Меншік туындысы
Меншік туындысы дегеніміз не?
Жылжымайтын мүлік туындысы – бұл жылжымайтын мүлік активінің құнының өзгеруіне байланысты өзгеретін қаржылық өнім, әдетте индекс. Мүліктік туынды құралдар инвесторларға нақты жылжымайтын мүлік нарығына әсер етеді, оларды сатып алуға және сатуға мүмкіндік бермейді.
Негізгі өнімдер
- Жылжымайтын мүлік туындысы – бұл жылжымайтын мүлік активімен байланысты қаржылық өнім, мысалы, индекс.
- Туынды құндылыққа индекстің өсуі немесе төмендеуі сияқты негізгі активтің өзгеруі әсер етеді.
- Мүліктік туынды құралдар инвесторларға жылжымайтын мүлікке жанама түрде, нақты меншікті сатып алумен салыстырғанда қаражат салуға мүмкіндік береді.
Меншік туындысын түсіну
Мүліктік туынды қаржы құралдары әр түрлі болып табылады. Қаржы туындысы – бұл активті, индексті немесе пайыздық мөлшерлемені сияқты базалық ұйымнан өз құнын алатын құрылым. Туынды құралдардың мысалдарына фьючерстер, опциондар, своптар және мүлік индексі туралы жазбалар жатады. Туынды құралдар көбінесе бағаның өзгеруінен қорғану үшін немесе басқаша сауда жасау қиын активтерге немесе нарықтарға қол жеткізу үшін қолданылады.
Жылжымайтын мүліктің туынды құралдары, әдетте, жылжымайтын мүлікті қайтару индексімен, мысалы, жылжымайтын мүлік инвестициялары бойынша ұлттық сенім кеңесінің жылжымайтын мүлік индексі (NPI). NPI – бұл коммерциялық жылжымайтын мүлік нарығының инвестициялық көрсеткіштерін бағалау үшін құрылған және 9000-нан астам объектілерді қамтитын қабылданған индекс.2020 жылдың үшінші тоқсанындағы жағдай бойынша индекс АҚШ-тың барлық аймақтарында және жылжымайтын мүлікке пайдалануда шамамен 703 миллиард долларды құрайды. COVID-19 пандемиясының әсерінен индекс 1,7% төмендеді.
Индекс пайдаланылады, өйткені жеке жылжымайтын мүлік активтері нақты және тиімді бағаға ие бола алмайды. Жылжымайтын мүлік индексі базалық активтердің құнын дәл бағалау үшін жылжымайтын мүлік нарығында ақпарат жинайды.
Меншік туындылары қалай жұмыс істейді
Мүліктік туынды құралдарды пайдалана отырып, инвесторлар жылжымайтын мүлік нарығының барлық төрт ширегінен: жеке меншік капиталы, мемлекеттік капитал, жеке меншік және мемлекеттік қарыздардан көшіп кете алады. Бұл оларға тәуекелдерді басқаруға және жылжымайтын мүлік активтерін орналастырудың қайтарымын арттыруға мүмкіндік береді.
Белсенді туынды қаржы нарығы инвесторға алдын-ала капиталға деген қажеттілікті азайтуға және жылжымайтын мүлік портфелін минус жағында паналауға мүмкіндік береді, сонымен бірге тәуекелдерді басқару стратегиясын ұсынады.
Меншік туынды құралдарын пайдалану
Мүліктік туынды құралдарды пайдаланудың бір әдісі – жылжымайтын мүлікке инвестициялар ұлттық фидуциарлық кеңесінің индексінің қайтарымдылық свопын әр меншік секторына қарай бөлу. Своп инвесторларға жылжымайтын мүлікке иелік етпеуі мүмкін балама мүлік саласында орналасуға мүмкіндік береді.
Содан кейін инвесторлар әртүрлі кіші секторлардың кірістерін ауыстыра алады, мысалы, кеңсеге қатысты жылжымайтын мүлікті бөлшек жылжымайтын мүлікке айырбастау. Своптар инвесторларға белгілі бір мерзімге, әдетте үш жылға дейін портфолиосын тактикалық түрде өзгертуге немесе қайта теңгеруге мүмкіндік береді. Қосымша әдістерге « ұзаққа бару » немесе сатып алу қасиеттерінің экспозициясын қайталау және « қысқа мерзімдер » немесе сату қасиеттерінің экспозициясын қайталау жатады.