Мөлшерді реттейтін нұсқа (Quanto нұсқасы)
Мөлшерді реттейтін нұсқа дегеніміз не (Quanto нұсқасы)
Quanto опционы деп те аталатын мөлшерді түзететін опцион – бұл ақша базасы бойынша есеп айырысатын, кросс-валютаның туындысы, мұнда базалық актив опцион бойынша есеп айырысылған валютадан басқа валютада көрсетілген.
Бұл опциялардың тағы бір атауы – кепілдендірілген айырбастау бағамының опциясы. Кванто опциялары шақыру түрінде де, қою түрлерімен де келеді.
Мөлшерді реттейтін нұсқаны түсіну (Quanto нұсқасы)
Саны түзететін опциондар олардың атауын оның ықтимал валюталық форвардтық сипатымен алады, өзгермелі шартты немесе абстрактілі сомамен. Осыдан «қысқартылған мөлшер» немесе «Quanto» термині шығады.
Инвесторлар белгілі бір активтің елде жақсы жұмыс істейтініне сенімді болған кезде Quantos-ты пайдаланады, бірақ елдің валютасы жақсы жұмыс істемейді деп қорқады. Осылайша, инвестор төлемді өзінің ұлттық валютасында сақтай отырып, шетелдік активтегі опцияны сатып алады.
Quanto опциялары қалай жұмыс істейді
Әлемдік нарықтар құбылмалы құрылым болып табылады. Тербелістер белгілі бір уақытта бір валютаның екінші валютадан жоғары немесе төмен сауда жасауына әкелуі мүмкін. Егер АҚШ-тағы инвестор тікелей шетелдік акциялар индексіне ақша салатын болса, олар өздерін сол шетелдік индекстегі тәуекелдерге, сондай-ақ валюта бағамының өзгеруіне байланысты тәуекелдерге ұшыратады.
Кванто опциясының артықшылығы – шетелдік инвесторлар үшін валюталық тәуекелді жою арқылы кішірек немесе қауіпті нарықтарда үлкен өтімділікті қалыптастыру. Тәуекелді төмендету осы нарықтарға қатысуды ынталандырады.
Кванттар белгіленген айырбас бағамы бойынша есептеледі, бұл инвесторларға бағамдық тәуекелден баспананы қамтамасыз етеді. Мерзімі аяқталған кезде опционның мәні шетел валютасында есептеледі, содан кейін белгіленген бағам бойынша ұлттық валютаға қайта есептеледі.
Екі ереуіл бағасы және базалық актив шетел валютасында бағаланады. Жүзеге асыру кезінде опционның ішкі құнын есептеу шетел валютасында болады. Бұл шетел валютасының құны белгіленген валюта бағамы бойынша инвестордың ұлттық валютасына ауыстырылады.
Саны реттейтін опциялардың түрлері
Кванттар дәстүрлі меншікті капиталды таңдау сияқты құрылады. Айырмашылық айырмашылығы – бұл инвестордың ұлттық валютасымен, ал активтің шетелдік валютасында көрсетілгенімен. Бастапқыда Кванто келісімшартында екі валюта арасындағы айырбас бағамы бекітіледі. Бұл белгіленген айырбас бағамы келісімшарттың қолданылу кезеңінде қолданыста болады.
Инвестор сатып ала алатын сандық түзету нұсқаларының қосымша түрлері бар. Quanto фьючерстік келісімшарттарының бірі – Nikkei 225, ол Чикаго тауар биржасында ( CME Group )сатылады. Фьючерстік келісімшарттың базалық активі Nikkei 225 қор индексі болып табылады. Келісім-шарт жапон иенасына қарағанда АҚШ долларымен есептеледі.
Сондай-ақ Quanto своптары бар. Свопта контрагенттердің бірі екінші тарапқа шетелдік пайыздық мөлшерлемені төлейді, ал шартты сома ұлттық валютада.