Күнтізбе анықтамасын қойыңыз
Күнтізбе дегеніміз не?
Орналастыру күнтізбесі – бұл жақын мерзімді пут келісімшартын сату және мерзімі ұзағырақ екінші путты сатып алу арқылы қолданылатын опциондар стратегиясы. Мысалы, инвестор пут опционын жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін 90 күн немесе одан да көп мерзімде сатып ала алады және бір уақытта пут опционын сол ереуіл бағасымен 45 күн немесе одан аз мерзімге дейін сатылымға шығарады.
Put күнтізбесінің негіздері
Орнатылған күнтізбе қысқа мерзімді перспектива бейтарап немесе бұқалық болған кезде қолданылады, бірақ ұзақ мерзімді перспектива аюлы болады. Пайда табу үшін инвесторға келесі 45 күн ішінде жанама немесе одан жоғары сауда жасау, содан кейін 90 күн аяқталғанға дейін құлдырау үшін негізгі баға қажет. Орналастыру күнтізбесі екі опцион келісімшарттарының бағасы бірдей болған жағдайда позицияны бастау үшін сыйлықақы төлеуді талап етеді.
Қойылған күнтізбе уақыттың ыдырауын пайдаланады. Опциондар бірдей ереуіл бағасына ие болғандықтан, түсірудің өзіндік мәні жоқ. Сонымен, уақыттың артықшылығын пайдалануды ойластырған кезде, ең басты қауіп – уақыттың мәні тез жоғалып кететін ақшаға терең немесе тереңірек түсетін опция.
Орналастырылған күнтізбенің өзгеруі стратегияның алға жылжуын қамтиды, егер ол аяқталса, тағы бір қысқа мерзімді опциондық келісімшартты жазу керек. Содан кейін, мұны негізгі қозғалысқа келгенге дейін немесе ұзақ мерзімді опцион аяқталғанға дейін жалғастыру.
Пайда, күнтізбелердің тұрақсыздығы
Жақын мерзімді опционның қызмет ету мерзімі ішінде ықтимал пайда ұзақ мерзімді опционға қарағанда жақын мерзімді опционның құны тез төмендейтін деңгеймен шектеледі. Жақын мерзімді опционның мерзімі аяқталғаннан кейін, стратегия ұзақ мерзімді болады, оның пайдасы айтарлықтай болады. Ықтимал шығын лауазымға кірісу үшін төленетін сыйлықақымен шектеледі.
Айналмалы құбылмалылықтың жоғарылауы, басқаларының бәріне тең, бұл стратегияға өте жағымды әсер етеді. Жалпы алғанда, ұзақ мерзімді опциялар нарықтағы құбылмалылықтың өзгеруіне үлкен сезімталдыққа ие, яғни Вегаға қарағанда жоғары. Алайда, жақын және ұзақ мерзімді опциялар әр түрлі болжамды құбылмалылық деңгейлерінде сауда жасауы мүмкін екенін біліңіз.
Негізгі өнімдер
- Пут сату күнтізбесі – бұл опциондар стратегиясы, ол жақын мерзімді сатады және екінші путты ұзақ мерзіммен сатып алады.
- Бұл қысқа мерзімді болжам бейтарап немесе өгіз болған кезде жақсы қолданылады.
- Бұл уақыттың ыдырауын пайдаланады, ал болжамды құбылмалылық стратегия үшін оң болады.
Күнтізбе мысалын қойыңыз
Сатып алу күнтізбесінің мысалы ретінде ереуіл бағасы 100 долларды құрайтын 60 күндік келісімшартты 3 долларға сатып алу және сол ереуілмен 30 күндік сатылымды 2 долларға сату жатады. Максималды пайда төленген таза сыйлықақыны шегергендегі ереуіл бағасы немесе $ 99 болады, ол 100 – ($ 3 – $ 2) құрайды. Максималды шығын – төленген таза сыйлықақы, ол $ 1 немесе $ 3 – $ 2 құрайды.
Максималды пайда акция жақын мерзімді опцион күні аяқталғаннан кейін акция дәл ереуіл бағасымен сатылған кезде пайда болады. Бұл опцияның құны аяқталады, ал инвестор ұзақ мерзімді қалдырады. Егер акция келесі жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін нөлге түсіп кетсе, инвестор бұл акцияны әлі де 100 долларға сатуы мүмкін – опциондар үшін төленген 1 доллар мен максималды пайда 99 долларға жетпегенде.
Максималды шығын бойынша, бұл акциялардың бағасы көтерілсе немесе екі опционның құны аяқталмай қалса немесе опциондар өздерінің ішкі мәндерімен сауда жасайтындай төмендесе, орын алады. Ондағы шығын – төленген таза сыйлықақы.