Плаза келісімінің валюта нарығына әсері
Нью-Йорктегі Плаза қонақ үйінде жасалған1985 жылғы тарихи Плаза келісімі, сол кезде G-5 елдері ретінде белгілі болғанБатыс Германия, Франция, Америка Құрама Штаттары, Жапония және Ұлыбританияөсімді қолдауға бағытталған келісім болды..Мақсат АҚШ-ты келісімшарттың6-тармағына сәйкес ЖІӨ-нің шамамен 3% -ына жақындатып, ағымдағы шоттың тапшылығына байланысты өз валютасын девальвациялауға мәжбүр ету болды.Ең маңыздысы, еуропалық елдер мен Жапония ағымдағы шоттардағы профицитті, сондай-ақ ЖІӨ-нің теріс өсуін бастан кешіріп, өз елдерінде сыртқы сауда мен ЖІӨ өсуіне қауіп төндірді.
Бұл табыстарды қорғауға арналған протекционистік шаралар, әсіресе, Америка Құрама Штаттарында болды. Дамушы елдер қарызға батып, өз елдеріндегі оң саудаға немесе оң өсуге қатыса алмады, ал Америка Құрама Штаттары қазіргі теңгерімсіздіктерге байланысты валюта бағамы жүйесін қайта құруға және бүкіл әлем бойынша өзінің есебінен өсуге ықпал етуге мәжбүр болды. ұлт. Плаза келісімі Еуропа мен Жапония үшін АҚШ-қа толығымен зиян келтіретін өсім трансферті саясаты болды.
Сауда протекционистік қабырғаға түсті
АҚШ-та 1983 және 1984 жылдары Сауда тапшылығы, жалпы алғанда, шетелдік қаржыландыруды қажет етеді. 80-ші жылдардың басы мен ортасы аралығында Америка Құрама Штаттары үшін Жапония мен Батыс Германия біздің қазіргі тапшылығымызды өз экономикалары есебінен қаржыландыру үшін Америка Құрама Штаттарының облигацияларын, ноталары мен вексельдерін өздерінің артық бөлігінен сатып алып жатты. Протеционистік саясат осы теңдеуге енгенге дейін тек уақыттың еншісінде болды, бұл АҚШ-тың өсуіне әсер етіп қана қоймай, барлық мемлекеттер үшін бүкіл сауда жүйесін бұзатын сауда соғыстарын күшейтеді.
Осы кезеңде инфляция барлық елдер үшін соңғы 20 жылдағы ең төменгі деңгей болды, ал еуропалық елдер мен Жапония өсуге ықпал ету үшін өз экономикаларына инвестиция салды. Төмен инфляция мен төмен пайыздық мөлшерлемемен қарызды өтеу өте оңай аяқталады. Осы теңдеулердің жетіспейтін жалғыз аспектісі – бұл жүйені қайта құрудан гөрі валюта бағамдарын түзету.
Ғаламдық ынтымақтастық
Сондықтан әлем бірінші рет әр елдің орталық банкі валюта нарығына араласып, екі жыл ішінде айырбастау жүйесін қайта бағалауға келісіп, ынтымақтастық жасады. Мақсатты мөлшерлемелер келісілді.Америка Құрама Штаттары өз валюталарының 50% төмендеуін бастан өткерді, ал Батыс Германия, Франция, Ұлыбритания және Жапония 50% бағалады. 1985 жылы қыркүйекте жапон иенасы 242 USD / JPY-ден (долларға иена) 1986 жылы 153-ке жетті, бұл иенаның құны екі есеге артты.1988 жылға қарай USD / JPY айырбас бағамы 120 болды. Дәл осындай жағдай немістің Deutch маркасымен, француз франкымен және британдық фунтпен болды. Бұл қайта бағалау, әрине, Корея мен Тайланд сияқты дамушы елдерге, сондай-ақ Бразилия сияқты жетекші Оңтүстік Америка мемлекеттеріне пайдалы болар еді, өйткені сауда қайтадан дамиды.
Плаза келісімінің тарихи маңызына ие болған нәрсе – бұл алғашқылардың көптігі. Бұл бірінші рет орталық банкирлердің валюта нарығына араласуға келісуі, әлемде бірінші рет мақсатты мөлшерлемені белгілеу, экономиканың жаһандануы үшін бірінші рет және әр халық өзінің экономикасын түзетуге бірінші рет келісті. Егемендік жаһандануға ауыстырылды.
Мысалы, Германия салықты төмендетуге, Ұлыбритания мемлекеттік шығындарын азайтуға және ақшаны жеке секторға беруге келіссе, Жапония сауда жасау үшін ішкі нарықтарын ашуға, ішкі нарықтарын ырықтандыруға және экономикасын иенаның нақты бағамымен басқаруға келісті..Барлығы жұмыспен қамтуды ұлғайтуға келісті.Өсімнің ауыртпалығын көтерген АҚШ тек өз валютасын құнсыздандыруға келіскен.Біріншіден, Плаза келісімінің ынтымақтастық аспектілері маңызды болды.
Валюта мәні – бұл нені білдіреді?
Плаза келісімінің АҚШ үшін мәні девальвацияланған валюта болды. Америка Құрама Штаттарының тауар өндірушілері шетелдегі қолайлы валюта бағамдарының арқасында қайтадан табысты бола бастайды, бұл экспорт режимі айтарлықтай тиімді болды. АҚШ долларының жоғары болуы американдық өндірушілер Жапониядан және Еуропа елдерінен келетін арзан импортпен үйде бәсекеге түсе алмайды дегенді білдіреді, өйткені бұл импорт американдық өндірушілер өздерінің кірістілік шарттарына сәйкес сата алатыннан әлдеқайда арзан.
Ан недооцененные валюта сол импорт салдарынан қолайсыз айырбас бағамдарының үшін Америка Құрама Штаттарында жоғары баға бастан еді білдіреді. Құрама Штаттар үшін жоғары доллар дегеніміз – тұтынушыларға пайда әкелетін төмен инфляция және төмен пайыздық мөлшерлемелер, өйткені олардың тауарларға төленген бағадан әлдеқайда асып түсетін доллары бар. Америка Құрама Штаттары Еуропа мен Жапонияға ЖІӨ-нің бір бөлігін беру туралы келісімге келді, сол кезде бұл елдер қайтадан өседі. Мұның бәрі бюджеттік ынталандырусыз жүзеге асырылды – тек валюта бағамын түзету. Қазіргі уақытта мұндай девальвацияның экономикаға тигізетін қатал әсері деген түсінік бар.
Жапония әсер етеді
Жапондықтар Плаза келісіміне қол қоюдың ең жаман әсерін сезінді.Жапондар үшін ақшаның арзандауы ақшаға қол жетімділікті, сонымен қатар Жапония Банкінің арзан ақша саясатынқабылдауменқатар төмен пайыздық мөлшерлемені, несиелік экспансияны және оффшорға көшкен жапондық компанияларды білдірді.Жапондықтар кейінірек әлемдегі жетекші несие беруші мемлекетке айналады. Бірақ арзан ақша саясаты кейінірек үйде тұтынудың баяулауын, жер бағасының өсуін және бірнеше жылдан кейін жарылып, жоғалған онжылдық деп аталатын кезеңге әкеп соқтыратын актив көпіршігінің пайда болуын тудырады.
Жапонияның жоғалған онжылдықтан бүгінгі қалпына келуі оның валютасының бағасына байланысты өте күмәнді. Қазіргі уақытта валюта бағасының инфляцияны Плаза келісімімен белгіленген кейбір мақсатты емес, өсу саясатын өлшеу құралы ретінде мақсат етіп қоюының себебі болуы мүмкін.