Қағаздан пайда (қағаз жоғалту)
Қағаздан пайда (қағаз жоғалту) дегеніміз не?
Қағаздық пайда немесе залал – бұл инвестициялау кезінде жүзеге асырылмаған капитал өсімі (немесе капитал шығыны ). Сатып алынған ұзақ инвестиция үшін бұл ағымдағы баға мен сатып алу бағасы арасындағы айырмашылық.
Сатылған немесе қысқа инвестиция үшін бұл қысқа сатылғандағы баға мен ағымдағы бағалардың арасындағы айырмашылық. Қағаздан түсетін пайда немесе залал инвестициялық позиция жабылған кезде ғана жүзеге асырылады немесе нақты ақшалай пайда немесе зиян.
Негізгі өнімдер
Қағаздан түсетін пайда және шығын – бұл инвестициялар құнының уақытша ауытқуы.
Сондай-ақ іске асырылмаған пайда немесе шығын деп аталады, құнын өзгертетін және әр түрлі уақыт аралығында осы кірістер мен шығындарды құрайтын инвестициялық позициялар.
Бұл пайда немесе залал есепке алу және салық салу мақсатында бақыланады.
Қағаз пайдасын түсіну (қағаз жоғалту)
Қағаздан түсетін пайда мен залал іске асырылмаған пайда мен шығынға тең. Пайда тек инвестордың (немесе шаруашылық жүргізуші субъектінің) кітабында болады және ол актив позициялары жабылып, нақты ақшамен есептелгенге дейін сол күйінде қалады. Кейбір пайда немесе шығын тек уақытша бухгалтерлік артефакт болуы мүмкін. Мысалы, портфельді бағалау, өзара қордың таза активтерінің құны (NAV) және кейбір салық режимдері нарықтық нарыққа (MTM) есепке алуды қолдану арқылы іске асырылмаған пайда мен залалды анықтайтын бухгалтерлік есеп стандарттарына негізделуі мүмкін.
Инвесторлар базалық актив құнын жоғарылатады деп сенетіндіктен, қағаздық пайданы ұстап қалуы мүмкін. Сонымен қатар, олар кез-келген салық ауыртпалығын келесі салық жылына итермелеуге үміттеніп, пайданы салық салу мақсатында ұстай алады. Инвестор сонымен қатар қысқа мерзімді капиталды өсіруді ұзақ мерзімді капиталды пайдаға айналдыру үшін активті ұстай алады.
Қағаздағы шығындарды ұстау психологиясы әр түрлі болуы мүмкін, өйткені инвесторлар өздерінің қағаз шығындарының бір бөлігін немесе барлығын өтеу үшін базалық активте қалпына келеді деп үміттенеді. Қағаз шығындарды ұстаушылар, сондай-ақ бұрын салық режимін қарастыру шығындарды іске асыру.
Қағаз бен нақты пайда арасындағы айырмашылықты түсіну
Инвесторлар әдетте инвестициялық шешімдерді қағаздан түскен пайда немесе шығынға байланысты ақтайды. Осы үш мысалды қарастырайық:
- Инвестор инвестициялық қауіпсіздікті сату кезінде мәмілені ресми түрде мойындайтын немесе қысқа позицияны жабатын болса да, көптеген инвесторлар батып жатқан инвестицияларда ақшаны жоғалтпады деп санайды, өйткені оны сатқан жоқ. Салық салу мақсатында капитал шығыны болмаса да, құн бойынша шығындар бар. Есіңізде болсын, қағаздағы құндылықтың 25% жоғалуы, тек теңгерімді бұзу үшін қалған құнға 33,3% өсімді қажет етеді. Инвестиция ақша шығыны коэффициенті қағаз шығындары көбейген кезде төмендейді
- Екінші жағынан, нүкте-ком бумы шектеулі акциялардан немесе опциондардан жасалған көптеген « қағаз миллионерлерін » көрді. Осы қызметкерлерді ынталандыру сыйлықақыларының ережелері адамдарға өз акцияларын сату және өз байлығын сату мүмкін болмады. Демек, dot-com нарығы құлдырағаннан кейін көптеген қағаз миллионерлері сынды.
- Мүмкін, инвесторлардың көпшілігі үшін акцияны сәтті таңдап, оның бағасының көтеріліп тұрғанын бақылайтын жағдай болуы мүмкін. Олар бұл туралы керемет сезінеді және одан да көп жетістіктерге жетуді қалайды. Бұл оларды жаман жаңалықтарды елемеуге және акциялардың бағасы төмендей бастағанымен, өз позицияларын ұстауға мәжбүр етеді. Олардың қағаздағы пайдасы жоғалады. Олардың эйфориясы оларды шығудың уақыты келді деген белгілерге соқыр етіп тастады, тіпті егер пайда табаққа қалдыру керек болса да.