Алдын ала төлеу моделі
Алдын ала төлеу моделі дегеніміз не?
Несиелеу кезінде несие портфелі бойынша алдын-ала төлемдер моделі пайыздық мөлшерлемелердің мүмкін болатын өзгеруін ескере отырып, белгіленген уақыт аралығында пайда болатын несие портфелі бойынша бағалау үшін қолданылады. Алдын ала төлем – бұл қарызды немесе оның бір бөлігін оның ресми мерзімі келгенге дейін реттеу. Ол бүкіл баланс үшін немесе алдағы төлем үшін жасалуы мүмкін, бірақ кез-келген жағдайда төлем қарыз алушының келісімшарт бойынша белгіленген күніне дейін жүзеге асырылады.
Алдын ала төлеу модельдері математикалық теңдеулерге негізделген және әдетте болашақта не болатынын болжау үшін тарихи алдын-ала төлемдер тенденциясын талдаудан тұрады. Алдын ала төлеу модельдері көбінесе GNMA бағалы қағаздары немесе басқа секьюритилендірілген қарыздық өнімдер сияқты ипотекалық бассейндерді, оның ішінде ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды (MBS) бағалау үшін қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Алдын ала төлем моделі пайыздық мөлшерлемелердің ықтимал өзгеруін ескере отырып, белгіленген уақыт кезеңінде несие немесе несиелер тобы бойынша ерте төлемдердің деңгейін бағалайды.
- Алдын ала төлемдер мен алдын-ала төлемдер модельдері кез-келген қарыз немесе міндеттеме үшін қолданыла алатын болса да, олар көбінесе ипотека мен кепілге берілген бағалы қағаздармен қолданылады.
- 1985 жылы жасалған Мемлекеттік бағалы қағаздар қауымдастығы (PSA) алдын-ала төлем моделі ең көп қолданылатын модельдердің қатарына кіреді.
Алдын ала төлеу моделі қалай жұмыс істейді
Алдын ала төлемдер модельдері нөлдік алдын-ала төлемдерден басталады, қаржылық модельдеуде қолданылатын бастапқы сценарий. Бұл модельде қарыз алушы немесе қарыз алушылар мерзімінен бұрын төлемдер жасамайды. Бұл алдын-ала төлем жасаудың күрделі модельдерін салыстыру нүктесін ұсынады және талдаушыға алдын-ала төлем жасау тәуекелі болмаған кезде басқа айнымалылардың бағалауға әсерін тексеруге мүмкіндік береді.
Алдын ала төлеудің негізгі моделі – бұл алдын-ала төлемнің орташа айлық мөлшерлемесін 12-ге көбейту жолымен есептелген, жыл сайынғы ипотекалық несие бойынша алдын-ала төлемдер (CPP), алдын-ала төлемдер (CPP) болып табылады. ипотеканың қайталама нарығы. Ол негізгі кірісті қайтаруға әсер ететін негізгі қарызды жоспардан тыс қайтару қаупін модельдейді. Тұрақты алдын ала төлем – бұл несие сметалары мен кірістерін есептеуге көмектесу үшін қолданылатын алдын-ала төлеу модельдерінің бірнеше түрінің бірі ғана.
Алдын ала төлемдер мен алдын-ала төлемдер модельдерін қарыздар мен міндеттемелерді сұрыптауға қатысты қолдануға болатын болса да, олар әдетте ипотека мен кепілге берілген бағалы қағаздармен қолданылады. Ретінде пайыздық ставкалар адамдардың, әдетте, жоғары пайыздық мөлшерлеме және ай сайынғы төлем бір олардың ағымдағы ипотекалық алмасу мүдделі емес, өйткені аз аванстар бойынша, алдын ала төлем модельдер фактор көтеріледі. Егер пайыздық мөлшерлемелер төмендесе, онда керісінше нәтиже ескеріледі, өйткені көптеген адамдар қолданыстағы ипотеканы төменгі пайыздық мөлшерлемемен және ай сайынғы төлеммен жабу мақсатында несиелерін қайта қаржыландырады. Автокредиттер немесе тұтынушылық несиелер сияқты басқа несиелерден гөрі, алдын-ала төлеу құбылысы ипотека кеңістігінде айқынырақ көрінеді, өйткені бұл несиенің негізгі қарызы үлкен, иелену мерзімі ұзақ және заң бойынша алдын-ала төлемдер үшін айыппұлдар жоқ. Осылайша, осы несиенің профилі қайта қаржыландыру немесе қарыз алушының өз ақшасы есебінен алдын-ала төлем жасайды.
Несиелерді қайта қаржыландырудың ұлғаюы бассейндердегі қолданыстағы ипотека заемының несие мерзімі аяқталғанға дейін төленуіне әкеледі. Бұл алдын-ала төлемдер, сайып келгенде, ипотекалық бассейндерге салынып жатқан ипотекалық төлемдерді азайтады және инвесторларға төленетін төлемдер ағындарын азайтады.
Маңызды
PSA аббревиатурасы бұрынғы Қоғамдық бағалы қағаздар қауымдастығының моделіне ғана емес, сонымен қатар модельдің қызметіне де қатысты, яғни алдын-ала төлем жылдамдығын болжайды.
Алдын ала төлеу моделінің нақты әлемдік мысалы
Алдын ала төлеудің ең маңызды модельдерінің бірі – 1985 жылы Бағалы қағаздар өнеркәсібі және қаржы нарықтары қауымдастығы (SIFMA) тұжырымдаған Мемлекеттік бағалы қағаздар қауымдастығы ( PSA ) алдын-ала төлем моделі. 2006 жылы SIFMA-мен біріктірілген басқа бірлестікке қатысты модель кейде облигациялар нарығы қауымдастығы PSA деп аталады.)
PSA моделі алғашқы 30 айда алдын-ала төлем мөлшерлемесін, содан кейін тұрақты алдын-ала төлем мөлшерлемесін жоғарылатуды көздейді. Стандартты модель, ол 100% PSA немесе 100 PSA деп те аталады, алдын-ала төлем ставкалары алғашқы 30 айда 0,2% -ға өседі, олар 30-шы айда 6% деңгейге жеткенше.
150% PSA 0,3% (1,5 x 0,2%) 9% шыңға дейін, ал 200% PSA 0,4% (2 x 0,2%) 12% алдын-ала төлем ставкасына дейін өседі деп болжайды.