Қаржы энциклопедиясы

Қаржы коэффициенттеріне арналған нұсқаулық

Коэффициенттер сіз инвестициялағыңыз келетін компаниялар туралы шешім қабылдауда баға жетпес құрал бола алады. Оларды жеке инвесторлар мен кәсіби талдаушылар пайдаланады және әртүрлі коэффициенттер  қолданылады. Қаржылық коэффициенттер әдетте төрт санатқа бөлінеді: 

Бұл мақалада біз әр санатты қарастырамыз және инвестициялағыңыз келетін компаниялар туралы маңызды түсініктерді алуға оңай көмектесетін қарапайым қатынастардың мысалдарын келтіреміз.

Негізгі өнімдер

  • Коэффициенттер – бір айнымалының екіншісіне бөлінуі – қаржылық талдау кезінде компаниялардың ішкі және бір-біріне қатысты жағдайын түсіну үшін кеңінен қолданылады.
  • Қаржылық коэффициенттерді бухгалтерлік баланс және кірістер туралы есеп сияқты қаржылық есептіліктегі деректерді пайдалана отырып есептеуге болады және іргелі талдауға негіз болады.
  • Жалпы, коэффициентті талдау кезінде қолданылатын төрт жалпы шара түрі бар: рентабельділік, өтімділік, төлем қабілеттілігі және бағалау.
  • Коэффициенттердің кең таралған мысалдарына кіріске баға (P / E) коэффициенті, таза пайда маржасы және меншікті капиталға қарыз (D / E) жатады.

Рентабельділік коэффициенттері

Рентабельділік – компанияға инвестиция салуды талдаудағы негізгі аспект. Себебі үлкен  кірістердің  өзі үлкен табыс немесе жоғары дивидендтерге айналуы мүмкін емес .

Жалпы, рентабельділікті талдау бірнеше түрлі сценарийлерді қолдана отырып, бизнес өнімділігін бірнеше жағынан талдауға тырысады. Рентабельділік коэффициенттері компанияның қанша пайда әкелетінін және бұл пайданың компания туралы басқа маңызды ақпараттармен байланысы туралы түсінік беруге көмектеседі. Олар бизнестің  белгілі бір уақыт кезеңіндегі деректерді пайдалана отырып, уақыт бойынша кірісіне, операциялық шығындарына, баланстық активтерге және  акционерлік капиталға қатысты пайда табу қабілетін бағалау үшін қолданылады .

Рентабельділіктің кейбір негізгі коэффициенттеріне мыналар жатады:

Инвесторлар кірісті жылдам тексеру үшін пайдаланатын жетекші коэффициенттердің бірі – таза пайда маржасы.

Мысалы: таза пайда маржасы

Бұл коэффициент компанияның таза табысын кірістерімен салыстырады. Жалпы,  компанияның пайда маржасы неғұрлым жоғары болса, соғұрлым жақсы болады. 1 немесе 100% таза пайда маржасы компанияның барлық кірістерін таза кіріске ауыстыратынын білдіреді.

Пайда маржасының деңгейлері салалар мен уақыт кезеңдеріне байланысты өзгеріп отырады, өйткені бұл қатынас бірнеше факторларға әсер етуі мүмкін. Сонымен, компанияның таза пайда маржасын салаға және компанияның тарихи орташа деңгейіне қарсы қарау пайдалы.

Таза пайда маржасында бірнеше қызыл жалаушалар болуы мүмкін   , әсіресе егер компания жыл сайынғы кірістің төмендеуін байқаса . Көбінесе бұл нарық конъюнктурасының өзгеруін, бәсекелестіктің күшеюін немесе шығындардың өсуін болжайды.

Егер компанияның табысы өте төмен болса, оны кең ауқымды стратегиялық бастамалар арқылы шығындарды азайтуға бағыттау қажет болуы мүмкін. Салаға қатысты жоғары пайда маржасы масштаб экономикасында айтарлықтай артықшылықты немесе ұзақ мерзімді кезеңге тұрақсыз болуы мүмкін кейбір есеп схемаларын көрсетуі мүмкін.

Өтімділік коэффициенттері

Өтімділік компанияның қарыздарын қаншалықты тез төлей алатындығын өлшейді. Бұл сонымен қатар компания активтері шығындарды қаншалықты жабатынын көрсетеді.

Өтімділік коэффициенттері инвесторларға компанияның өндірістік тиімділігі туралы түсінік береді. Сондай-ақ, олар компания қосымша активтер сатып алу үшін немесе несие берушілерді  тез арада қайтару үшін не төтенше жағдайда немесе кәдімгі бизнес барысында қолма-қол ақша табатындығын көрсетеді .

Өтімділіктің негізгі коэффициенттерінің кейбіреулері:

Мысал: Жылдам және ағымдағы қатынастар

Ағымдағы және жылдам коэффициенттер фирманың өтімділігін бағалаудың керемет әдістері болып табылады. Екі коэффициент өте ұқсас.

Ағымдағы өтімділік коэффициенті бөлу жолымен есептеледі ағымдағы активтер бойынша ағымдағы міндеттемелерді. Ағымдағы активтер мен ағымдағы міндеттемелер алдағы 12 айдағы қызметті көрсететіндіктен, бұл коэффициент фирманың қысқа мерзімді өтімділігі туралы түсінік бере алады. Ағымдағы активтердің жоғары коэффициенті қолайлы болып табылады, өйткені бұл қысқа мерзімді активтердің қысқа мерзімді міндеттемелерді жабу мүмкіндігінің санын көрсетеді.

Жылдам қатынас шамамен бірдей; дегенмен, ол ағымдағы активтерден босалқыларды алып тастайды. Бұл тауарлы-материалдық құндылықтарды қоспау үшін ағымдағы активтерді тарылту арқылы фирманың қысқа мерзімді өтімділігі туралы жақсы түсінік береді. Жоғары жылдамдық коэффициенті жақсы.

Төлем қабілеттілігінің коэффициенттері

Төлем қабілеттілігінің коэффициенттері, сондай-ақ левередж коэффициенттері деп аталады, инвесторлар компанияның ұзақ мерзімді қаржылық міндеттемелерін қаншалықты шеше алатындығы туралы сурет алу үшін пайдаланады. Сіз күткендей, қарызға батқан компания өзінің кітаптарындағы минималды қарызы бар компанияға қарағанда онша қолайлы емес инвестиция болуы мүмкін.

Төлем қабілеттілігінің ең танымал коэффициенттерінің кейбіреулері:

Активтерге және капиталдағы қарыз – бұл компанияның қарыз деңгейлерін жылдам тексеру үшін жиі қолданылатын екі ең жақсы қатынас. Екеуі де қарыздың баланстағы басқа санаттармен қалай шоғырланғандығын қарастырады.

Мысалы: Активтерге қарыз

Жалпы қарыздың жалпы активке қатынасы компанияның қанша активінің қарызға байланғанын анықтау үшін қолданылады.

Ол келесідей есептеледі:

Тотал Дебт то Тотал Ассетс = STD + LTDТотал ассетсWHеRе:STD=мінесағORT TэлектрондықRм DэлектрондықбтLTD=лонг терм дебт\ begin {aligned} & \ text {Жалпы қарыз алдындағы берешек} \ = \ \ frac {\ text {STD} \ + \ \ text {LTD}} {\ text {Total Assets}} \\ & \ textbf {қайда :} \\ & \ text {STD} = \ text {қысқа мерзімді қарыз} \\ & \ text {LTD} = \ text {ұзақ мерзімді қарыз} \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.Жалпы активке дейінгі жалпы қарыз = Жалпы активтер

Жалпы ереже бойынша, нөлге жақын сан, әдетте, жақсырақ, өйткені бұл компанияның жалпы активтерімен салыстырғанда аз қарыздар екенін білдіреді. Активтер қаншалықты төлем қабілетті болса, соғұрлым жақсы болады. Есіңізде болсын, несие берушілерді жою қажет болған кезде,  әдетте, компания активтеріне бірінші талап қойылады ; сондықтан қарыздың / активтердің төмен коэффициенті, әдетте, аз тәуекелді көрсетеді.

Бұл коэффициентті компанияны талдау үшін қолданған кезде ол компанияның өсу кезеңін де, жалпы саланы да қарастыруға көмектеседі. Қарыздың жалпы активке қатынасы біршама жас компания үшін (оның активтерінің көп бөлігі қарыз есебінен қаржыландырылатын) жақын болуы шындыққа сәйкес келмейді, өйткені оның қарызын жою мүмкіндігі болмаған.

Бағалау коэффициенттері

Бағалау коэффициенттері – бұл компанияға салынған инвестицияның тартымдылығын талдауға арналған ең көп қолданылатын және оңай қолданылатын коэффициенттердің бірі. Бұл шаралар бірінші кезекте инвесторларға компанияның нарықта қаншалықты арзан немесе қымбат екендігі туралы түсінік беру үшін компанияның жалпы саудадағы акцияларының бағасын біріктіреді.

Жалпы, коэффициент деңгейі неғұрлым төмен болса, компанияға салынған инвестиция соғұрлым тартымды бола бастайды. Көбінесе, аналитиктер бағалау коэффициентінің өзара қатынасын немесе оның еселігін салыстырмалы шаманың өлшемі ретінде қабылдайды.

Танымал бағалау еселіктеріне мыналар жатады:

Мысал: Бағадан кіріске дейін

Пайда мен пайдаға қатынасы (P / E) ең танымал бағалау коэффициенттерінің бірі болып табылады. Ол компанияның акция бағасын акцияға шаққандағы пайдасымен салыстырады. Бағалау коэффициентінің басқа талдаулары сияқты, пайдаға баға нарық төлеуге дайын сыйақыны көрсетеді.

P / E коэффициенті келесідей есептеледі:

Бұл коэффициент кез-келген компанияның табысын оңай салыстырылатын өлшемге айналдырады. Негізінде, бұл сізге инвесторлардың сол компаниядағы кірісі үшін $ 1 төлеуге қанша дайын екендігі туралы айтады. Коэффициент неғұрлым жоғары болса, соғұрлым көп инвесторлар жұмсауға дайын.

Бірақ бір компания үшін P / E коэффициентінің жоғарылауы оның акцияларының бағасы тым жоғары деп ойламаңыз. Әр түрлі салаларда P / E коэффициенттері айтарлықтай ерекшеленеді; сондықтан компанияның P / E коэффициентін оның саласымен салыстыру өте маңызды.

Төменгі сызық

Коэффициенттер – бұл компанияларды салыстыру нүктелері. Олар сала ішіндегі қорларды бағалайды. Сол сияқты, олар бүгінгі күні компанияны тарихи санымен өлшейді.

Көп жағдайда айнымалылардың қатынас коэффициенттерін түсіну де маңызды, өйткені менеджмент кейде компанияның акциялары мен коэффициенттерін тартымды ету стратегиясын өзгертуге икемді болады. Әдетте, коэффициенттер әдетте оқшаулануда емес, керісінше басқа қатынастармен бірге қолданылады. Бұрын аталған төрт санаттың әрқайсысындағы коэффициенттер туралы жақсы түсінік сізге компания туралы әр түрлі көзқараспен қарауға мүмкіндік береді және қызыл жалауларды анықтауға көмектеседі.

Коэффициенттерді есептеу үшін сізге қажет ақпаратты оңай алуға болады, өйткені компанияның қаржылық есептілігінде әр сан немесе санды табуға болады . Шикі деректерді алғаннан кейін, сіз оны қаржылық талдау құралдарына қосып, сол сандарды өзіңізге ыңғайлы етіп қоюыңызға болады.

Әрқайсысы инвестиция салудың жақсарғанын қалайды, бірақ ең жақсы құралдардың бірі жаңадан пайда болып, оны жиі түсінбейді. Сізге қандай коэффициенттер туралы айтатындығын, сондай-ақ оларды есептеуге қажетті барлық ақпаратты қай жерден табуға болатындығын түсіну сізге инвестициялық шешімдерге үлкен сенім артып, үлкен шығындарды болдырмауға көмектеседі.

 

Ұқсас посттар: