Техникалық индустрияға инвестициялар туралы праймер

Технологиялық сектор корпоративтік Америка мен Уолл-стрит екі арналған сөзсіз үлкен инвестициялық мүмкіндігі болып табылады. Бұл нарықтың барлық басқа бөліктерін (оның ішінде қаржы секторы мен өнеркәсіптік секторды) қамтыған ең ірі сегмент. Технологиялық компаниялар бәрінен бұрын инновациямен және өнертапқыштықпен байланысты. Инвесторлар  технологиялық компаниялардың зерттеулері мен әзірлемелеріне едәуір шығындар күтеді, сонымен қатар инновациялық жаңа өнімдер, қызметтер мен ерекшеліктер желісімен қамтамасыз етілген тұрақты өсу ағыны.

Техникалық индустрия неге маңызды?

Бұл өнімдер мен қызметтер, содан кейін экономиканың бүкіл таралған. Заманауи экономиканың технологияны қозғамайтын және сапаны, өнімділікті және / немесе кірістілікті жақсарту үшін технологиялық секторға сенбейтін бірде-бір секторы жоқ.

Техника сонымен қатар өзінің құтырған бәсекелестігімен және тез ескіру циклдарымен ерекшеленеді. Мысалдар жиі қолданылғанымен, олар клишеге айналды, дегенмен, компьютерлердің барлық бөлмелерді алатындығы, 16 Гбайт қатты дискінің сақталуы планшетке әбден жеткілікті, ал ұялы телефондар ашық және жабық болған. Бәсекелестерді жаңа өнімдерге бейімдеуге және жеңуге деген тұрақты ұмтылыспен ешбір компания технологиялық секторда ұзақ уақыт тыныштық ала алмайды.

Бұл ескірудің жылдам циклі технологиядағы жеңімпаздар мен ұтылғандар бұл позицияларды ұзақ уақыт сақтамайтындығын білдіреді. Microsoft 1975 жылы құрылды және компьютерлерге арналған бағдарламалық жасақтамада басым болғаннан кейін мобильді кеңістікті қуып жетуге мәжбүр болды. Сол сияқты, Apple 1990 жылдары өлі күйінде қалды, бірақ өзінің инновациялық смартфон өнімдерімен сергектікке қайта оралды. Сонымен қатар, бұл серпінділік пен әсерлі өсу технологияны іс жүзінде барлық үлестік салымшылар үшін міндетті түрде қарастыратын салаға айналдырады.

Жартылай, бағдарламалық қамтамасыз ету, желілік және аппараттық: Tech үлкен және ретсіз әлемде шеңберінде, ол төрт негізгі «мега секторлары» қарауға болады. Технологиялық компаниялардың әрқайсысы осы төрт мега сектордың біріне сәйкес келмегенімен, көпшілігі сәйкес келеді және бұл жалпы сектор туралы айтудың пайдалы әдісі.

Бағдарламалық жасақтама

Бағдарламалық қамтамасыз ету жоқ, ештеңе көп қазіргі әлемде орын. Бағдарламалық жасақтама барлық жерде бар және кардиостимуляторлардан бастап автомобильдерге дейін маңызды компоненттерде бар, бірақ бұл құрылғылардың ешқайсысы бағдарламалық қамтамасыз етусіз көп нәрсе жасай алмайды. Осылайша, бағдарламалық жасақтама жүздеген миллиардтың тапсырысы бойынша үлкен индустрия екендігі таңқаларлық емес.

Бағдарламалық қамтамасыз ету бизнесте үстемдік ететін кең экономикалық циклдардан бөлек, өзіндік циклді емес. Рецессиялар туындаған кезде, компаниялар әдетте ақпараттық технологиялар (IT) бюджеттерін қысқартады және бағдарламалық жасақтаманы сатып алуды азайтады. Бұл арада қалпына келтіру басталған кезде керісінше болады.

Бағдарламалық қамтамасыз ету іс жүзінде ешқандай инфрақұрылым талап етеді және арқылы қорғау үшін қиын патенттер немесе авторлық кез келген тиімді дәрежеде. Демек, инновациялық жаңа өнімдері бар шағын стартаптар іс жүзінде бір түнде пайда болады және ескертусіз. Бағдарламалық жасақтама провайдерінің беделі мен сатылымнан кейін қолдау көрсету мүмкіндігі бәсекеге қабілетті факторлар мен әлеуетті кедергілер болып саналса да, бұл жаңа компания құру мен жаңа өнімді енгізу үшін ең құнарлы категориялардың бірі болып табылады.

Бұлтты есептеу, мысалы, бірнеше компанияларға жеке клиенттің серверлері мен қатты дискілерінде тұратын кодтан айырмашылығы, бағдарламалық жасақтаманы сұраныс бойынша (әдетте интернет немесе жабық желі арқылы) ұсынуға мүмкіндік береді. Бұл «қызмет ретінде бағдарламалық қамтамасыздандыру» бағдарламалық жасақтама жеткізушілері мен соңғы пайдаланушы арасындағы жүздеген миллиард долларлық саланың дамуына, таратылуына және функционалдығына үлкен әсер етеді.

Желі және Интернет

Networking үлкен және шағын, бәлкім микрочип бері ірі технологиялық инновациялық болып табылады. Желілерді құру компаниялардағы тиімділікті айтарлықтай жақсартып қана қоймай, интернеттің өзі (бір үлкен желі) коммерциядағы үлкен өзгерістерге ықпал етті және қызмет ретінде ұялы банкинг пен бағдарламалық жасақтама  (SaaS) сияқты мүлдем жаңа бизнес-модельдердің негізін қалады. Желілік байланыс көптеген аспектілерде басқа мега секторлардың кіші секторы болып табылады; ол үшін аппараттық құрал қажет (ол чиптерді қажет етеді) және бағдарламалық жасақтама жұмыс істейді. Бұл өздігінен тұру үшін жеткілікті үлкен және маңызды.

Жалпы алғанда, инвесторлар өздерінің назарын тұтынушыларға бағытталған компаниялар (B2C, бизнес-тұтынушы ) және бизнестің (B2B, бизнес-бизнес ) арасында жүргізілетін «перде» бизнесіне бөлетін компаниялар арасында бөле алады. Көптеген жағдайларда Amazon, Facebook және Google сияқты компаниялар бұл жолдарды бұлыңғыр етеді.

2017 жылы тек АҚШ-тың бөлшек сауда электронды коммерциясы жылына шамамен 450 миллиард доллар кіріске ие болады деп бағаланған, оған электронды қаражат аудару, маркетинг, деректер алмасу немесе желіде жеткізілім тізбегін басқару кірістері кірмейді.

Жабдық

Аппараттық ол алдын ала онжылдықта ләззат деп құрмет бірдей соманы алуға емес, бірақ ол әлі де технологиялық әлемнің негізгі бөлігі болып табылады. Бағдарламалық жасақтама көптеген аппараттық құралдардың функцияларын көбірек қайталап келе жатқанымен, көптеген типтегі жабдықтар үшін нарық әлі де бар және бұл сектор көптеген адамдар ойлағандай ескірген жоқ. Жалпы компания желілері мен Интернеттің өзі жабдықтың үлкен магистралінің арқасында жұмыс істейді, ал бағдарламалық жасақтама – бұл нұсқаулықтың жиынтығы; нұсқау беру және сол нұсқауларды орындау үшін «бірдеңе» болуы керек.

Компьютерлер дербес компьютерлердің көптеген функцияларын қайталай алатын және алмастыратын мобильді құрылғыларға дейін басқарылатын автоматты құрылғылардан тұратын керемет құрылғылар жиынтығына айналды. Виртуалды шындық сияқты гарнитуралар мен тозатын заттар сияқты жаңа қызықты өнімдер тұтынушылардың жабдықтарын өзгерте алады, ал пайдаланушылардың ақпараттық технологияларға деген үлкен сұраныстары маршрутизаторларда, серверлерде және деректерді сақтау құрылғыларында жаңашылдықты дамыта алады.

Біршама нақты бола отырып, аппараттық құрал көптеген қосалқы секторларға бөлінуі мүмкін, соның ішінде байланыс құралдары, компьютерлер және перифериялық құрылғылар, желілік жабдықтар, техникалық құралдар және тұрмыстық электроника. Өкінішке орай, инвесторлар осы сегменттердің кейбірін ерікті немесе толық емес деп санайды; дамыған электронды қорғаныс жүйелері дәстүрлі аэроғарыш / қорғаныс санатына жатады ма, әлде олар технологиялық жабдық па? Демек, инвесторлар «техникалық құрал» болып саналатын немесе шешілмейтін нәрсені шешкен кезде жапсырмаларға көп сенбеуі керек.

Жартылай өткізгіштер

Жартылай өткізгіш аспаптар технология тағы жүзінде бәрін негізінде. Жартылай өткізгіш өнеркәсіп өз үлкен нарық болып табылады, бірақ ол сол жартылай артуға физикалық өнімдерін көбірек төрт рет мүмкіндік саналады. Жартылай өткізгіштерге тәуелді барлық басқа өнімдер мен қызметтердің факторларының факторлары (чип қолданатын дронсыз немесе ақылды сағатсыз бағдарламалық қамтамасыз ету не істей алады?) Және бұл технология айналатын ось.

Жартылай өткізгіштердің көптеген түрлері мен категориялары бар. Чиптерді аналогтық, цифрлық және аралас сигналдық схемаларға бөлуге болады, бірақ микросхемаларды олардың түпкілікті функциясы тұрғысынан талқылау жиі кездеседі – мысалы, қуатты басқару, микропроцессорлар, микроконтроллерлер, датчиктер және күшейткіштер.

Жартылай өткізгіштер барлық жерде болғанымен, өнеркәсіп жоғары циклді болып табылады және тапсырыс беру мен қуаттылықты құрудың бум-бюст циклімен жүреді. Осындай циклділікке қарамастан, жартылай өткізгіштік өндірістегі компаниялар үшін ең маңыздысы – ең жақсы бағамен өнімдерді жобалау мүмкіндігі (чипке көп мүмкіндіктер, қуатты аз тұтыну, сенімділік және т.б.).

Инвесторлар не көруі керек

Акциялардың басқа да негізгі ақиқаттарының бірі – бұл технологиялық акциялар нарықтың кез келген санатына қарағанда жиі жоғары сыйлықақы алады. Теорияға сүйенсек, бұл бағалаудың жоғары деңгейі табысты технологиялық компаниялар орналастырған орташа деңгейден жоғары өсу қарқынын мойындау болып табылады. Іс жүзінде, тіпті сәтсіздікке ұшыраған компаниялар да сенімді бағалауды нарық сол өсу болашағынан бас тартқанға дейін жүргізе алады.

Технология сонымен қатар пайда немесе қолма-қол ақша ағыны әлі жасамайтын мемлекеттік компаниялардың орташа деңгейден жоғары санына ие. Табыстың болмауы инвесторларды ақша ағындарын бағалаудың дисконтталған модельдерін құру кезінде болжамдарды көбірек қолдануға мәжбүр етеді.

Инвесторлар зерттеулер мен ыждағаттылықтың технологиялық секторда нәтиже беретіндігіне біраз жігерлендіре алады. Компанияның өнімдерін (әсіресе олардың артықшылықтары мен кемшіліктері) және оның бәсекелестерінің өнімдерін түсіну инвестициялауға мүмкіндік береді. Бұл бөлшектер маңызды болатын сектор екені анық.

Инвесторлардың технологиялық сектордағы бағалауға қатысты болуы немесе болмауы үнемі пікірталастың тақырыбы болып табылады. Әрине, өсуді қадағалап, санаттар көшбасшыларына инвестициялау (немесе қалыптасқан жағдайға қауіп-қатерлер) арқылы жақсы нәтиже көрсеткен және бағалауға қарамастан компаниядан компанияға ауысқан инвесторлар бар. Екінші жағынан, бәсекеге сенбейтін немесе дұрыс бағаламайтындай икемді емес инвесторлар өте қымбат акцияларға ие болып, оларды қолдау үшін құндылығы жоқ.

Төменгі сызық

Кейбір инвесторлар бүкіл технологиялық кеңістіктен алшақ болып, оны өтпейтін және қисынсыз деп санайды. Технологияның кең таралғандығын ескере отырып, бұл қазіргі заманғы экономикалар үшін ең динамикалық және қуатты қозғалтқыштардың бірін кесіп тастайтын өзін-өзі шектейтін көзқарас. Демек, бағалаудың мағынасы бар жерде инвестициялау үшін уақытты мұқият зерттеуге және өзін-өзі тәрбиелеуге жұмсау жақсы ымыраға келуі мүмкін.