Кіріс алуды анықтау
Өнімді жинап алу дегеніміз не?
Пикап немесе кірістілік пикап дегеніміз – бұл бір облигацияны сату және кірісі жоғары екіншісін сатып алу арқылы алынған қосымша пайыздар.
Өнімді жинап алу қалай жұмыс істейді
Сыйақы мөлшерлемесі жалпы өсіп, төмендеген сайын облигациялар бойынша кірістілік өседі немесе азаяды. Егер пайыздық мөлшерлемелер жоғарыласа, инвесторлар ескі облигацияларын сату және жаңаларын сатып алу арқылы жақсы кіріске немесе пикапқа қол жеткізе алады. Жаңа және ескі облигациялардың тәуекел деңгейі бірдей деп есептей отырып, инвестор енді тәуекелге бармай-ақ сол инвестициялардың кірістілігін жақсарта алды.
Алайда, егер пайыздық мөлшерлемелер тұрақты немесе төмендейтін болса, пикапқа қол жеткізудің жалғыз жолы – сыйақы мөлшерлемесі бар жоғары пайыздық облигацияларды сатып алу немесе жоғары кірістілікке ие жоғары тәуекелді облигацияларды сатып алу. Мұндай жағдайларда алып кету стратегиясы шығындар мен тәуекелдерді тудыруы мүмкін. Пикап алу мүмкіндігі – облигациялардың сатылуының ең көп тараған себебі.
Маңызды
Байланысты термин – таза кірісті ауыстыру. Бұл мәміледе төмен кірісті облигация жоғары кірісті облигациямен саудаланады. Трейдер үлкен табысқа жету үшін үлкен тәуекелді қабылдайды.
Басқа себептер бар. Біреуі – облигациялардың эмитенті үшін күтілетін несиелік жаңарту, әсіресе егер жаңарту облигацияны қажетсіз жағдайдан инвестициялық деңгейге ауыстыратын болса. Сондай-ақ облигациялардың трейдері портфельдің дефолт тәуекеліне ұшырауын шектеу үшін несиелік қорғаныс саудасын немесе белгілі бір салада немесе секторда болжанған нәтижеден пайда алу үшін секторды айналдыру саудасын жасай алады.
Негізгі өнімдер
- Пикап немесе кірістілік пикап дегеніміз – бұл бір облигацияны сату және кірісі жоғары екіншісін сатып алу арқылы алынған қосымша пайыздар.
- Егер пайыздық мөлшерлемелер тұрақты немесе төмендейтін болса, пикапқа қол жеткізудің жалғыз әдісі – сыйақы мөлшерлемесі бойынша қолданыстағы, неғұрлым жоғары облигацияларды сатып алу немесе жоғары кірістілікке ие жоғары тәуекелді облигацияларды сатып алу.
- Пикап алу мүмкіндігі – облигациялардың сатылуының ең көп тараған себебі.
Инвесторлар портфолиодағы облигациялардың ұзақтығын пайыздық ставкалардың өзгеруіне байланысты күтуге сүйене отырып, кірістілік қисығын түзету сауда-саттықтарын пайдаланады. Олар өсетін пайыздық мөлшерлемелерді күткенде, олар портфолио мерзімін қысқартқысы келеді. Олар пайыздық мөлшерлеменің төмендеуін күткен кезде, олар портфолионың мерзімін ұзартқысы келеді. Қалай болғанда да, трейдерлер өнімді жинап алуды көздейді.