Қоғамдық ұсыныстың бағасы (POP)

Қоғамдық ұсыныстың бағасы (POP) дегеніміз не?

Жария орналастыру бағасы (POP) – бұл андеррайтердің қоғамға жаңа акциялар шығаратын бағасы. Егер мақсаты, себебі бастапқы орналастыру (IPO) ақша жинау болып табылады, андеррайтерлер қоғамдық анықтау керек орналастыру бағасын инвесторлар үшін тартымды болады. Андеррайтерлер көпшілікке ұсынылатын бағаны анықтаған кезде, олар компанияның қаржылық есептілігінің беріктігі, оның қаншалықты тиімді екендігі, қоғамдық тенденциялар, өсу қарқындары, тіпті инвесторлардың сенімділігі сияқты факторларды қарастырады.

Негізгі өнімдер

  • Жария орналастыру бағасы (POP) – андеррайтердің алғашқы ашық орналастыру (IPO) кезінде халыққа сатылған акциялардың жаңа шығарылымдарына қоятын бағасы.
  • Андеррайтерлер компанияның рентабельділігі, оның қаржылық есептілігінің беріктігі, өсу тенденциясы және инвесторлардың сенімділігі сияқты әр түрлі факторларды қарастырады.
  • Андеррайтерлерге инвесторлардың назарын аударту үшін төмен, бірақ компанияның жаңа акциялар шығарылымы арқылы қанағаттанарлық ақша жинауына кепілдік беретін POP-ны орнату қажет.
  • Кейбір сапалы факторлар, мысалы: қоғамның компанияны қабылдауы немесе келесі ыстық технологиялық компанияға инвестиция салуға деген ұмтылысы – кейде акциялардың бағасын, әсіресе IPO-ның алғашқы күндерінде, көпшілікке ұсынылатын бағадан асырып жіберуі мүмкін.

Қоғамдық ұсыныстың бағасын түсіну (POP)

Инвесторлар мен талдаушылар кейде POP бағасын акцияның қазіргі бағасын салыстыруға болатын эталон ретінде пайдаланады. Егер компания акцияларының бағасы алғашқы орналастыру бағасынан едәуір көтерілсе, онда компания жақсы жұмыс істейді деп саналады. Алайда, егер кейінірек акциялардың бағасы өзінің бастапқы орналастыру бағасынан төмен түссе, бұл инвесторлардың компанияның құндылық құру мүмкіндігіне деген сенімін жоғалтқанының белгісі болып саналады.

Жария орналастыру бағасы акциялардың құндылығын көрсете бермейді. Инвесторлар ыстық жаңа компанияға қатты қуанып, бағаны акциялардан жоғары етіп көтере алады. Пайдалану арқылы баланс қамтылған ақпаратты аңдатпасына, әлеуетті инвесторлар нарықтық дұрыс IPO бағаланған анықтау анықтамасын дәл үлесі құнын есептеуге болады.

Андеррайтеринг процесі

Андеррайтерлік компанияның міндеті – IPO-ға қызығушылық танытқан компанияны ашық ұсыныстың оңтайлы бағасын анықтау. Андеррайтер осы процесс барысында назарға көптеген айнымалылар қабылдауға тиіс. Біріншіден, көпшілікке ұсыну бағасы негізгі компанияның ағымдағы және әлеуетті жақын мерзімді құнын дәл көрсетуі керек. Андеррайтер компанияның қаржылық есебін балансты, кіріс пен шығыс туралы есепті және ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепті мұқият тексеріп шығуы керек.

Сонымен қатар, андеррайтер компанияны меншікті капиталды шығару арқылы қанағаттанарлық ақша жинауды қамтамасыз ететін жеткілікті жоғары POP орнатуы керек. Ақыр соңында, POP инвесторлардың назарын аудару және оларды жаңа акция акцияларын сатып алуға ынталандыру үшін жеткілікті төмен болуы керек.

Маңызды

Кейбір компания құрылтайшылары мен алғашқы инвесторлар ІРО-ны шығу стратегиясының бір бөлігі деп санайды, бұл оларға стартап-компания құру жөніндегі күш-жігерінің нәтижесін нөлден алуға мүмкіндік береді.

Қоғамдық ұсыныстар бағасын қалай зерттеуге болады

IPO бағасын зерттеудің негізгі әдісі – андеррайтерлік банкке  орналастыру және проспектінің көшірмесін алу. Анықтамалықтағы қаржылық деректерді табыңыз. Балансты тауып, акционердің меншікті капиталы бөлімін табыңыз. «Төленген капитал» айдарындағы соманы іздеңіз, бұл компания IPO акцияларын сатудан алған ақша.

Мысал ретінде, баланста төленген капитал сомасы ретінде 500000 АҚШ долларын көрсетеді делік. Акционерлік капитал бөлімінде компания сатқан акциялардың санын табыңыз. Акциялардың бір акцияларының құнын алу үшін төленген капиталды сатылған акциялар санына бөліңіз. Мысалы, егер компания 25000 IPO акцияларын 500000 долларға сатқан болса, сіз акциялардың 20 долларлық баланстық құнына жету үшін сіз төленген капиталды 500000 АҚШ долларын 25000 акцияға бөлесіз.

Ерекше мәселелер

Сондай-ақ көпшілікке ұсынылатын бағаны бағалау кезінде сапалы факторларды ескеру қажет. Мысалы, нарықты қабылдау жаңа таңғы астық өндіретін компанияға қарағанда жоғары технологиялық компанияға жоғары мән бере алады, өйткені инвесторлар жоғары технологияларға көбірек тартылады. IPO компаниясы белгілі директорлар кеңесін де жалдай алады, бұл компанияны сауатты мамандар басқаратын көрініс береді. Алайда, сапалық факторлар нарықтың акцияның құндылығы туралы түсінігін жоғарылатуы немесе төмендетуі мүмкін болса да, нақты баланстық құны өзгеріссіз қалады. IPO акциясының POP-ға тұрарлықтығын инвесторлар өздері шешуі керек.