • Сақтау коэффициенті – бұл акционерлерге дивиденд ретінде төленгеннен гөрі бизнесті өркендету үшін фирмада сақталған пайданың бөлігі.
  • Төлеу коэффициенті – акционерлерге дивиденд ретінде төленген пайданың пайыздық мөлшерлемесін анықтайтын сақтау коэффициентіне қарама-қарсы.
  • Дивидендтер төленгеннен кейін, қалған пайданың мөлшері бөлінбеген пайда деп аталады.
  • Сақтау коэффициенті инвесторларға компанияның қайтадан инвестициялау үшін компанияның қанша ақшасын ұстап отырғанын анықтауға көмектеседі.
  • Өсіп келе жатқан компаниялар, әдетте, жоғары ұстап қалу коэффициентіне ие, өйткені олар табысты тез өсу үшін компанияға салады.




Сақтау коэффициентін түсіну

Қаржы кезеңінің соңында пайда табатын компаниялар қаражатты бірқатар мақсаттарға пайдалана алады. Компанияның басшылығы акционерлерге табысты дивиденд ретінде төлей алады, оны өсіру үшін бизнесті қайта инвестициялау үшін сақтай алады немесе екеуін де біріктіре алады. Кейінірек пайдалану үшін компания сақтауға немесе жинауға шешім қабылдаған пайданың бөлігі бөлінбеген пайда деп аталады.

Бөлінбеген пайда  – бұл акционерлерге дивидендтер төлегеннен кейін бизнесте қалған таза кірістің мөлшері. Кәсіп бизнес оң ( пайда ) немесе теріс (шығын) болуы мүмкін пайда табады.


Бөлінбеген пайда жинақ шотына ұқсас, өйткені бұл акционерлерге бөлінбеген немесе төленбеген пайданың жиынтық жиынтығы. Пайда өсу мақсатында компанияға қайтадан инвестициялануы мүмкін.

Сақтау коэффициенті инвесторларға компанияның жұмысына қайта инвестициялау үшін компанияның қанша ақшасын ұстап отырғанын анықтауға көмектеседі. Егер компания барлық бөлінбеген кірістерін дивидендтер түрінде төлесе немесе бизнесті қайта инвестицияламаса, онда табыстың өсуі нашарлауы мүмкін. Бөлінбеген пайданы тиімді пайдаланбайтын компанияда өсімді қаржыландыру үшін қосымша қарыз алу немесе жаңа үлестік акциялар шығару ықтималдығы артады.

Нәтижесінде сақтау коэффициенті инвесторларға компанияның қайта инвестициялау мөлшерлемесін анықтауға көмектеседі. Алайда, көп пайда жинаған компаниялар қолма-қол ақшаны тиімді пайдаланбайды және ақшаны жаңа жабдыққа, технологияға немесе өнім түрлерін кеңейтуге салған жағдайда жақсы болуы мүмкін.

Әдетте жаңа компаниялар дивидендтер төлемейді, өйткені олар өсіп келеді және өсімді қаржыландыру үшін капитал қажет. Алайда, құрылған компаниялар, әдетте, бөлінбеген пайданың бір бөлігін дивиденд ретінде төлейді, сонымен бірге оның бір бөлігін компанияға қайта инвестициялайды.

Сақтау коэффициентін қалай есептеуге болады

Сақтау коэффициентінің формулалары:

немесе балама формула:

Ретентион Ратио=Net Income- Дівидендс ДістрибутедNet Income\ begin {aligned} \ text {Сақтау коэффициенті} = \ frac {\ text {Таза кіріс} – \ text {Дивидендтер бөлінді}} {\ text {Таза табыс}} \\ \ end {aligned}Сақтау коэффициенті=Таза кіріс

Сақтау коэффициентін есептеудің екі әдісі бар. Бірінші формула бөлінбеген пайданы бухгалтерлік баланстың акционерлік капиталы бөлімінде орналастыруды көздейді.

  1. Компанияның кірістері туралы есептің төменгі жағында көрсетілген таза кіріс көрсеткішін алыңыз.
  2. Компанияның бөлінбеген пайдасын таза кіріс көрсеткішіне бөліңіз.

Балама формула бөлінбеген пайданы қолданбайды, керісінше таза табыстан бөлінген дивидендтерді алып тастайды және нәтижені таза кіріске бөледі.

Сақтау коэффициенті және өсу

Сақтау коэффициенті кірістер мен пайданың тез өсуін сезінетін өсу компаниялары үшін әдетте жоғары болады. Егер компания акционерлерді дивидендтік түсімдерді инвестициялау арқылы қол жеткізгеннен гөрі жылдамырақ қарқынмен табыстар мен кірістерді көбейту арқылы акционерлерді марапаттай аламын деп есептесе, өсіммен айналысатын компания табысты өз кәсібіне қосуды жөн көреді.

Инвесторлар дивидендтерден бас тартуға дайын болуы мүмкін, егер компанияда үлкен өсу болашағы болса, бұл әдетте технологиялар мен биотехнология сияқты салалардағы компанияларға қатысты.

Дамудың салыстырмалы түрде ерте кезеңіндегі технологиялық компанияларды сақтау деңгейі әдетте 100% құрайды, өйткені олар дивидендтерді сирек төлейді. Инвесторлар телекоммуникация сияқты жетілген секторларда, яғни инвесторлар тиімді дивидендтер күткен кезде, дивидендтер төлеу коэффициенті жоғары болғандықтан, оны ұстап қалу коэффициенті әдетте өте төмен.

Сақтау коэффициенті компанияның кірісінің құбылмалылығына және дивидендтер төлеу саясатына байланысты бір жылдан келесі жылға өзгеруі мүмкін. Көптеген көгілдір чип шығаратын компаниялар тұрақты ұлғайту немесе, кем дегенде, тұрақты дивидендтер төлеу саясатын ұстанады. Фармацевтика және тұтынушылардың негізгі өнімдері сияқты қорғаныс секторындағы компаниялардың табысы циклдік болып табылатын энергетикалық және тауарлық компанияларға қарағанда төлемдер мен ұстап қалу коэффициенттері тұрақты болуы мүмкін.

Сақтау коэффициентін пайдаланудың шектеулері

Сақтау коэффициентінің шектеулілігі – бөлінбеген кірістің едәуір мөлшері бар компаниялардың сақтау коэффициенті жоғары болуы мүмкін, бірақ бұл компанияның бұл қаражатты компанияға қайтадан салатынын білдірмейді.

Сонымен қатар, сақтау коэффициенті қаражаттың қалай салынғанын немесе компанияға қайтып келген инвестицияның тиімді болғанын есептемейді. Компанияның бөлінбеген кірісін инвестицияға қаншалықты жұмсағанын анықтау үшін сақтау коэффициентін басқа қаржылық көрсеткіштермен бірге қолданған жөн.

Кез-келген қаржылық коэффициент сияқты, нәтижелерді бір саладағы компаниялармен салыстыру, сондай-ақ тенденцияның бар-жоғын анықтау үшін бірнеше тоқсандағы қатынасты бақылау өте маңызды.

Нақты әлем мысалы

Төменде Facebook Inc жылдық 10-K-да хабарланған, ол 2019 жылдың 31 қаңтарында берілген.

  • Акционерлердің меншікті капиталы бөлімінде Facebook-тің бөлінбеген пайдасы кезең ішінде 41,981 миллиард долларды құрады (жасыл түспен көрсетілген).
  • Компанияның кірістері туралы есепте (көрсетілмеген) Facebook сол кезеңдегі кірісі немесе таза кірісі 22,122 миллиард долларды құрады.
  • Facebook-тің сақтау коэффициентін келесідей есептеңіз: 41,981 миллиард доллар / 22,122 миллиард доллар, бұл 1,89 немесе 189% құрайды.

Сақтау коэффициентінің өте жоғары болуының себебі – Facebook пайда жинады және дивидендтер төлемеді. Нәтижесінде компанияда болашақта инвестициялау үшін көптеген бөлінбеген пайда болды. Сақтаудың жоғары коэффициенті технологиялық компаниялар үшін өте кең таралған.