Орналастыру агенті
Орналастыру агенті дегеніміз не?
Орналастыру агенті – бұл инвестициялық қорларға капитал жинайтын делдал. Орналастыру агентінің мөлшері бір адамнан тұратын тәуелсіз фирмадан бастап, әлемдік инвестициялық банктің үлкен бөлімшесіне дейін болуы мүмкін. Кәсіби орналастыру агенттері өз құзыретіндегі бағалы қағаздарды реттеуші агенттікте тіркелуі керек, мысалы, АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы. АҚШ-та жұмыс істейтін орналастыру агенті брокер немесе дилер ретінде тіркелуі керек.
Орналастыру агентін түсіну
Орналастыру агенті қаражат жинау нарығында маңызды функцияны орындайды. Орналастыру агенттері капиталды тез және тиімді тарту үшін инвестициялық қорлармен (мысалы, жеке капитал қоры, хедж-қор, жылжымайтын мүлік қоры немесе басқа баламалы активтер) жалданады, оған қор менеджерлерін білікті инвесторлармен таныстыру арқылы қол жеткізіледі.
Негізгі өнімдер
- Орналастыру агенті – бұл инвесторларды бағалы қағаздар ұсынатын компаниялармен байланыстыратын тіркелген агент.
- Кейбір орналастыру агенттері басқа қызметтерді ұсынады, мысалы келіссөздер жүргізу, маркетингтік материалдарды дайындау және мақсатты стратегияларды жасау.
- Орналастыру агенттері келісімнің өтемақысы мен эксклюзивтілігі сияқты бірнеше шарттар бойынша келіссөздер жүргізеді.
Тәжірибелі орналастыру агенттерінің мүмкіндіктері тек таныстырылымнан асып түседі. Кейбір орналастыру агенттері қосымша қызметтерді ұсынады, мысалы, маркетингтік материалды дайындау, мақсатты стратегияны қалыптастыру, жол көрсетілімдерін ұйымдастыру, тіпті қор атынан келіссөздер жүргізу. Бұл қызметтер әсіресе қордың жаңа менеджерлері үшін пайдалы болуы мүмкін.
Орналастыру агенттері, әсіресе қор менеджері шектеулі байланыста болатын жерлерде қорды сату үшін өте пайдалы, өйткені танымал орналастыру агентінің кіріспесі менеджердің сенімділігін арттырады. Капиталдың баламалы көздері, мысалы, тәуелсіз қорлар және әлемнің көптеген дамушы нарықтары мен алыс аймақтарындағы өте жоғары жеке тұлғалар, орналастыру агенттерінің өнімді рөлін көрсетеді.
Орналастыру агенттері үшін өтемақы
Орналастыру агентіне агент енгізген инвестормен (инвесторлармен) қорды табысты орналастыру кезінде өтемақы төленеді. Агенттің өтемақысы, шамамен 2% -дан 2,5% -ға дейін, әдетте қорға жиналған жаңа ақшаның пайызын құрайды. Кейбір агенттер өз сыйақыларының бір бөлігін қолма-қол алады және қалдықты қорға салады, бұл агент пен қор инвесторларының мүдделерін үйлестіреді, сонымен қатар қордың алдын-ала ақшалай төлемін азайтады.
Қарапайым жағдайда, егер орналастыру эмитенті келісімді бұзса, орналастыру агенті комиссиядан бас тартады. Алайда, егер ұсыныс белгілі бір мерзімде, әдетте бір жылдан аспайтын мерзімде орын алса, құйрықты қамтамасыз ету агентке комиссияны тоқтатуға құқылы. Бұл ереже жарамды болу үшін келісімге қосылуы керек.
Ерекше мәселелер
Орналастыру агенті келісіміндегі ережелердің көпшілігі орналастыру агенті мен эмитент арасында келіссөздер жүргізілуі мүмкін, ал өтемақы ең көп келісілетін мерзім болып табылады. Өтемнің көп бөлігі жиналған сомаға комиссия түрінде төленеді; дегенмен, орналастыру агенттері көбірек алу үшін келіссөздер жүргізе алады. Мысалы, олар акцияларға опциондар сияқты басқа да ескерулерді алуға келісуі мүмкін.
Сондай-ақ, эмитенттер кейде тек орналастыру агентінің қызметін пайдалануға келіседі; сондықтан тақырыптық ұсыныс үшін басқа орналастыру агенттері қолданылмайды. Бұл келісім басқа ережелермен бірге орналастыру агенті туралы келісімге енгізіледі.