Қайта инвестициялау ставкасы
Қайта инвестициялау ставкасы дегеніміз не?
Қайта инвестициялау ставкасы дегеніміз – бір кірісті тұрақты салымнан ақша шығарып, екіншісіне салған кезде алынатын пайыз мөлшері. Мысалы, қайта инвестициялау ставкасы дегеніміз – егер пайыздық мөлшерлеменің төмендеуіне байланысты төлеуге тиісті деп аталатын облигацияны ұстап тұрып, жаңа облигацияны сатып алса, инвестор ала алатын пайыз мөлшері.
Қайта инвестициялау ставкалары қазынашылық вексельдерге (вексельдер), қазынашылық міндеттемелерге (облигациялар), муниципалдық облигацияларға, депозиттік сертификаттарға (CD), дивиденд мөлшерлемесі бар артықшылығы бар акцияларға және басқаларына инвестиция салатын тәуекелден қорқатын инвесторларды ерекше алаңдатады. тұрақты кірісті инвестициялар. Бұл инвесторлар, олар – көбінесе зейнеткерлер немесе зейнеткерлікке шығуға жақын – өз салымдарымен қамтамасыз етілген тұрақты кіріске сүйенеді. Тұрақты кірісті бағалы қағаздарға қайта инвестициялау жалпы зейнетақы портфелінің стратегиясы болғанымен, оның пайыздық тәуекел сияқты тәуекелдері бар.
Негізгі өнімдер
- Қайта инвестициялау ставкасы – бұл инвестордың алдыңғы инвестициядан алынған ақша ағындарын қайта инвестициялаудан кейін күтетін кірісі.
- Қайта инвестициялау ставкасы пайызбен көрсетіледі және тұрақты кіріске салынған инвестициядан алынатын пайыз мөлшерін білдіреді.
- Қайта инвестициялау мөлшерлемелеріне пайыздық тәуекел теріс әсер етуі мүмкін, бұл пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруінен болатын инвестициялық шығындар ықтималдығы.
- Қайта инвестициялау ставкаларына инвеститордың ақша ағындарын олардың қазіргі кірістілік деңгейімен салыстырмалы мөлшерлемеде қайта инвестициялай алмайтын әлеуеті болып табылатын қайта инвестициялау тәуекелі де әсер етуі мүмкін.
Қайта инвестициялау ставкасын түсіну
Қайта инвестициялау ставкасы болып табылады қайтару инвестор ақша қаражаттарының инвестицияға ағындары инвестициялау кейін алуға күтеді. Табыс пайызбен көрсетіледі және инвестор өз ақшасын қайта инвестициялаудан күтетін пайданы білдіреді.
Мысалы, 5 пайыздық CD-мен 2 пайыздық сыйақы сатып алған инвесторды алайық. Мерзім аяқталғаннан кейін инвестор өз ақшасын басқа ықшам дискіге тұрақты пайыздық мөлшерлемемен қайта инвестициялай алады, қолма-қол ақшаны қайта инвестициялаусыз ала алады немесе инвестицияның басқа түріне инвестициялай алады. Егер олар 3,5% кірісті ұсынатын облигацияға қайта инвестиция салуды таңдаса, онда олардың қайта инвестициялау ставкасы 3,5% құрайды.
Қайта инвестициялау және пайыздық тәуекел
Күтіліп отырған қайта инвестициялау ставкалары инвестордың облигацияны немесе депозиттік сертификатты (CD) сатып алу кезінде қандай мерзімді таңдау туралы шешім қабылдауда маңызды рөл атқарады. Сыйақы мөлшерлемесі өседі деп күткен инвестор ұзақ мерзімді салымдар үшін жабылатын пайыздық мөлшерлемелерден жоғары болған кезде облигация немесе CD өтелген кезде қайта инвестициялау ставкасы бойынша қысқа мерзімді инвестицияларды таңдай алады.
Облигация шығарылып, пайыздық мөлшерлеме өскен кезде инвестор пайыздық тәуекелге тап болады. Сыйақы мөлшерлемесі өскен кезде облигациялардың бағасы төмендейтіндіктен, белгіленген ставкалы облигацияға ие инвестор күрделі шығынға ұшырауы мүмкін, егер облигация мерзімі аяқталғанға дейін сатылса. Өтелгенге дейінгі уақыт аралығы неғұрлым ұзақ болса, соғұрлым көп облигация пайыздық тәуекелге ұшырайды. Өтеу кезінде облигация ұстаушысына номиналды сома берілгендіктен, өтеу күніне жақын облигациялардың пайыздық тәуекелдері аз болады.
Маңызды
Инвесторлар әр түрлі мерзімдегі облигацияларды ұстау арқылы және салымдарын пайыздық туынды құралдармен хеджирлеу арқылы пайыздық тәуекелді төмендете алады.
Қайта инвестициялау қаупі
Сыйақы мөлшерлемесі төмендегенде, тіркелген мөлшерлемелі облигацияның бағасы өседі. Инвестор облигацияны пайда табу үшін сату туралы шешім қабылдауы мүмкін. Облигацияны ұстап тұру мерзімді купондық төлемдерді қайта инвестициялаудан көп пайыздық кіріс алмауға әкелуі мүмкін. Бұл қайта инвестициялау тәуекелі деп аталады. Пайыздық мөлшерлеме төмендеген кезде облигациялар бойынша пайыздық төлемдер де азаяды. Облигацияның өтеуге кірістілігі төмендейді, алынған жалпы кірісті азайтады.
Купондық төлемдер
Инвесторға купондық төлем жасаудың орнына кейбір облигациялар купонды облигацияға қайта салады, сондықтан ол белгіленген пайыздық мөлшерлемемен өседі. Егер облигацияның өтеу мерзімі ұзағырақ болса, онда пайыздық мөлшерлеме жалпы кірісті едәуір арттырады және купондық мөлшерлемеге тең ұсталатын жылдық кірісті жүзеге асырудың жалғыз әдісі бола алады. Қайта инвестицияланған сыйақыны есептеу қайта инвестицияланған сыйақы мөлшерлемесіне байланысты.
Қайта инвестицияланған купондық төлемдер облигацияның инвесторға қайтарымының 80% -на дейін жетуі мүмкін. Нақты сома қайта инвестицияланған төлемдерден алынған пайыздық мөлшерлемеге және облигацияның өтеу күніне дейінгі уақытқа байланысты. Қайта инвестицияланған купондық төлемді қайта инвестицияланған төлемдердің күрделі өсуін анықтау арқылы немесе облигацияның пайыздық мөлшерлемесі мен өтеуге дейінгі кірістілік ставкасы тең болған кезде формуланы қолдану арқылы есептеуге болады.