Procter & Gamble жоғары көтерілу үшін төмендейді
Procter & Gamble Co (PG) – бұл тұтыну тауарлары секторының алыбы, бірақ соңғы бірнеше жыл ішінде көлемі кішірейіп кетті. Бұл техникалық тұрғыдан рецессияға төзімді болып саналады. Бұл мақалада біз Procter & Gamble-дің кейбір бизнесі мен стратегиясын зерттей отырып, бұл қысқартуды перспективаға енгіздік.
Негізгі бизнес
1890 жылы тіркелгеннен бастап Procter & Gamble әлемдегі тұтыну тауарларын ең маңызды жеткізушілердің біріне айналды. А нарықтық капиталдандыру 5 маусымдағы 2020 жағдай бойынша АҚШ $ 292,94 млрд, Procter & Gamble, шамамен 80 елінде жұмыс істейді және мұндай басшысының & Shoulders, Олей, Pantene, Gilette, Crest, Dawn сондай-белгілі брендтердің портфелін тиесілі Тайд және Февриз.23 Бүгінгі таңда оған тиесілі 63 брендтің 2019 жылы жылдық есебіне сәйкес олар жылына 67,7 миллиард доллар сатады.5 [1]
Сату және таза пайда
Procter & Gamble 2019 жылдың маусым айындағы жылдық есебінде сатылымның 7% өсуі туралы хабарлады, дегенмен органикалық сатылым өсімі 5% және көлемнің өсуі 3% болды. P & G-дің акцияға шаққандағы негізгі табысы 7% -ға өсіп, бір акцияға 4,22 долларды құрады.Алайда бұл таза кірістің өсуіне байланысты емес, оның орнына негізінен акцияларды кері сатып алу әсер етеді. [2]
АҚШ-тағы 2018 жылғы салықты қысқарту және жұмыс туралы заң операциялардан түскен таза кіріске әсер етті, ол 2019 жылы 59% -ға немесе 788 млн долларға азайды. [3]
Стратегиялық бағыт
Procter & Gamble акционерлері компания басшылығының өзінің екі маңызды стратегиялық мақсаты бойынша алға жылжуын жалғастыра отырып, жұбата алады. Біреуі – өнімділік пен шығындарды үнемдеу бойынша едәуір жоспар. Екі маңызды емес брендтерді алып тастауды жүзеге асырады.
2012 жылдан бастап Procter & Gamble өнімділік пен шығындарды үнемдеу жоспарын осы нақты салаларда жүзеге асырады: зерттеулер мен әзірлемелер, жабдықтау тізбегі, маркетинг және үстеме шығындар. Procter & Gamble-дің жалпы өсу мақсаттарын қолдау үшін шығындарды төмендетуге басқарушылық шешімдер қабылдау мен өндіріс процедураларын жеңілдету ықпал етеді. [4]
2019 жылдық есебінде компания шығындарды үнемдеу жоспары салық салғанға дейінгі жылдық жалпы үнемдеуден 3,6 миллиард долларға алып келді деп есептейді. [5]
2017 жылы Procter & Gamble жеткізілім тізбегіндегі шығындарды, маркетингтің кейбір түрлерін және үстеме шығындарды азайтуға деген үмітпен осы бағдарламаға қосымша жылдар қосатынын мәлімдеді. [6]
Осы күш-жігерге қосымша, Procter & Gamble негізінен инвесторлардың қысымымен бренд портфолиосының көлемін азайтуды жөн көрді.2014 жылдың тамызында компания өзінің ең тиімді активтеріне назар аудару үшін шамамен 100 брендтен айыру немесе шоғырландыру жоспарын бастады.Осы мақсатта Procter & Gamble 2015 жылдың шілдесінде француздық Coty Inc (COTY) сұлулық өнімдерін шығаратын компаниямен 12,5 миллиард долларлық келісімді аяқтады, нәтижесінде оның 43 бренді сатылымнан шығарылды.
Сол сияқты, компания 2014 жылдың қараша айында аккумуляторлар бизнесін Warren Buffet холдингі Berkshire Hathaway Inc (BRK. A) -ге шамамен 2,9 миллиард долларлық келісім бойынша сатуға ниетті екенін мәлімдеді.
Компания өзінің портфолиосын да жақсартуға ниетті.2018 жылы Procter & Gamble шамамен 3,9 миллиард долларға рецептсіз сатылатын (OTC) денсаулық сақтау бизнесі Merck KGaA-ны сатып алу туралы келісім жасады. Merck KGaA негізінен денсаулық сақтау өнімдерін Еуропа, Латын Америкасы және Азия тұтынушыларына сатады.Мәміле 2019 жылы аяқталуы керек. [7]
Сондай-ақ, 2018 жылы Procter & Gamble PGT Healthcare серіктестігін аяқтау туралы шешім қабылдады, ол және Teva Pharmaceutical Industries, Ltd (TEVA) компаниясы, ол OTC тұтынушылар денсаулығын сақтау іскерлік кеңістігінде тұрады.2018 жылдың шілдесінде аяқталған Procter & Gamble сатылымнан шамамен 285 миллион доллар пайда табады деп күтеді. [8]
Ерекшеліктері
Procter & Gamble акцияларының арзандауы 2018 жылдың мамыр айынан бері байқалса да, компанияның ұзақ мерзімді инвесторлары тым қатты алаңдауы екіталай. Мұндай инвесторлар үшін Procter & Gamble-дің үздіксіз дивидендтік төлемдер туралы жазбалары акциялар бағасының қысқа және орта мерзімді құлдырауынан оқшаулау дәрежесін ұсынады. [9]
Procter & Gamble өзінің 2018 жылдық есебінде акционерлерге 14 миллиард доллардан астам құндылық қайтарғанын айтады.Компания 7 миллиард долларды сатып алып, 7,3 миллиард доллар дивиденд төледі.Ол дивидендті 4% көбейтті, бұл 62-ші жыл сайынғы өсуді және 128-ші жыл қатарынан Procter & Gamble дивиденд төледі – 1890 жылы тіркелген кезден бастап жыл сайын. [10]
Төменгі сызық
Жоғарыда айтылған ойларды қарастыра отырып, Procter & Gamble-дің инвесторлар портфеліндегі танымал актив болып қала беруі таңқаларлық емес. 125 жыл ішінде компания әр түрлі экономикалық жағдайлар арқылы өз бизнесін ойдағыдай дамыта алатындығын дәлелдеді – оның үлкен көлемін ескере отырып, ешқандай жетістікке жете алмады. Оның болашағы бұрынғыдай сәтті болатынына кепілдік болмаса да, Procter & Gamble компаниясының акционерлер үшін құндылық құрудағы тәжірибесі сенімділікке негіз болады. (Осыған байланысты оқуды « Procter & Gamble-дің басты бәсекелестері кім? » Бөлімінен қараңыз )
Дереккөздер:
- 1- 8, 10. 2018 жылдық есеп
- 9 Акциялар бағасының төмендеуі