Нақты актив

Нақты актив дегеніміз не?

Нақты активтер – бұл өзінің мәні мен қасиеттеріне байланысты өзіндік құнды физикалық активтер. Нақты активтерге бағалы металдар, тауарлар, жылжымайтын мүлік, жер, жабдықтар және табиғи ресурстар жатады. Олар акциялар мен облигациялар сияқты қаржылық активтермен салыстырмалы түрде төмен корреляция болғандықтан, көптеген әртараптандырылған портфолионың құрамына кіруге жарамды.

Негізгі өнімдер

  • Нақты актив – бұл өзінің мәні мен физикалық қасиеттеріне байланысты меншікті мәні бар материалдық инвестиция.
  • Тауарлар, жылжымайтын мүлік, жабдықтар және табиғи ресурстар – бұл барлық нақты активтердің түрлері.
  • Нақты активтер портфельді әртараптандыруды қамтамасыз етеді, өйткені олар көбінесе акциялар немесе облигациялар сияқты қаржылық активтерге қарама-қарсы бағытта қозғалады.
  • Нақты активтер қаржылық активтерге қарағанда тұрақты, бірақ өтімділігі төмен болады.

Нақты активтер туралы түсінік

Активтер нақты, қаржылық немесе материалдық емес болып бөлінеді. Барлық активтер корпорация немесе жеке тұлға үшін экономикалық маңызы бар деп айтуға болады. Егер оның қолма-қол ақшаға айырбасталатын мәні болса, объект актив болып саналады.

Материалдық емес активтер – бұл табиғаты жағынан құнды емес мүлік. Мұндай активтерге патенттер, авторлық құқықтар, брендтерді тану, сауда белгілері және зияткерлік меншік жатады. Бизнес үшін, мүмкін, ең маңызды материалдық емес актив – бұл оң брендтің идентификациясы.

Қаржы активтері – бұл келісімшарт құқығынан немесе меншік құқығынан талап ететін өтімді мүлік. Акциялар, облигациялар, инвестициялық қорлар, банктегі депозиттер, инвестициялық шоттар және ескі ақша қаражаттары – бұл қаржылық активтердің мысалдары. Олардың физикалық нысаны болуы мүмкін, мысалы, долларлық вексель немесе облигация сертификаты немесе физикалық емес – ақша нарығындағы шот немесе пай қоры сияқты.

Керісінше, нақты активтің материалдық нысаны бар, ал оның мәні оның физикалық қасиеттерінен туындайды. Бұл алтын немесе мұнай сияқты табиғи зат немесе техника немесе ғимарат сияқты техногендік зат болуы мүмкін.

Ерекше мәселелер

Қаржылық және нақты активтер кейде ұжымдық түрде материалдық активтер деп аталады. Салық салу мақсатында ішкі кірістер қызметі (IRS) кәсіпкерлерден материалдық емес активтер туралы материалдық активтерге қарағанда басқаша есеп беруін талап етеді, бірақ нақты және қаржылық активтерді материалдық активтердің қолшатырына біріктіреді.

Кәсіпорындардың көпшілігінде әдетте нақты, қаржылық немесе материалдық емес санаттарға жататын бірқатар активтер бар. Қаржы активтері сияқты нақты активтер де материалдық активтер болып саналады. Мысалы, елестетіп көріңізші, XYZ компаниясы автомобильдер паркіне, зауытқа және көптеген жабдықтарға ие. Бұл нақты активтер. Сонымен қатар, компания сонымен қатар оның материалдық емес активтері болып табылатын бірнеше сауда белгілері мен авторлық құқықтарға ие. Ақырында, компания бауырлас компанияның акцияларына иелік етеді және бұл оның қаржылық активтері.

Нақты активтер қаржылық активтерге қарсы

Олар материалдық активтер ретінде біріктірілгенімен, нақты активтер қаржы активтерінен бөлек және бөлек активтер класы болып табылады. Ішкі құндылығы бар нақты активтерден айырмашылығы, қаржылық активтер өз құнын нақты немесе материалдық емес болуы мүмкін базалық актив бойынша шарттық талаптан алады.

Мысалы, тауарлар мен мүлік нақты активтер болып табылады, бірақ тауар фьючерстері, биржалық саудалық қорлар (ETF) және жылжымайтын мүлікке инвестициялар тресттері (REITs) құны нақты жылжымайтын мүлікке тәуелді қаржы активтерін құрайды.

Дәл осы активтер түрлерінде активтерді санаттау бойынша қабаттасу мен шатасулар орын алуы мүмкін. Мысалы, ETF нақты активтерді пайдалануға, сатуға немесе өндіруге қатысатын компанияларға инвестициялай алады немесе тікелей байланысты ETF белгілі бір нақты активтің немесе нақты активтер қоржынының бағасының қозғалысын қадағалап отыруы мүмкін.

Физикалық тұрғыдан қорғалған ETF-терге әлемдегі ең танымал ETF-тер кіреді, мысалы, State Street’s SPDR Gold Shares (GLD) және iShares Silver Trust (SLV). Екеуі де бағалы металдарға ақша салады және сол металдың өнімділігін көрсетуге тырысады. Техникалық тұрғыдан алғанда, бұл ETF қаржылық активтер болып табылады, ал олардың иелігінде болатын алтын немесе күміс құймалар нақты актив болып табылады.

Нақты активтердің артықшылықтары мен кемшіліктері

Нақты активтер қаржылық активтерге қарағанда тұрақты болып келеді. Инфляция, валюта құндылықтарының өзгеруі және басқа макроэкономикалық факторлар қаржылық активтерге қарағанда нақты активтерге әсер етеді. Нақты активтер инфляциялық кезеңдерде әсіресе қолайлы инвестициялар болып табылады, өйткені мұндай кезеңдерде қаржылық активтерден асып түсу үрдісі бар. 

Брукфилд 2017 жылғы есеп беруінде активтерді басқарудың жалпы құны 5,6 трлн долларды құрайтын нақты активтердің әлемдік құнын келтірді. Оның 57% -ы табиғи ресурстардан, 23% -ы жылжымайтын мүлік, ал 20% -ы инфрақұрылымнан тұрды. Брукфилд фирманың 2017 жылғы диверсификация механизмі ретінде нақты активтер туралы есебінде ұзақ мерзімді нақты активтер құнның өсуіне бейім екенін атап өтті, өйткені қалпына келтіру шығындары мен операциялық тиімділік уақыт өткен сайын жоғарылайды. Бұдан басқа, жылжымайтын мүлік, энергетикалық қызмет көрсету және инфрақұрылымдық жобалар сияқты нақты активтерден ақша ағыны инвесторлар үшін болжамды және тұрақты кіріс ағындарын қамтамасыз ете алатындығы анықталды.

Алайда, нақты активтердің өтімділігі қаржылық активтерге қарағанда төмен, өйткені оларды сату ұзаққа созылады және жалпы операциялық төлемдер жоғары болады. Сондай-ақ, нақты активтердің қаржылық активтерге қарағанда сақтау және сақтау шығындары жоғары. Мысалы, физикалық алтын құймаларды көбінесе ай сайынғы жалдау ақысы мен сақтандыруды алатын үшінші тарап мекемелерінде сақтауға тура келеді.

Артықшылықтары

  • Портфолионы әртараптандыру

  • Инфляцияны хеджирлеу

  • Кірістер ағыны

Минус

  • Заңсыздық

  • Сақтау төлемдері, көлік шығындары