Операциялық компания / мүліктік компания туралы мәміле (OPCO немесе PROPCO)
Операциялық компания / мүліктік компания туралы мәміле (OPCO немесе PROPCO) деген не?
Операциялық компания / мүлікті пайдаланушы компания ( opco / propco) мәмілесі – бұл еншілес компания (яғни, мүліктік компания) негізгі компанияның (операциялық компанияның) орнына кіріс әкелетін барлық қасиеттерге ие болатын іскерлік келісім. Opco / propco мәмілелері екі компания үшін де қаржыландыру мен несиелік рейтингке қатысты барлық мәселелерді бөлек қалдыруға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- PROPCO және OPCO мәмілелері бас компанияның пайдасына көмектесе алады, өйткені қаржыландыру және несиелік шарттар операциялық компанияға тәуелді емес.
- Несиенің тәуелсіздігінен басқа, мәмілелердің бұл түрлері бас компания үшін салықтық артықшылықтарға ие болуы мүмкін.
- Кейбіреулер мәмілелердің осы түріндегі салықтық кемшіліктерді қарастыруы мүмкін болса да, олар толығымен заңды және әдетте интеллектуалды бизнестің белгісі болып саналады.
Операциялық компания / мүліктік компания туралы мәмілелерді түсіну
Бас компаниялар конгломераттар немесе холдингтік компаниялар бола алады. General Electric сияқты конгломерат өзінің негізгі қызметінен бөлек, белгілі бизнес модельдері бар компанияларға иелік етеді. Керісінше, холдинг еншілес компаниялар тобын ұстау мақсатымен құрылады және өзінің шаруашылық қызметін жүргізбейді. Холдингтік компаниялар әдетте салықтық артықшылықтарды жүзеге асыру үшін құрылады.
Master Limited серіктестіктері немесе MLP-де ұқсас бас / еншілес құрылым қолданылады. MLP-дің көпшілігі ашық саудада болады. MLP құрылымының керемет мысалы болып MLP, LINE және MLP, LNCO-ға қызығушылық білдіретін корпорациядан тұратын Linn Energy Inc. Салық салу мақсатында инвесторлар компания жасайтын кірісті қалай алғысы келетінін таңдай алады.
Мастер-коммандиттік серіктестік салық құрылымы арқылы өтеді, яғни барлық пайда мен залал шектеулі серіктестерге өтеді. MLP өзі кірістеріне корпоративті салықтар үшін жауап бермейді және осылайша көптеген корпорацияларға қосарланған салық салуды болдырмайды. MLP-дің көпшілігі энергетика саласында жұмыс істейді. Еншілес компаниялар еншілес кірісті корпорация арқылы тұрақты дивиденд ретінде қайта бөле отырып, MLP бас компаниясының акцияларын (ресми түрде, бірліктерін) иеленеді.
Операциялық компания / мүліктік компания мәмілесінің нақты мысалы
Ұлыбританияда opco / propco мәмілелері – бұл бас компания жылжымайтын мүлік кірісіне сенім (REIT) құра алатын өте танымал әдіс. REIT кірістер әкелетін жылжымайтын мүлікті иеленеді, басқарады және / немесе қаржыландырады. РЕИТ-тердің көпшілігі белгілі бір секторға мамандандырылған, мысалы, офистік РЕИТ немесе денсаулық сақтау саласындағы РЭИТ. Жалпы, РЕИТ жиналған рента төлемдерін өз инвесторларына дивиденд түрінде береді.
OPO / propco мәмілесі арқылы REIT құру операциялық компаниядан еншілес ұйымға кіріс әкелетін активтерді бастапқы сату арқылы пайда болуы мүмкін. Содан кейін еншілес компания мүлікті қайтадан операциялық компанияға жалға береді. Операциялық компания кейіннен еншілес компанияны REIT ретінде бөле алады. Мұны жасаудың артықшылығы сол кезде компания өз кірістерін бөлуге қосарланған салық салудан аулақ бола алады.