ШО ережесі
SHO дегеніміз не?
ШО реттеу – бұл қысқа сату тәжірибесінреттейтін Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) 2005 жылыенгізілген ережелер жиынтығы.«SHO» ережесі жалаңаш қысқа сатылымды және басқа тәжірибелердішектеуге бағытталған «орналастыру» және «жақыннан шығу» талаптарын белгіледі.Жалаңаш шорт инвесторлар өздеріне тиесілі емес және иелену мүмкіндігін растамаған қысқа акцияларды сатқан кезде орын алады.
Негізгі өнімдер
- ШО ережесі – бұл қысқа сатылымды басқаратын ӘКК-нің 2005 жылғы ережесі.
- Ереже жалаңаш сатылымды қысқартуға бағытталған «табу» және «жақыннан шығу» талаптарын енгізді.
- 2010 жылы SHO Ережесіне 201 ережеге өзгертулер енгізілді, ол сауда күні ішінде бағалар 10% немесе одан да төмендеген кезде бағалы қағаз бойынша қысқа сатылымды тоқтатады, жаңа ұсыныстар ағымдағы бағадан жоғары болуын міндеттейді.
SHO туралы ережені түсіну
Қысқа сату дегеніміз маржамен брокер арқылы бағалы қағаздарды айырбастау. Инвестор акцияны қарызға алып, сатады, содан кейін несие берушіге оралу үшін акцияны қайтадан сатып алады. Қысқа сатушылар сататын акция бағасының төмендеуіне бәс тігуде. Брокер-дилерлер бағалы қағаздарды қысқа сату мақсатында клиенттерге қарызға алады.
ӘКК ШО ережесін 2005 жылдың 3 қаңтарында іске асырды– 1938 жылы қабылданғаннан бері қысқа сату ережелеріне алғашқы маңызды жаңарту. SHO ережесі «орналастыр» стандарты брокерлерден меншікті капиталды қарызға алуға және жеткізуге болатындығына негізделген сенімділіктіталап етеді.қысқа сату пайда болмай тұрып белгілі бір күні.«Жабу» стандарты клирингтік агенттікте жеткізілімде ұзақ уақытқа созылған сәтсіздіктері бар бағалы қағаздарға қойылатын талаптардың ұлғайтылған көлемін білдіреді.
Нормативтік құқықтық актілер тарихы
Нормативтік құқықтық актілерге жылдар бойы өзгерістер енгізілді.Алғашқы қабылдаудан кейін жабылу талабына екі ерекшелік енгізілді: аталық провизия және опциондар маркет-мейкерінің ерекшеліктері.Алайда позицияларды жеткізе алмаған бағалы қағаздарды жабуға қойылатын талаптар орындалмайтын жағдайларға қатысты алаңдаушылық болды.Бұл алаңдаушылықтар 2008 жылы екі ерекшелікті де жоюға әкелді. Бұл өзгерістің нәтижесі барлық эмиссиялық бағалы қағаздарды сату нәтижесінде жеткізілмеуге (сонымен қатар қысқартуға) байланысты оларды қолдану арқылы жақын талаптарды күшейту болды сәтсіздікке жол берілген уақыт жабылады).
SHO Ережесіне одан әрі өзгертулер 2010 жылы енгізілді. ӘКК шешуге тырысқан негізгі мәселелердің бірі – бағалы қағаздың бағасын жасанды түрде төмендету үшін қысқа сатылымды қолдану.Бұл мәселені 201 ережені өзгерту арқылы арнайы қарастырды, бұл қысқа сатылымға акцияларға төмендеуі кезінде қысымның төмендеуі кезінде әсер етуі мүмкін бағаны шектейді.
Маңызды
201 ережесі ауызекі тілде альтернативті ереже ретінде белгілі.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
201 ережесі күндізгі сауда кезінде акциялар бағасының едәуір төмендеуі кезінде, дәлірек айтсақ, оның акциялары бір күнде кем дегенде 10% төмендеген кезде пайда болады.Ол қысқа сатылымға тапсырыс ағымдағы бағадан жоғары бағаны қамтуы керек, бұл сатушыларға қазірдің өзінде күрт құлдырап бара жатқан бағалы қағаздың төмендеу импульсін жеделдетуге жол бермейді.
201 ережесінің бір бөлігі ретінде сауда орталықтары сауда күні ішінде акциялар бағасының 10% төмендеуіне жол бергеннен кейін, қысқа мерзімді сатылымға жол бермейтін саясатты құруы және қолдануы қажет.Бұл сол күні және келесі сауда күнінде қысқа сатылымдарда баға сынақтарының шектеулерін күшейтетін «автоматты сөндіргішті» іске қосады.
Ерекше мәселелер
Қысқа сатылымдардың жекелеген түрлері SHO Ережесіне қатысты ерекшеліктерге сәйкес келуі мүмкін.Бұл тапсырыстар қысқа мерзімді босату деп аталадыжәне оларды брокерлер SSE инициалымен белгілейді.Бастапқы ерекшелік – бұл сауда-саттықты жүзеге асыру үшін стандартты емес баға ұсыныстарын қолдану.