Тұрақты портфолио

Тұрақты портфолио дегеніміз не?

Тұрақты портфолио – бұл барлық экономикалық жағдайларда тиімді жұмыс істеуге арналған инвестициялық портфель. Мұны 1980 жылдары еркін нарықтағы инвестицияларды талдаушы Гарри Браун ойлап тапты. Тұрақты портфель акциялардың, облигациялардың, алтынның, ақшаның немесе қазынашылық вексельдердің тең бөлінуінен тұрады.

Негізгі өнімдер

  • Тұрақты портфолионың мақсаты – әртүрліліктің көмегімен кез-келген экономикалық жағдайда жақсы нәтижелерге жету.
  • Тұрақты портфель акциялардан, облигациялардан, алтыннан және ақшадан тең бөліктерден тұрады.
  • Тарихи спектакль ұзақ мерзімді перспективада жақсы нәтиже көрсететін тұрақты портфолионы көрсетті, бірақ дәстүрлі 60/40 портфолиосы сияқты емес.
  • Артықшылығы – тұрақты портфель нарықтың құлдырауындағы шығындарды азайтады, бұл белгілі бір инвесторлар үшін тиімді болуы мүмкін.

Тұрақты портфолионы түсіну

Тұрақты портфолионы Гарри Браун кез-келген экономикалық ахуалда қауіпсіз әрі пайдалы портфолио деп санаған етіп жасады. Нарықты тиімді индекстеудің вариациясын қолдана отырып, Браун портфолио өсім қорлары, бағалы металдар, мемлекеттік облигациялар және қазынашылық вексельдер арасында тең бөлінген деп, қауіпсіздік пен өсімді іздейтін инвесторлар үшін өте жақсы инвестициялық қоспалар болады деп мәлімдеді.

Тұрақты портфолионың артықшылықтары мен кемшіліктері

Браун экономикалық жағдайдың барлық түрлерінде портфолио құрамы тиімді болатынын алға тартты: өсу қорлары экспансиялық нарықтарда, инфляциялық нарықтардағы қымбат металдар, рецессиялардағы облигациялар және депрессиядағы қазынашылық билеттер өркендейтін болады.

Браун ақырында 1982 жылы өзінің теориялық портфолиосына ұқсас активтер қоспасымен Тұрақты портфолио қоры деп атады. 1976 жылдан 2016 жылға дейін гипотетикалық тұрақты портфель жылдық кірісті 8,65% құрайтын еді, жалпы кірісі 2600%. Стандартты 60/40 портфолиосы 5,50% жалпы кірістілік үшін жылдық 10,13% кірісті қалыптастырған болар еді.

Бұл кезеңде тұрақты портфолионың біраз артықшылығы болды. 60/40 портфолиосының 9,6 стандартты ауытқуы болды, тұрақты портфолио бойынша 7,2. Нарықтық құлдырау кезінде 1987 ж. Қазан айында 60/40 портфолио 13,4% -ға төмендеді, ал тұрақты портфель 4,5% -ға ғана төмендейді. Тұрақты портфолио ұзақ мерзімді перспективада төмен табыс әкелетін еді, бірақ бұл әлдеқайда тегіс сапар болар еді. Бұл тұрақты портфельді тәуекелге жол бермейтін инвесторлар үшін тартымды нұсқа етеді.

Тұрақты портфолио құрылысы

Инвестициялық мүмкіндіктердің көптігін ескере отырып, тұрақты портфолионы құрудың көптеген жолдары бар. Төменде осы үйлесімді қоспаны қалай алуға болатындығы туралы бір ұсыныс бар:

  • Гүлдену кезеңінде жақсы кірісті қамтамасыз ету үшін АҚШ акцияларындағы 25%. Портфолионың бұл бөлігі үшін Браун Vanguard 500 индекс қоры (VFINX) сияқты негізгі S&P 500 индекс қорын ұсынады.
  • Гүлдену кезеңінде және дефляция кезінде жақсы нәтиже беретін (бірақ басқа экономикалық циклдарда нашар) АҚШ-тың ұзақ мерзімді қазынашылық міндеттемелерінде 25%.
  • 25% қолма-қол ақша, «тығыз ақша» немесе құлдырау кезеңдерінен қорғану үшін. Бұл жағдайда «қолма-қол ақша» АҚШ-тың қысқа мерзімді қазыналық вексельдерін білдіреді.
  • Инфляция кезеңінде қорғауды қамтамасыз ету үшін бағалы металдарда (алтын) 25%. Браун алтыннан құйылған монеталарды ұсынады.

Браун 25% мақсатты салмақты ұстап тұру үшін жылына бір рет портфолионы қайта теңестіруге кеңес береді.