Қарыздың параллель анықтамасы
Параллельді несие дегеніміз не?
Параллельді несие – бұл төрт елдің келісімі, онда әр елдегі екі бас компания өздерінің ақшаларын жергілікті валюталарында қарызға алады, содан кейін сол ақшаны екіншісінің жергілікті еншілес компаниясына береді.
Параллельді несиенің мақсаты – мүмкін шектеулер мен төлемдермен ел бойынша несие алудан аулақ болу. Әрбір компания өз қаражатын тиісті валютада қамтамасыз ету үшін валюта нарығына (форекс) тікелей бара алады, бірақ олар айырбастау тәуекеліне тап болады.
Алғашқы параллель несиелер 1970 жылдары Ұлыбританияда шетелдік инвестицияларды қымбаттатуға салынатын салықтарды айналып өту мақсатында жүзеге асырылды. Қазіргі уақытта валюталық своптар көбіне бұл стратегияны алмастырды, бұл артынан несиеге ұқсас.
Параллельді несие қалай жұмыс істейді
Мысалы, үнділік компанияның Ұлыбританияда, ал Ұлыбритания фирмасының Үндістанда еншілес компаниясы бар делік. Әр фирманың еншілес ұйымына өзінің операциялары мен инвестицияларын қаржыландыру үшін 10 миллион британдық фунт стерлинг қажет. Әрбір компания өзінің ұлттық валютасымен несие алып, содан кейін қаражатты басқа валютаға ауыстырғаннан гөрі, екі бас фирма параллель несиелік келісім жасасады.
Үнді компаниясы жергілікті банктен 909 758 269 рупий (10 миллион фунт стерлингке тең) қарыз алады. Сонымен бірге британдық компания өзінің жергілікті банкінен 10 миллион фунт стерлинг қарызға алады. Содан кейін олар әрқайсысы белгілі бір уақыт кезеңі мен пайыздық мөлшерлемені келісе отырып, ақшаны басқа еншілес ұйымдарға қарызға алады (осы түрдегі несиелердің көпшілігі 10 жыл ішінде келеді). Несиелер мерзімі аяқталғаннан кейін ақша пайыздармен қайтарылады, ал бас компаниялар бұл ақшаны өздерінің үй банктеріне төлейді. Бір валютадан екінші валютаға айырбастау қажет болмады, сондықтан рупия / фунт бағамының ауытқуына байланысты екі еншілес ұйым да, олардың бас фирмалары да валюталық тәуекелге ұшыраған жоқ.
Сондай-ақ, компаниялар бір-біріне тікелей несие бере алады, бұл банкті пайдаланудан мүлдем бас тартуы мүмкін. Несие мерзімі аяқталғаннан кейін, компания несие мерзімі басталған кезде белгіленген мөлшерлеме бойынша несиені төлейді, сол арқылы несие мерзімі ішінде валюталық тәуекелге жол бермейді.
[ Маңызды: Тараптардың әрқайсысы өз валютасында қаражат алу арқылы, қатар несие айырбастау тәуекелін болдырмауға тырысады – екі валюта арасындағы айырбас бағамдарының қолайсыз өзгерісі.]
Параллельді несиенің артықшылықтары мен кемшіліктері
Жоғарыда айтылғандай, параллельді несиелер валюталық тәуекелден және трансшекаралық несиелеудің заңды шектеулерінен аулақ болады. Олар сондай-ақ пайыздық мөлшерлемені төмендетуге мүмкіндік береді, өйткені шетелдік компанияның жергілікті еншілес компаниясы ретінде қарыз алудан гөрі, әр жергілікті компания өз алаңында қарыз алуда артықшылығы болуы мүмкін. Еншілес компанияның несиелік рейтингі жоғары болмауы мүмкін және шетелдік компания сияқты, ол тәуекелді деп саналуы мүмкін.
Параллельді несиелер алу кезінде компаниялардың алдында тұрған ең үлкен проблема – қаржыландыру қажеттілігі ұқсас контрагенттерді табу. Егер олар тиісті серіктестер тапса да, екеуі де қалаған шарттар сәйкес келмеуі мүмкін. Кейбір тараптар брокердің қызметіне жүгінеді, бірақ кейін қаржыландыру құнына брокерлік төлемдер қосылуы керек.
Төлемеу қаупі де проблема болып табылады, өйткені бір тараптың несиені уақтылы төлемеуі екінші тараптың міндеттемелерін босатпайды. Әдетте, бұл тәуекел басқа қаржылық келісіммен немесе бастапқы несиелік келісімде қамтылған төтенше жағдаймен өтеледі.
Параллельді несие бойынша ерекше мәселелер
Компаниялар бірдей хеджирлеу стратегиясын қолма-қол ақшамен немесе фьючерстік валюта нарығында сауда жасау арқылы орындай алады. Шынында да, форекс сауда-саттығы соңғы екі онжылдықта кеңейіп келе жатқандықтан, сандық платформалар тәулік бойына сауда жасауға мүмкіндік беретіндіктен, параллельді несиелер сирек кездеседі. Олар әлі де ыңғайлы болуы мүмкін, әсіресе егер екі тарап бір-біріне тікелей несие беруді жоспарлап отырса.